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Mercado de Capitales

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Solange Moscoso

on 4 November 2016

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Transcript of Mercado de Capitales

Universidad Nacional Federico Villarreal
1. ¿Formas en que el capital se transfiere entre ahorradores y solicitantes de crédito?
2. ¿Papel que juega el banquero de inversión en una oferta pública? Explique la secuencia de eventos en la emisión de acciones.
Papel de la Banca de Inversión
Intermediario financiero que se especializa en la venta de nuevas emisiones de títulos y en asesorar a las empresas en transacciones financieras importantes.

La principal actividad del banco de
inversión es la colocación.
Colocación
Papel del banco de inversión que consiste en correr el riesgo de revender, a cambio de una utilidad, los valores son comprados a una corporación emisora a un precio acordado.
3. ¿Qué diferencia hay entre un capitalista de riesgo y un capitalista ángel?
Diferencias
Capitalista de Riesgo
Proveedores de capital de riesgo; generalmente son empresas formales que
mantienen una supervisión estricta de las organizaciones en las que invierten y que han
definido con claridad sus estrategias de salida.
Inversionistas Ángeles
Inversionistas individuales adinerados que no operan como empresa, pero que
invierten en compañías prometedoras en etapas iniciales, a cambio de una parte del capital patrimonial.
2015

Este proceso implica comprar la emisión de títulos a la corporación emisora a un precio acordado y correr el riesgo de revenderla al público a cambio de una utilidad.

El banco de inversión también ofrece asesoría al emisor sobre precios y otros aspectos importantes de la emisión.
Examen de Grado para la Obtención del Título Profesional de Economista
Mercado de Capitales
Solange Marina Moscoso Llontop
moscoso.s.55@gmail.com

2015

Secuencia de eventos en la emisión de acciones
En general, toda emision de acciones tiene que estar acorde con las normas que regulan el mercado de valores, entre las que tenemos:
Ley de Mercado de Valores.
Obligación de inscripción: Registro Publico de Mercado de Valores
Hechos de Importancia
Intermediario, salvo: 63 y 127 y en la colocación primaria de certificados de participación de los fondos mutuos y los fondos de inversión.
Obligación del Emisor.- Los emisores con valores inscritos en el
Registro se sujetan a las siguientes normas:

a) Los directores y gerentes están prohibidos de recibir en préstamo dinero o bienes de la sociedad, o usar en provecho propio, o de quienes tengan con ellos vinculación, los bienes, servicios o créditos de la sociedad, sin contar con autorización del Directorio;

b) Los directores y gerentes están prohibidos de valerse del cargo para, por cualquier otro medio y con perjuicio del interés social, obtener ventajas indebidas para sí o para personas con las que tengan vinculación ; y,

c) Para la celebración de actos o contratos en los que tenga interés alguno de sus directores, gerentes o accionistas que representen más del diez por ciento (10%) del capital de la sociedad, así como sus cónyuges o parientes hasta el primer grado de consanguinidad, se requiere la aprobación del Directorio.

Los beneficios que se perciban con infracción de lo establecido en este Artículo deben ser derivados a la sociedad, sin que ello obste a la correspondiente reclamación de daños y perjuicios, ni a la interposición de las acciones penales a que
hubiere lugar.
Oferta Publica Primaria:
Artículo 54.- Requisitos para la Inscripción del Valor.- Para la inscripción en el Registro de un valor que será objeto de oferta pública primaria, se debe presentar a CONASEV lo siguiente:

a. Comunicacion del representante legal del emisor.
b. Documentos referentes al Acuerdo de emision, donde consten las caracteristicas de los valores a ser emitidos y los deberes y derechos de los titulares.
c. Proyecto de prospectos informativo sobre la emision.
d. Los EEFF auditados del emisior, con sus notas explicativas y el respectivo dictamen, de los dos ultimos años,
e. El emisor, debe tener clasificacion de riesgo del valor.

SMV, puede exceptuar en todo o en parte del cumplimiento de los requisitos establecidos. toma en cuenta: la naturaleza del emisor, los valores a emitirse, la cuantía de la emisión, el número de los inversionistas a los que ésta va dirigida, las especiales características que revistan u otras circunstancias que estime justificadas.
Prospecto
a. Caracteristicas de los valores, asi como los derechos y obligaciones del titular.
b. Clausulas relevantes del contrato de emision o del estatuto para el inversionista.
c. Factores que signifiquen el riesgo para los inversionistas.
d. Nombre y firma de los responsables de la elaboracion del prospecto, entidad estructutadora, y funcionario administrativo, legal, contable, y de finanzas.
e. EEFF
f. Detalle de las garantias de emision

El Banquero actúa ....
Agente estructurador: "Arma" la emision de una empresa emisora, conforme a las necesidades de esta.

Asume el riesgo del Inversionista, comprando los valores que una empresa coloque en Oferta Publica.
Existen 3 fuentes externas
Institución financiera
Mercados Financieros
Son foros en los que los proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa.

Diferencia...
En los Mercados financieros se conoce a quienes se brindan los fondos.

Mercado de Dinero: Las transacciones en los corto plazo o valores negociables, letras, papeles comerciales, certificados de depósitos, entre otros.

Mercado de Capitales: se negocian valores a largo plazo, bonos y acciones.
Colocación Privada
Porque se denomina mercado de intermediación Indirecta e Directa?
Mas diferencias ...
Fuentes de fondos
Montos de Inversión
Madurez de la empresa
Riesgo
Estrategia de Salida
Tiempo para tomar la decisión
Sectores de la Economía
Contratos
Management
Remuneración
Gracias

Mayo 2015

Sirve como intermediario para canalizar ahorros de los individuos, las empresas y los gobiernos hacia prestamos e inversiones.
Estas pagan pagan directa o indirectamente intereses sobre los fondos depositados o prestados.
En el Perú, el gobierno exige que las instituciones financieras operen dentro de las normas reguladoras.

Superintendencia del Banca y Seguros y AFPs.

Segun el BCRP existen 82 entidades financieras, que transfieren fondos de formas distintas.

Venta directa de la emisión de un valor nuevo a un inversionista o grupo de inversionistas.
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