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CONSIDERACIONES GENERALES SOBRE TÍTULOS VALORES

Negocios
by

Marilin Silvana Segura Blas

on 25 November 2014

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Transcript of CONSIDERACIONES GENERALES SOBRE TÍTULOS VALORES

CONCEPTO DE TÍTULO VALOR
IMPORTE DEL TITULO VALOR
Que concierne a la posición del titular como habilitado para exigir el cumplimiento de la obligación y para transmitir válidamente el documento.
En el sentido que el obligado que, sin dolo o negligencia, cumple las prestaciones contenidas en el título frente al legítimo poseedor queda liberado aunque se trate de un titular aparente y no de la persona a quien, en el fondo, pudiera corresponder el derecho a la prestación.
Supone que el título valor, como documento probatorio, constitutivo y dispositivo, contiene una declaración unilateral de voluntad, de la que deriva un derecho en favor del beneficiario y una carga respecto a los obligados.
La circunstancia de considerarse que el derecho está incorporado o compenetrado con el título determina que el documento sea indispensable para que el legítimo tenedor pueda reputarse titular de tal derecho y, en consecuencia, habilitado para reclamar las prestaciones incorporadas en el título.

CONSIDERACIONES GENERALES SOBRE TÍTULOS VALORES
Se denomina títulos valores a un conjunto de documento típicos, como letras de cambio, pagarés, cheques, certificados de depósitos, vales de prenda, acciones de sociedades, obligaciones, carta de poder, conocimientos de embarque, etc., que contribuyen a promover la actividad económica, agilizando y dando fluidez al tráfico patrimonial.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES
Los principios comunes que rigen los "Títulos valores" son:
a) La incorporación
b) La literalidad
c) La autonomía
d) La legitimación activa y pasiva
e) La buena fe del tenedor como condición de legitimación.
TÍTULOS VALORES
Significa:
Título:
alude al documento acreditativo de un derecho.

Valor:
significa que ese derecho, que puede no ser únicamente crediticio, ésta contenido en el documento, como transfundido en él, resultando una unidad indisoluble, de modo que resulta el elemento indispensable para ejercer los derechos que incorpora.
TÍTULOS VALORES
Significa:
PRINCIPIO DE LA INCORPORACIÓN
PRINCIPIO DE LA LITERALIDAD
Significa que los derechos y las correlativas obligaciones deben constar por escrito en el documento porque son los términos señalados en éste los que determinan el contenido y los efectos de tales derechos, así como la titularidad del tenedor legítimo y las prestaciones a cargo del obligado.
PRINCIPIO DE LA AUTONOMÍA
Determina que cada uno de los sucesivos titulares del documento resulte vinculado en forma originaria con el obligado y no como un sucesor de quienes lo antecedieron en la titularidad del instrumento.
PRINCIPIO DE LA LEGITIMACIÓN ACTIVA Y PASIVA
PRINCIPIO DE LA LEGITIMACIÓN ACTIVA
PRINCIPIO DE LA LEGITIMACIÓN PASIVA
INTEGRANTES:
- RODRIGUEZ AGREDA DIANA
- SEGURA BLAS MARILIN
- VALDIVIA JULCA YULIZA
- RAMOS ESCALANTE MILAGROS

LOS TÍTULOS VALORES EN LA LEGISLACIÓN
Valores materializados
Valores desmaterializados
Son:
VALORES MATERIALIZADOS

Representen o incorporen derechos patrimoniales, tendrán la calidad y los efectos de Título Valor, cuando estén destinados a la circulación, siempre que reúnan los requisitos formales esenciales por la ley. (Art. 1)

DIFERENCIA
Valores materializados


Valores desmaterializados
Está representado en
soporte de papel o título.
Prescinde de dicho soporte, y en su lugar está representado por una anotación en cuenta, requiriéndose en este último caso para el ejercicio de los derechos la emisión de un certificado por parte de la respectiva Institución de Compensación y Liquidación de Valores.
CARACTERISTICAS:
VALORES DESMATERIALIZADOS
Si le faltare alguno de los requisitos
formales esenciales que le corresponda, el documento no tendrá carácter de título valor, quedando a salvo los efectos del acto jurídico a los que hubiere dado origen su emisión o transferencia.


RECUERDA:
Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y efectos que los Títulos Valores señalados en el Artículo 1º, requieren de su representación por anotación en cuenta y de su registro ante una Institución de Compensación y Liquidación de Valores (ICLV).
REQUISITOS
Para que existan los valores en cuenta se requiere:
a) La decisión voluntaria del emisor,
b) Ser una condición de la emisión,
c) La inclusión de la totalidad de los valores integrantes de la misma emisión, clase o serie; y,
d)Registrar los valores ante una Institución de Compensación y Liquidación.
VENTAJAS
Entre las ventajas de los títulos valores representados por anotaciones en cuenta se puede mencionar:
- Evitar trasladar físicamente en cada operación los títulos, aspecto que reviste particular importancia cuando se trata de emisiones masivas.
- Permite determinar a los titulares de los valores y la cantidad que cada uno de ellos posee.
- La rapidez en el tratamiento de la información.
- Elimina los riesgos de destrucción, robo o extravío de los títulos
- Evita las falsificaciones.
- Agiliza la transferencia de los valores
- El reparto de los beneficios se efectúa a través de la institución de compensación y liquidación de valores.


INSTITUCIONES DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES (ICLV)
La ICLV facilitan la liquidación de las operaciones, además de prestar servicios a emisores e inversionistas a través de sus participantes, y tienen por objeto exclusivo el registro, custodia, compensación, liquidación y transferencia de valores.
EL TÍTULO VALOR COMO
DOCUMENTO
El título es un instrumento que debe sujetarse a los requisitos formales impuestos por la Ley, a fin de que pueda otorgar la certeza indispensable para promover la circulación de los valores que contiene.
El valor patrimonial de los títulos valores expresado en una suma de dinero,
constituye requisito esencial, por lo que debe señalarse la respectiva unidad o signo monetario.
IMPORTE Y UNIDAD MONETARIA
Diferencia en el importe:
Si hay diferencia entre los importes expresados en letras y en números,prevalece la suma menor
UNIDAD MONETARIA
En caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entenderá que su importe corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes estuviera expresado en dicha moneda.
En caso se tratara de unidades monetarias diferentes, y ninguna de ellas fuera la moneda nacional, el documento no surtirá efectos cambiarios.
UNIDAD MONETARIA
Los importes que no consignen la unidad monetaria, se entenderán que corresponden a la moneda nacional.
UNIDAD MONETARIA
Toda persona que firme un título valor deberá consignar su nombre y el número de su DOI.
Objeto : Evitar homonimia.
El error en la consignación del número, no afecta la validez del título.
CONSIDERACIONES GENERALES
CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES
TÍTULOS VALORES
MATERIALIZADOS
(documentos)
- Letra de cambio
- Cheques
- Pagares
DESMATERIALIZADOS
(anotación en cuenta)
- Acciones de sociedades
- Bonos
- Certificados de depósito
SEGÚN SU CIRCULACIÓN
- Título valor al portador
- Título valor a la orden
- Título valor nominativo

Títulos valores al portador
Título valor al portador es aquél en el que no figura el nombre de la persona determinada como su titular. Sólo se indica la cláusula que es " Al portador" y otorga la calidad de titular de los derechos que representa a su legítimo poseedor. Para su transmisión no se requiere de más formalidad que su simple tradición o entrega ( Art. 22).
Identificación del último tenedor
El tenedor que exija la prestación representada en un título valor al portador deberá
identificarse. El nombre, el número de documento oficial de identidad y la firma de cancelación podrán constar en documento aparte o en el mismo título valor, sin que por ello se altere su naturaleza, ni genere obligación cambiaria derivada del mismo para dicho tenedor (Art. 25).
Títulos valores a la orden
Título valor a la orden es el emitido con la cláusula "a la orden", con indicación del nombre de persona determinada, quien es su legítimo titular.
TÍTULO VALOR NOMINATIVO
El título valor nominativo es aquél emitido en favor o a nombre de persona determinada, quien es su titular. Se transmite por cesión de derechos. Estos títulos carecen de la cláusula "a la orden" y si se consigna no lo convierte en título valor endosable.
TÍTULOS VALORES ESPECÍFICOS
IMPORTANCIA
Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido crediticio, corporativo o de participación y de tradición o representativo de mercancías.
LETRA DE CAMBIO
Es aquel título valor emitido por una persona, mediante el cual se ordena a otra pagar una determinada suma de dinero, en el lugar y plazo que el documento cambiario indique.
Contenido de la Letra
de Cambio
La Letra de Cambio debe contener:
a) La denominación de Letra de Cambio;
b) La indicación del lugar y fecha de giro;
c) La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos;
d) El nombre y el número del documento oficial de identidad de la persona a cuyo cargo se gira;
e) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
f) El nombre, el número de documento oficial de identidad y la firma de la persona que gira la Letra de Cambio;
g) La indicación del vencimiento; y
h) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el Artículo 53, la forma como ha de efectuarse éste.
Los requisitos señalados en el párrafo anterior podrán constar en el orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente determine el girador, o en su caso, los obligados que intervengan.
Intervienen en la letra de cambio
 El interviniente: Tercero que acepta o paga la letra de cambio.
 Librado o girador: Persona señalada en la letra de cambio para aceptarla y pagarla.
 El aceptante: Es el girador y otra persona que ha manifestado su voluntad de efectuar el pago ordenado en el titulo valor.
 El endosante: Todo beneficiario que transfiere la letra de cambio vía endoso.
 El endosatario: Persona que ha recibido la letra de cambio por endoso, constituyéndose en el nuevo beneficiario del título valor.
 El garante: Cualquier persona, menos el girado, ajeno o no a la relación cambiaria, que garantiza en todo o parte el pago de la letra de cambio.
 Liberador o girador: Persona que emite la letra de cambio, redactándola y poniéndola en circulación, asumiendo la obligación de responder solidariamente por su falta de pago.

Formas de señalar el vencimiento:
La Letra de Cambio, para tener validez como tal, puede ser girada solamente:
a) A fecha fija;
b) A la vista;
c) A cierto plazo desde la aceptación; o
d) A cierto plazo desde su giro

Responsabilidad del girador
El girador responde por la aceptación y el pago. Toda cláusula exoneratoria de dichas responsabilidades, se considera no puesta.


Toda Letra de Cambio es pagadera en el domicilio señalado en ella o con cargo en la cuenta señalada conforme al Artículo 53.

Pago de la Letra de Cambio
EL PAGARÉ
Es un título valor utilizado frecuentemente en operaciones de crédito, en virtud del cual una persona (emitente o librador), se obliga a pagar a otra persona (tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en una o unas fechas determinadas. A diferencia de la letra de cambio, siempre es el emitente del pagaré quien asume la condición de obligado principal (el que debe pagar).
Contenido del Pagaré
El Pagaré debe contener:
a) La denominación de Pagaré;
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión;
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos;
d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
e) La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos parciales en los casos señalados en el siguiente párrafo;
f) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el Artículo 53, la forma cómo ha de efectuarse éste;
g) El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.
Formas de vencimiento
El vencimiento del Pagaré puede indicarse solamente de las siguientes formas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trata de pago único de su importe o de pago en armadas o cuotas;
b) A la vista; o
c) A cierto plazo o plazos desde su emisión, según se trate de pago único de su importe o de pago en armadas o cuotas.
Obligaciones del emitente
El emitente en su calidad de obligado principal asume las mismas obligaciones que el aceptante de una Letra de Cambio; y el tenedor tiene acción directa contra él y sus garantes.
Intervienen necesariamente tres sujetos:
Emitente:
es quien emite la letra y en consecuencia se compromete incondicionalmente al pago de la deuda.
Beneficiario:
es la persona a favor de quien se emite el pagaré y a quien debe efectuarse el pago ( el acreedor).
Garante:
puede ser aval o fiador. Es quien se obliga a garantizar el pago total o parcial en caso que el emitente no cumpliera con el mismo.


LA FACTURA CONFORMADA
La facturara conformada es un título valor crediticio con garantía prendaria que se origina en la compraventa y, en general, en todo contrato que transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio. Estos bienes deben ser mercaderías o bienes objeto de comercio no registrados, distintos al dinero y que no estén sujetos a carga o gravamen alguno, salvo al título valor que los representa.
Contenido de la Factura Conformada
Contenido de la Factura Conformada
La Factura Conformada deberá expresar cuando menos lo siguiente:
a) La denominación de Factura Conformada;
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión;
c) El nombre, número del documento oficial de identidad, firma y domicilio del emitente, que sólo puede ser el vendedor o transferente, o el prestador del servicio, a cuya orden se entiende emitida;
d) El nombre, número de documento oficial de identidad y domicilio del comprador o adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite;
e) El lugar de entrega, en caso de tratarse de mercaderías o bienes descritos en el
título;
f) La descripción del servicio prestado, y en su caso, de la mercadería entregada, señalando su clase, serie, calidad, cantidad, estado y demás referencias que permitan determinar su naturaleza, género, especie y valor patrimonial;
g) El valor unitario y total de la mercadería y, en su caso, del servicio prestado;
h) El precio o importe total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente del bien o usuario del servicio, que es el monto del crédito que este título representa;
i) La fecha de pago del monto señalado en el inciso anterior, que podrá ser en forma total o en armadas o cuotas. En este último caso, deberá indicarse las fechas respectivas de pago de cada armada o cuota; y,
j) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el artículo 53°, la
forma como ha de efectuarse éste.
Vencimiento
El vencimiento de la Factura Conformada puede ser señalado solamente de las
siguientes formas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trate de pago único, o en armadas o cuotas;
b) A cierto plazo o plazos desde su conformidad, en cuyo caso deberá señalarse dicha fecha de conformidad; y,
d) A cierto plazo o plazos desde su emisión.
Plazo
El plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne en la Factura Conformada podrá ser mayor de un (1) año.
Intervienen
El emitente
, que solamente puede ser el vendedor o transferente de la mercadería, quien además tiene la condición de beneficiario o tomador original de la factura conformada.

El comprador o adquiriente
, quien deja constancia de su conformidad en el título valor de haber recibido la mercadería, aceptando ser el obligado principal y convirtiéndose en depositario de los bienes objeto de la transacción.
Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso
- Un garante
, que es cualquier persona, menos el comprador, ajeno o no a la relación cambiaria, que garantiza en todo o parte el pago de la factura conformada.

-
Un endosante
, que es el tomador que transfiere mediante endoso la factura conformada.

- Un endosatario
, que es el que adquiere vía endoso la factura conformada.


EL CHEQUE
Instrumento bancario por excelencia, su utilización permite a los clientes de los bancos pagar en forma segura las deudas que tengan con otras personas.
Contenido del Cheque
El Cheque debe contener:
a) El número o código de identificación que le corresponde;
b) La indicación del lugar y de la fecha de su emisión;
c) La orden pura y simple de pagar una cantidad determinada de dinero, expresada ya sea en números, o en letras, o de ambas formas;
d) El nombre del beneficiario o de la persona a cuya orden se emite, o la indicación que se hace al portador;
e) El nombre y domicilio del banco a cuyo cargo se emite el Cheque;
f) La indicación del lugar de pago;
g) El nombre y firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.
¿Quienes intervienen en un cheque?
 El emisor o girador: persona que gira el cheque, ser titular de una cuenta corriente bancaria que cuente con fondos suficientes para cubrir el importe señalado en el titulo valor.

 El girado: banco o empresa del sistema financiero que descuenta de los fondos constituidos de la cuenta del titular el emisor, debe efectuar el pago del importe del cheque a su tenedor.

 El tenedor: A quien se emite el cheque, el mismo que se dirigirla al banco para cobrar el importe señalado en el titulo valor.

CLASES DE CHEQUES
CHEQUE CRUZADO
Podrá ser cobrado a través de una institución bancaria.
¿Quién asume la obligación de pagar un cheque cruzado?
Cruzamiento general o especial, el importe del título valor deberá ser pagado por el banco que tenga la calidad de girado:
 General: Podrá ser pagado por el banco girado a otro banco (que puede ser cualquiera) a su propio cliente.
 Especial: Solo puede ser pagado por el banco girado al banco designado.

El cheque intransferible
El que se prohíbe su libre circulación
¿Cuándo se considera intransferible un cheque?
Se considera intransferible al cheque que lleve la cláusula:
- Intransferible
- No negociable
- No a la orden

CHEQUE CERTIFICADO
Los bancos pueden certificar, a petición del girador o de cualquier tenedor, la existencia de fondos disponibles con referencia a un Cheque, siempre que no se haya extinguido el plazo para su presentación al pago, cargando al mismo tiempo en la respectiva cuenta corriente girada la suma necesaria para su pago.
Efecto de la certificación
Efectuada la certificación, el banco girado asume la responsabilidad solidaria de pagar el Cheque durante el plazo legal de su presentación para su pago.
CHEQUE DE GERENCIA
Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas al efecto pueden emitir Cheques de Gerencia a cargo de ellas mismas, pagaderos en cualquiera de sus oficinas del país. Con expresa indicación de ello en el mismo título, estos Cheques podrán ser emitidos también para ser pagados en sus oficinas del exterior.

Los Cheques de Gerencia, salvo cláusula en contrario, son transferibles y no pueden ser girados en favor de la propia empresa, ni al portador.
CHEQUE GIRO
Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos y/o emitir giros, pueden emitir Cheques a su propio cargo, con la cláusula "Cheque Giro" o "Giro Bancario" en lugar destacado del título. Estos cheques tendrán las siguientes características:
- Serán emitidos sólo a la orden de determinada persona;
- No son transferibles, sin que para ello se requiera de cláusula especial; y
- Son pagaderos sólo en las plazas u oficinas propias de la empresa emisora y/o en la de sus corresponsales, señalada al efecto en el mismo título, ubicada en plaza distinta a la de su emisión.
CHEQUE GARANTIZADO
El banco puede autorizar que se giren a su cargo Cheques con provisión de fondos garantizados, en formatos especiales y papel de seguridad, en los que se señale expresamente:
a) La denominación de "Cheque Garantizado";
b) Cantidad máxima por la que el Cheque Garantizado puede ser emitido; o, cantidad impresa en el mismo título;
c) Nombre del beneficiario, no pudiendo ser girado al portador; y
d) Otras que el banco girado acuerde.
CHEQUE VIAJERO
El Cheque de Viajero, o de turismo, puede ser emitido por una empresa del Sistema Financiero Nacional autorizada al efecto, a su propio cargo, para ser pagado por ella o por los corresponsales que consigne en el título, en el país o en el extranjero.

El Cheque de Viajero deberá ser expedido en papel de seguridad y llevar impresos el número y serie que le corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el valor monetario representado por el título.
CHEQUE DE PAGO DIFERIDO
El Cheque de Pago Diferido es una orden de pago, emitido a cargo de un banco, bajo condición para su pago de que transcurra el plazo señalado en el mismo título que no podrá ser mayor a 30 (treinta) días desde su emisión, fecha en la que el emitente debe tener fondos suficientes conforme a lo señalado en el Art.173. Todo plazo mayor se reduce a éste.
CERTIFICADO DE DEPÓSITO Y EL WARRANT
Las sociedades anónimas constituidas como almacén general de depósito, están facultadas a emitir el Certificado de Depósito y el Warrant a la orden del depositante, contra el recibo de mercaderías y productos en depósito.
CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
El Título de Crédito Hipotecario Negociable se expedirá a petición expresa del propietario de un bien susceptible de ser gravado con hipoteca y que esté inscrito en cualquier
Registro Público, por acto unilateral manifestado mediante escritura pública. El representante del propietario requiere de poder especial para solicitar la expedición del Título de Crédito Hipotecario Negociable.
CARTA DE PORTE
La Carta de Porte representa las mercancías que son objeto de un contrato de transporte terrestre o aéreo, según el caso. Las normas de esta ley son de aplicación a la Carta de Porte en todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances como título valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen los respectivos contratos de transporte
terrestre o aéreo.
QUIEN REGULA LOS TÍTULOS VALORES A NIVEL MUNDIAL
EL QUE REGULA LOS T.V A NIVEL MUNDIAL ES LA BOLSA DE VALORES.
La bolsa de valores es una entidad privada constituida como sociedad anónima, que se encuentra oficialmente regulada, donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos-valores inscritos en bolsa, allí se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus Corredores de Bolsa.
BOLSA DE VALORES
Definición
¿QUE HACEN LAS BOLSAS
DE VALORES?
- Su función principal es la custodia y administración de valores, así como facilitar la liquidación y compensación de operaciones celebradas con valores dentro y fuera de bolsa.

-Servir de lugar de negociación de títulos valores a través de las ruedas (reuniones públicas de negociación en Bolsa) establecidas para ello.
EL PERÚ CUANTOS TÍTULOS VALORES HA FIRMADO
El perú ha firmado los siguientes títulos valores:
- Letra de cambio
- Pagaré
- Cheque
- Factura conformada
- Carta de poder
- Certificado de depósito y el Warrant
- Crédito hipotecario negociable
ACCIONES CAMBIARIAS

- Son el principal derecho que posee el tenedor del título valor, pues es mediante su ejercicio que podrá hacerse cobro del importe contenido en el título valor.
- A través de las acciones cambiarias se faculta al tenedor legitimado exigir de los obligados cambiarios el cumplimiento de la obligación.
- Tanto el obligado principal como los responsables solidarios se encuentran sujetos a las acciones cambiarias.

CLASES
Ejemplo – acciones cambiarias
Conceptos que comprende la acción cambiaria
- El importe y/o derechos patrimoniales representados por el título valor a la fecha de su vencimiento.
- Los intereses compensatorios mas moratorios que se hubieren pactado.
- Los gastos del protesto o formalidad sustitutoria.

Ejercicio de acciones cambiarias
- Se pueden emplear varias vías procedimentales. Sin embargo es recomendable el
proceso único de ejecución.
- Son REQUISITOS:
-TV sujetos a protesto: El haberlos protestado.
-TV sujeto a formalidad sustitutoria: “cláusula de Liberación de Protesto” o “constancia
bancaria de no pago”
-TV no sujetos a protesto: el vencimiento de la fecha de pago.

Acciones Extracambiarias
Acción Causal.
Solo se puede ejercitar cuando el título valor no ha circulado (los sujetos de la obligación causal son los mismos sujetos que la obligación cambiaria).
En cuyo caso, al vencimiento de la obligación cambiaria, el tenedor puede recurrir alternativamente a las acciones cambiarias o a la acción causal.

Acciones Extracambiarias
Acción de enriquecimiento indebido.
Presupuestos de la acción:
- Que el tenedor haya perdido la acción cambiaria contra todos los obligados (por haber ocurrido la prescripción, por ejemplo).
- Que no pueda ejercitar las acciones causales contra ellos porque no tuvo ni tiene relación jurídica que le pueda amparar.
En este caso, el tenedor del título podrá accionar contra los que se hubieren enriquecido sin causa y en detrimento suyo.
La acción podrá ser dirigida contra el girador, el aceptante o el endosante, exigiéndoles el pago de la cantidad con que se hubieran enriquecido injustamente en su perjuicio.
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