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Inversiones de capital

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by

Dannie Zarazúa

on 30 August 2013

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Transcript of Inversiones de capital

Notes
Ideas
Ideas
Ideas
Inversiones de capital
Oportunidades de inversión de capital

¿Qué es una inversión?
Costo Promedio Ponderado de Capital (Weighted Average Capital Cost - WACC)
Definición
El costo del capital es la tasa de rendimiento que permite a la empresa hacer frente al costo de los recursos financieros necesarios para acometer la inversión ; pues de otra forma nadie estaría dispuesto a suscribir sus obligaciones o sus acciones

Clasificación de proyectos
Clasificación de proyectos de inversión
Se clasifica en 4 tipos de proyectos:
-Proyectos generados por oportunidades de crecimiento.
-Proyectos generados por oportunidades de reducción de costos.
-Proyectos generados para cumplir requisitos legales y con normas sanitarias y de seguridad.
-Magnitud de proyecto.

Magnitud del proyecto
Técnicas para elaborar el presupuesto de capital
Una vez que determinamos la información de flujo de efectivo relevante para tomar decisiones de presupuesto de capital, debemos evaluar la convivencia de las diferentes propuestas de inversión.
1. Periodo de recuperación
2. Tasa interna de rendimiento
3.Valor presente neto
Índices de rentabilidad
Instituto Politécnico Nacional
Escuela Superior de comercio y administración
Unidad Santo Tomas
Licenciatura en Negocios Internacionales
Finanzas Corporativas
Cruz Romero Daniel
Sánchez Valencia Aurora
Vidal Peralta Jeovana
Velasco Solís Elsa
Wirth Contreras Danaee
Zarazúa Riebeling Daniela
2NV7

Acto mediante el cual se invierten ciertos bienes con el ánimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo.

Inversión económico ganancia futura.
Esta colocación supone una elección que resigna un beneficio inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable.

Inversión es un término económico que hace referencia a la colocación de capital en una operación, proyecto o iniciativa empresarial con el fin de recuperarlo con intereses en caso de que el mismo genere ganancias.

Formación o incremento neto de capital. La inversión (variable flujo) de un determinado período de tiempo viene dada por la diferencia entre el capital(variable fondo) existente al final y al comienzo de dicho período; diferencia que puede ser positiva o negativa, según que haya habido inversión o desinversión, respectivamente.

En otras palabras…
La decisión de inversión (El presupuesto de Capital)
Comienza con la identificación de las oportunidades de inversión, normalmente relacionadas con los proyectos de inversiones de capital.
A la decisión de inversión también se le denomina decisión de presupuesto de capital.

Cada compañía debe realizar las decisiones de inversión que más le convengan para su futuro y su giro.
Las malas decisiones de inversión y financiación pueden causar importantes daños.

Inversiones de capital.
Activos Materiales
Algunos ejemplos de grandes inversiones…
No obstante, no todas las inversiones salen bien. En las finanzas, no hay garantías gratuitas.
Las inversiones de capital que se realizan hoy generan rentabilidades en el futuro. Normalmente, en un futuro lejano.


Los directores financieros necesitan una forma de estimar el valor de los futuros flujos de entrada de caja inciertos generados por los proyectos de inversión de capital.
Se debe tener en cuenta:
°Cantidades.
°Tiempo.
°Riesgos de caja futuros.

Valor de un proyecto mayor a la inversión requerida.

Proyecto financieramente atractivo.

El Costo Promedio Ponderado de Capital lo obtenemos mediante la siguiente fórmula:

DONDE:- WACC: Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de Capital)- Ke: Cost of equity- CAA: Capital aportado por los accionistas- D: Deuda financiera contraída- Kd: Costo de la deuda financiera- T: Tasa de impuesto a las ganancias

Importancia
Referencia de la rentabilidad mínima

Determinar la estructura financiera de la empresa

Relacionar las decisiones de inversión y financiación

Factores determinantes
Factores que afectan
PROYECTOS INDEPENDIENTES

Dos o más proyectos son independientes cuando la aceptación o rechazo de cualquiera de ellos no tiene vinculación con la aceptación o rechazo de cualquier otro. Por ejemplo:

Una empresa considera adquirir un nuevo camión para el reparto de mercancía y también renovar una máquina cortadora de madera.

la decisión que se tome en cuanto
es separada de la que se tome

PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES

Cuando solamente una de las alternativas es la seleccionada a partir de un grupo de alternativas evaluadas. La evaluación de proyectos mutuamente excluyentes implica la selección de la mejor alternativa, a partir del análisis detallado de los elementos de las opciones.


Se está considerando un camión marca Mercedes–Benz y otro marca Volvo, estos proyectos son mutuamente excluyentes. Esto es, si se decide comprar uno de los camiones automáticamente se estaría eliminando al otro camión; o se adquiere uno o se adquiere el otro.

PROYECTOS CONTINGENTES

La decisión que se tome con respecto a cierta inversión depende, en primera instancia, de la decisión que se haya tomado sobre invertir en otro activo.

Una empresa está considerando automatizar su proceso de producción colocando computadoras que controlen a la maquinaria. Además se está pensando en adquirir un nuevo programa de cómputo que les permitiría al gerente general, al de producción y a los supervisores de línea revisar en tiempo real los datos que se estuvieran generando en la planta.

Proyectos generados por oportunidades de crecimiento.

Estos proyectos se realizan porque se espera que implementándolos aumenten las ventas, los ejemplos son las investigaciones de desarrollo de un producto, proyectos de investigación de mercadotecnia.

Proyectos generados por oportunidades de reducción de costos.

Así como los productos se vuelven obsoletos con el tiempo, lo mismo sucede con plantas, propiedades, equipo y procesos de producción. El uso normal hace que resulte mas costosa la operación de plantas con mayor antigüedad, debido a su mayo costo de mantenimiento y tiempo de suspensión. Además el equipo existente puede volverse económicamente obsoleto en virtud de los adelantos tecnológicos. Estos factores generan oportunidades de reducción de costos de inversión, que influyen la sustitución de equipo básico anticuado y obsoleto por equipo nuevo y más eficaz.

Proyectos generados para cumplir requisitos legales y con normas sanitarias y de seguridad.

Estos proyectos comprenden propuestas de inversión para efectos como equipo para el control de la contaminación, de ventilación, y de protección contra incendios. En términos de análisis conviene considerar este grupo de proyectos como contingentes respecto a otros proyectos

Magnitud de proyecto.

La clasificación de una propuesta de proyecto influye en el proceso de toma de decisiones de inversión, sin embargo, también hay otros factores que deben considerarse, sobre todo la magnitud de la decisión necesaria para ejecutar el proyecto.

Proceso de toma de decisiones
Periodo de recuperación.
Tasa de rendimiento
Es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir".
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.
Valor presente neto
Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.

El método de valor presente es uno de los criterios económicos más ampliamente utilizados en la evaluación de proyectos de inversión.
Índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad o razón costo- beneficio de un proyecto es la razón entre el valor presente de los flujos de efectivo netos futuros y el flujo de salida inicial.
Activos Inmateriales
Para calcularlo debe acudirse a los pronósticos tanto de la inversión inicial como del estado de resultados del proyecto. La inversión inicial supone los diferentes desembolsos que hará la empresa en el momento de ejecutar el proyecto (año cero). Por ser desembolsos de dinero debe ir con signo negativo en el estado de FNE.
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