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POLÍTICA MONETARIA

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Transcript of POLÍTICA MONETARIA

Para inyectar liquidez, el Banco Central otorga fondos líquidos a las entidades financieras a cambio de títulos valores.
Se dan cuando existe escasez de fondos líquidos en el mercado monetario para evitar presiones al alza sobre la tasa de interés interbancaria por encima de la tasa de interés de referencia.
POLÍTICA MONETARIA
POLÍTICA MONETARIA EN LA HISTORIA PRESIDENCIAL
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA
TASA DE ENCAJE
INSTRUMENTOS
Integrantes
Dámeris Mendoza Quispe
Jackeline Huanco Ticona
Ana Serrano Condori
Frank Espinoza Salcedo
Alex Ramírez Pacheco
PROYECCIONES MACROECONÓMICAS
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA Y TASA DE INTERÉS CORPORATIVA
Tasa de encaje (Reserve ratio)
Tasa de interés de referencia
Las operaciones de mercado abierto
Esto ha sido todo por hoy!
FIN
Gracias por tu atención
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Reservas internacionales Netas
Las reservas internacionales

contribuyen a la estabilidad económica y financiera del país. Representa la cantidad de dinero con que cuenta el estado (en dólares, euros) para situaciones extraordinarias.
El Banco Central ejecuta medidas preventivas para resguardar la estabilidad monetaria
.
Así, mediante la intervención cambiaria se busca reducir la volatilidad excesiva del tipo de cambio y acumular reservas internacionales, lo cual desarrolla fortalezas ante eventos negativos.
Emisión de Billetes y Monedas
El Banco Central

tiene a su cargo la emisión y el abastecimiento de billetes y monedas a nivel nacional, garantizando un suministro oportuno y adecuado de la demanda.
Es necesario llevar a cabo una programación eficiente

que tome en cuenta tres aspectos fundamentales:
cantidad, calidad y denominaciones demandadas
, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el público.
Remesas
Las remesas internacionales

se refieren a las transferencias monetarias que realiza un trabajador que labora en un país extranjero hacia su país de origen.

Estas transferencias fluyen principalmente en relación al flujo migratorio, es decir, desde los países desarrollados hacia las naciones en desarrollo.
Tipo de Cambio
Es la expresión (precio) de una moneda internacional en término de una moneda nacional.

“Entre
1990 y 2013
, las remesas del exterior pasaron de
US$ 87 millones a US$ 2,707 millones
, lo que significa
un aumento mayor a 31 veces en un lapso de poco más de 20 años”
Glosario BCRP
¿Qué es la tasa de interés interbancaria?
La tasa de interés interbancaria es aquella que se cobra por las operaciones de préstamos entre bancos. Estas operaciones son de muy corto plazo, generalmente a un día, y sirven para que la liquidez fluya transitoriamente entre bancos.
Fuente: BCRP, Publicación Institucional 2013. Pág. 12
FUENTE: Folleto Principios de la Política Monetaria y la labor del BCRP, Abril 2014
FUENTE: Reporte de Inflación del BCRP a Octubre 2014.
FUENTE: Reporte de Inflación del BCRP a Octubre 2014.

LAS OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
Instrumentos del que dispone el BCRP para aplicar la política monetaria, a fin de dotar al sistema de la liquidez necesaria y ajustar las tasas de interés de corto plazo.
Operaciones de Mercado Abierto (OMA)
Tasa de interés Interbancaria
Las operaciones de mercado abierto son las siguientes:
De inyección
De esterilización
Se efectúan cuando existe exceso de fondos líquidos en el mercado interbancario para evitar presiones a la baja sobre la tasa de interés interbancaria por debajo de la tasa de interés de referencia.
Tasa de Encaje
Tasa de Interés de Referencia del BCRP 
(BCRP reference interest rate)

Tasa de interés que el BCRP fija con la finalidad de establecer un nivel de tasa de interés de referencia para las operaciones interbancarias, la cual tiene efectos sobre las operaciones de las entidades financieras con el público.
¿Aumenta el Banco Central de Reserva la volatilidad cambiaria?
No, por el contrario, el Banco Central de Reserva interviene en el mercado cambiario
para reducir la excesiva volatilidad del tipo de cambio, que puede causar un deterioro en los balances de los agentes económicos con descalce de monedas al afectar su liquidez y solvencia.
Es la proporción del total de obligaciones ó depósitos sujetos a encaje (TOSE) que los bancos deben tener como reserva en su caja y en el BCRP, con la finalidad de atender retiros imprevistos de depósitos. Este es uno de los instrumentos por los que el BCRP afecta la liquidez del Sistema Financiero.
Dolarización
El reemplazo parcial de la moneda doméstica por el dólar en sus funciones dinerarias básicas:
Meta de inflación: 2.0% con un margen de tolerancia de 1% hacia arriba o hacia abajo
Se manifiesta mediante la elevación ó disminución de los tipos de interés (reducción o aumento de la liquidez), venta ó compra de valores (provocará una detracción ó inyección de liquidez al sistema financiero).
Para retirar liquidez e inducir a la tasa de interés hacia arriba, el Banco Central realiza colocaciones primarias de valores emitidos por el BCRP entre las entidades participantes compuesta por entidades financieras y de seguros, AFPs y fondos mutuos, entre otras.
Las entidades financieras le entregan fondos líquidos al Banco Central (se esteriliza el exceso de liquidez) a cambio de que éste les dé títulos valores que pagan una tasa de interés. Estos valores son negociados en el mercado secundario.
Consiste en la compra-venta de fondos públicos ó privados por parte del BCR.
Dolarización oficial (de Jure)
Reemplazo total de la moneda doméstica. Usualmente resultado de una decisión de política por parte de los gobiernos. No existe política monetaria, se adopta la de los EE.UU.
Dolarización parcial
LIQUIDEZ Y CRÉDITO
AGREGADOS MONETARIOS DE LIQUIDEZ Y CRÉDITO
CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO
Este cálculo no es simple, una economía produce millones de bienes y servicios distintos, pero resulta imposible hacerle un seguimiento a todos los precios. Entonces, se toma un subconjunto de ellos y se construye una canasta básica que incluye los gastos habituales de un hogar representativo.
Se denomina inflación al incremento general y sostenido de los precios.
DEFINICIÓN
INFLACIÓN Y META DE LA INFLACIÓN
INFLACIÓN (IPC)
ENTORNO DEL PBI INTERNACIONAL
PBI EL AMÉRICA LATINA
La moneda doméstica se mantiene como curso legal pero pierde parcialmente su capacidad para cumplir con sus funciones dinerarias.
Dolarización de pagos:
Uso de la moneda extranjera en
los pagos.
Dolarización financiera:
Uso de la moneda extranjera por parte de los residentes de un país para ahorrar o endeudarse
El control se puede establecer mediante:
La POLÍTICA MONETARIA es una parte de la POLÍTICA ECONÓMICA, consiste en el conjunto de acciones que realiza un banco central para cumplir con sus objetivos macroeconómicos.
Definición
OBJETIVOS
Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.
TIPOS
r :
tasa de interés
OM:
oferta monetaria
E:
Tasa de equilibrio
DM:
demanda de dinero.
OM0:
se puede pasar a la situación
OM1:
subiendo el tipo de interés.
GRÁFICO
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
CUADRO COMPARATIVO
ENFOQUE
SE PUEDE DEFINIR TAMBIÉN COMO : Conjunto de instrumentos y medidas aplicados por el gobierno, a través de la banca central, para controlar la moneda y el crédito, con el propósito fundamental de mantener la estabilidad económica del país.
compromiso explícito y público de mantener la estabilidad monetaria a través del uso de metas de inflación.
“Dentro de los países de América Latina y el Caribe, en el 2013 Perú se constituyó como un destacado receptor de remesas, ocupando el séptimo lugar”
La estructura de los tipos de interés.
El control de los movimientos internacionales de capital.
El control de las condiciones de los créditos para las compras a plazo
Los controles generales o selectivos sobre las actividades de préstamo de los bancos y otras instituciones financieras.
Sobre las emisiones de capital.
Estabilidad del valor del dinero
Tasas más elevada de crecimiento económico
Plena ocupación o pleno empleo
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.
ENTIDADES DE LA POLÍTICA MONETARIA
EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ O BCRP
MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS
Es el organismo constitucional autónomo del estado peruano.
Creado el 9 de marzo de 1922 e inició sus operaciones el 4 de abril de ese año. durante la gestión del gobierno del Presidente Augusto B. Leguía, inspirado en su política de bancarización de la economía del Perú
Tiene sede en el distrito de Lima
Fue transformado en el Banco Central de Reserva del Perú el 28 de abril de 1931.
FINALIDAD
Sus funciones son:
Para lograrlo
El Banco ejecuta su política monetaria siguiendo un esquema de “Metas Explícitas de Inflación”
Que consiste en:
La meta de inflación es de 2,0 por ciento con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia abajo (1,0 por ciento) y hacia arriba (3,0 por ciento).

El Banco Central busca anclar las expectativas de inflación en las economías desarrolladas y establecer un compromiso permanente con la estabilidad de la moneda.
La política monetaria tiene carácter preventivo que busca adelantarse a las presiones inflacionarias o deflacionarias
Consideraciones del BCRP
Es el organismo encargado del planeamiento y ejecución de la política económica del Estado Peruano con la finalidad de optimizar la actividad económica y financiera del Estado, establecer la actividad macroeconómica y lograr un crecimiento sostenido de la economía del país.
Política monetaria expansiva
Reservas internacionales
cuando el objetivo es poner más dinero en circulación.
cuando el objetivo es quitar dinero del mercado
Política monetaria restrictiva
Mecanismos:
Reducir el coeficiente de caja, para poder prestar más dinero.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
Aumentar el coeficiente de caja, para dejar más dinero en el banco y menos en circulación.
Mecanismos:
Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.
GRÁFICO
POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA
Gobierno del Dr. Alejandro Toledo Manrique (2001- 2006)
Segundo gobierno de Alan García (2006- 2011)
Tuvo que enfrentar una crisis a nivel regional (nivel sudamericano)
Recuperación y revalorización del Fondo del Tesoro publico
Crecimiento explicado por el gasto privado en consumo e inversión
Mantuvo un tipo de cambio real y alto
Estable y bajo nivel de inflación
Crecimiento constante
Aumento de la valorización del nuevo Sol
Aumento o mantenimiento del nivel de reputación del BCR debido al nivel estable de inflación
Tasa de encaje regulada
Tuvo que enfrentar una crisis a nivel internacional
Perdida de divisas debido a la gran inyección de capitales, por la crisis de USA.
Crecimiento explicado a través de las exportaciones
Tipo de cambio contraído
Inflación 2 puntos por encima de su nivel real
Crecimiento retraído por crisis internacional
Estimulación de la dolarización ,para el aumento de las exportaciones
Disminución del nivel de reputación de BCR debido a la inestable nivel de inflación
Tasa de encaje tendiente al aumento
Abarca los préstamos y las inversiones en valores y acciones otorgadas a las empresas privadas no financieras, las sociedades sin fines de lucro y los hogares. 
CRÉDITO
LIQUIDEZ
Pasivos financieros u obligaciones monetarias de las instituciones financieras con el sector privado de la economía. La liquidez puede estar constituida en moneda nacional o moneda extranjera.
INFLACIÓN
PBI
DEUDA PÚBLICA
INFLACIÓN EN LA LATINOAMÉRICA 2011 - 2013
INFLACIÓN ESPERADA EN LATINOAMÉRICA 2015
DEUDA PÚBLICA DEL SECTOR NO FINANCIERO
ESTABILIDAD MONETARIA
Se toma en cuenta que la inflación puede ser influenciada por factores que escapan del control de las acciones del Banco Central, como pueden ser los choques de oferta o de los precios de productos importados
Sus funciones son:
Planear, dirigir y controlar los asuntos relativos a la política fiscal, financiación, endeudamiento, presupuesto, tesorería y contabilidad.
Planear, dirigir y controlar los asuntos relativos a la política arancelaria.
Planear, dirigir y controlar las políticas de las actividades empresariales financiera del Estado así como armonizar la actividad económica.
El BCRP considera en sus evaluaciones el incremento anual de precios al consumidor que se produce cada mes y no sólo el correspondiente a diciembre de cada año.
Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

Administrar las reservas internacionales.

Emitir billetes y monedas.

Informar periódicamente sobre las finanzas nacionales.
Redescuento
meta de inflación:
Margen de tolerancia:
inflación mínima de 1,0 %
inflación máxima de 3,0 %
2%
La política monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explícitas de Inflación
Se busca anclar las expectativas inflacionarias del público mediante el anuncio de una meta de inflación. 
Dependiendo de las condiciones de la economía (presiones inflacionarias o deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de interés de referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva, anticipada, para mantener la inflación en el nivel meta.
LA TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA
instrumento principal de la política monetaria:
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA
Una inflación alta provoca una pérdida en el poder de compra de los consumidores. Los más perjudicados son los pobres dado que no tienen los mecanismos para protegerse de la inflación.
¿Cómo hace el Banco Central de Reserva del Perú para controlar la inflación?
 


ENCAJE
Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de garantizar las demandas de tesorería y para fines de regulación monetaria.
REDESCUENTOS
Se orientan a cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las empresas bancarias.
Cuando el BCR disminuye el tipo de redescuento inyecta liquidez al sistema financiero, los banco tendrán mayor cantidad de dinero que podrán prestar. Este instrumento funciona más a través de modificaciones en el tipo de interés.
Se observa que la inflación puede subir en el futuro
Tasa de interés de Referencia
Tasa de interés
Liquidez y crédito
Demanda interna
consumo e inversión
INFLACIÓN
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