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Politica de capital de trabajo

Administracion financiera - UAM-Azc Por Manuel Alberto Rojas Cerrillo
by

manuel rojas

on 26 February 2013

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Transcript of Politica de capital de trabajo

Politica conservadora






. Política de capital de trabajo Administración financiera de corto plazo En relación con la cantidad total de activos circulantes que se mantienen, hay tres políticas alternativas que difieren en que mantienen distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de ventas:

• Política relajada
• Política restringida
• Política moderada Es la manera en la que los activos circulantes
permanentes y temporales son financiados. Politicas de Financiamiento de AC Plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. También se conoce como Ciclo de Caja.

CCE= PCI + PCC – PCP

PCI = periodo de conversión de inventario
PCC = periodo de cobranza de las CxC
PCP = periodo de diferimiento de las CxP Politica de presupuesto de capital de trabajo Decisiones sobre:
1) Niveles fijados sobre cada cuenta de activo circulante
2) Forma de financiar los activos circulantes Finalidad del capital de trabajo Contar con los recursos necesarios para generar nuevo efectivo a través de la operacion normal de la empresa Capital de trabajo Politica de inversion en activos circulantes Politica de financiamiento de activos circulantes Ciclo de conversión del efectivo CCE El capital de trabajo son todas las inversiónes de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios, etc.) Periodo de cobranaza de las CXC Tiempo promedio que se requiere para convertir las Cuentas por Cobrar (CxC) de las empresa en
efectivo.

PCC = Ctas por cobrar / Ventas diaria a crédito Objetivo inmediato:
Generar efectivo por la operacion

Objetivo a corto plazo:
Generar utilidades

Objetivo a largo plazo:
Maximizar el valor de la empresa y asi maximizar las inversiones de los accionistas Objetivos AFCP El capital de trabajo se puede componer de dos partes que son activos circulantes y pasivos circulantes, estos últimos como fuentes de financiamiento. Activo circulante:

-Caja y banco
-Cuentas por cobrar (clientes)
- Inventario (almacén) Pasivo circulante:

Representan el financiamiento a corto plazo, adeudos:
-Proveedores
-Bancos
-Empleados
-Gobierno El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes.
CTN= AC-PC Razones financieras de liquidez Razón circulante= Activo circulante
Pasivo circulante

Numero de veces que el activo puede pagar las deudas a corto plazo. Tiene que ser MAYOR que 1 para poder cubrir al menos 1 vez el ciclo operativo.


Prueba ácida= Activo circulante- Inventario
Pasivo circulante

Si es MENOR que 1 = Poca liquidez (inventarios estancados) Cuando AC > PC, el CTN > 0

En este caso CTN es la porción de activos circulantes de la empresa financiada con fondos a largo plazo Cuando AC < PC, el CTN < 0

En este caso el CTN es la porción de activos fijos de la empresa, financiados con pasivos circulantes Periodo de conversion del Inventario tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima en un producto terminado y venderlo en fecha posterior. PCI = Inventario / Costo de ventas diario Periodo de diferimiento de las CXP Tiempo promedio que transcurre entre la compra de Materia Prima y Mano de Obra y el pago correspondiente. PCP = Ctas por Pagar / Compras diarias a crédito Politica relajada - Cantidades grandes de efectivo y valores negociables e inventarios.
- Politica de credito para los clientes, mayor corresposabilidad para cuentas por cobrar
- Utilizada en epocas de crisis economica, (implica aumento a cuentas por cobrar) para aumentar ventas y mejorar el flujo operativo Politica restringida Activo circulante bajo: El mantenimiento de efectivo, valores negociables y inventarios se ve minimizado. Utilizada en epoca de auge economico,permiten que la empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito (disminuye cuentas por cobrar) Politica moderada Se encuentra entre ambos extremos.
Activo circulante promedio normal, el equilibrio entre las otras dos políticas. Hay tres maneras de lograr este financiamiento:
Política de Financiamiento de Activo Circulante

– Política Moderada
– Política Agresiva
– Política Conservadora Politica moderada




. Politica agresiva






. Ejemplo politica financiamiento de activo circulante












. Ciclo operativo de efectivo de una empresa





















.
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