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Financial analysis: financial derivates

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YOLANDA ALFARO

on 23 June 2013

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Transcript of Financial analysis: financial derivates

Milena Flament
Riesgos más importantes
Proponent of the
"Flipped" Classroom
Financiación
Yolanda Alfaro Palacios
Grado en Administración y Dirección de empresas
Empresas a analizar
Análisis financiero y gestión de riesgos por sector y tamaño.
Grupo Iberdrola
why
firms
cooperate?
Cost reduction
Risk sharing
Access to financial capital
Access to complementary assets
Knowledge transfer
Internalize knowledge
(Eisenhardt and Schoonhoven, 1996)
- Legitimacy/reputation
(Baum and Oliver, 1992) and (Saxton, 1997)
- Overcome obstacles
- Technology research is uncertain
(Hagedoorn et al,2000), (Bayona et al, 2002), (Tether, 2002), (Miotti and Sachwald, 2003)
what
strategies
are
followed
by
firms
that
cooperate
with
Universities?
5
Conclusiones
- A mayor tamaño mayor peso de pasivos no corrientes, mientras que a menor tamaño las empresas utilizan pasivos a corto plazo, y sobretodo fondos propios.
- La composición del activo depende del sector al que pertenece la empresa.
- A menor tamaño mayor exposición a los riesgos, lo que se traduce en una alta variabilidad en la rentabilidad y una menor valoración crediticia.
- Empresas de gran tamaño utilizan este tipo de ativos para cubrirse frente a los riesgos financieros que afectan en su actividad, contando para ello con un departamento especializado.
- Pymes y micro empresas no utilizan este tipo de instrumentos.
Situación financiera y patrimonial
Derivados financieros
Variables
de análi
sis
Periodo de análisis: 2007-2012
1. Tamaño empresarial
2. Estructura patrimonial
3. Análisis de resultados
4. Estructura financiera
5. Valoración crediticia
6. Análisis de riesgos
7. Utilización de derivados financieros
8. Financiación
Calzados Gaimo
Sector energético
Sector turístico
Grupo Iberdrola
Travel Rioja
Estructura patrimonial y fondo de maniobra
GRUPO IBERDROLA
CALZADOS GAIMO
TRAVEL RIOJA
Análisis financiero
Escenario 1: El tipo de interés se incrementa en 25 p.b.
Escenario 2: El tipo de interés desciende 25 p.b.
Compra futuro
Venta futuro
Escenario 3: Swap de divisas fijo-variable
Escenario 4: Swap de divisas fijo-fijo
IBERDROLA
Evolución ventas y EBITDA (millones de euros)
Evolución ventas y EBITDA (euros)
Evolución ventas y EBITDA (euros)
Rentabilidad económica y financiera (%)
CALZADOS GAIMO
TRAVEL RIOJA
Financiación
Fuente: Sabi
Fuente: Sabi
Fuente: Sabi
Ratios
Fuente: Memoria Iberdrola
Fuente: Informe de gestión Iberdrola
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
- A mayor tamaño mayor acceso a financiación, y mayor rango de instrumentos ofrecidos por las entidades. Cuando las empresas son pequeñas existen unas condiciones (asimetrías de información, poco poder de negociación) que limitan los instrumentos, por lo que muchas optan por financiación a corto plazo o con recursos propios.
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Líneas de crédito
Gracias por vuestra atención.
Fuente: Memoria Iberdrola
Saldos derivados financieros
Sector del calzado
Calzados Gaimo S.A
Travel Rioja
Tutores: Miguel Ángel Acedo y J. Eduardo Rodríguez
GRUPO IBERDROLA
CALZADOS GAIMO
RIESGO DE TIPO DE CAMBIO
RIESGO DE PRECIO DE MATERIAS PRIMAS
Análisis de los riesgos económicos y financieros que más afectan a cada empresa
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS
Riesgos financieros
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