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Valor en riesgo

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by

mayra ydrogo lozano

on 9 January 2013

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Transcript of Valor en riesgo

Valor en riesgo es la Máxima perdida posible en un tiempo determinado con un Nivel de significancia de 90%, 95% y 99% es
decir Corresponde a algo así como el peor escenario posible para un activo o portafolio podremos Perder con una probabilidad de (1-α)% en los proximos N días
VaR = V0 - Vc Métodos para el Cálculo del VaR para un activo Método paramétrico Método no paramétrico implica Suponer una distribución o Modelo que sigue el comportamiento del Valor del portafolio en General es la distribución mas usada Formulas sus Rend. esperado Varianza Desviación estandar se Basa en datos históricos para Constituir la distribución Formula VaR para un portafolio con más de un activo Método no paramétrico la Estimación de los parámetros de la Distribución conjunta de cada uno de los Activos que componen el portafolio con Las participaciones actuales en los Diferentes escenarios Método paramétrico Formulas sus Rend. esperado Varianza Desviación estandar Extenciones del VaR Volatilidad histórica Promedio Móvil con ponderaciones Exponenciales (RiskMetrics) Modelos Univariados de series de tiempo con Varianza no constante una De las maneras mas sencillas de Capturar esta idea de calcular una "Varianza Movil" que va cambiando de acuerdo a la nueva información que se acopia en los últimos m días como y la Raíz del Error Medio Cuadrado es la Ponderaciones diferentes a cada observación a Mayor peso a las ponderaciones más Recientes de acuerdo a la EWMA la varianza en el momento t sera Modelo ARCH(p) Modelo GARCH(p,q) Modelo TARCH Modelo GARCH multivariado Relajan el supuesto de la volatilidad constante y permiten detectar cambios en la volatilidad acuerdo a patrones preestablecidos en la historia de la serie de en donde la varianza condicional va depender de las p cuadrados de las inversiones La varianza condicional no solo depende de p cuadrados anteriores de las innovaciones también de los q valores pasados de la misma varianza sino donde Capturar la presencia de comportamientos asimétricos en la varianza rentabilidades negativas se asignan mayores varianzas condicionales con respecto es decir a intenta rentabilidades positivas a una estructura más rica que en el caso univariado introduce ciertas hipótesis ad hoc tanto para facilitar e proporciona estimación como para garantizar ciertas características deseadas la matriz de varianzas y covarianzas en la tipos Alumna: Gredssi Ydrogo Lozano
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