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Emisores de Valores en el Salvador

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by

linnda lopez

on 28 November 2012

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Transcript of Emisores de Valores en el Salvador

Emisores de Valores en El Salvador: Mercado Global Antecedentes 1962 1971 Primeros intentos por
establecer
una bolsa de valores. 1965 Se estableció la primera Bolsa
del país con la denominación
de "Bolsa de El Salvador, S.A." Se dictó la Ley de Instituciones
de Crédito y Organizaciones Auxiliares (LICOA)
la cual contenía algunas disposiciones
para el establecimiento de Bolsas
de Valores y mercancías. 1976 Hasta que en 1976 el Banco Central de Reserva
de El Salvador tomó la iniciativa de crear una
Bolsa de Valores con asistencia del PNUD. 1989 Entrega de escritura de formación de
la sociedad
"Mercado de Valores, S.A. de C.V." 1992 Esta bolsa llevó a cabo su primera
sesión de negociaciones
hasta el 27 de abril Mercados Financieros Un mercado financiero es un espacio
(no se exige que sea un espacio físico concreto)
en el que se realizan los intercambios de
instrumentos financieros y se definen sus precios. Los mercados Financieros
en el sistema bancario, facilitan: El aumento del capital (en los mercados de capitales).
La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas). Funciones de los
mercados financieros Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación.
Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.
Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos.
Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro. Características Amplitud
Profundidad
Libertad
Flexibilidad
Alta amplitud y profundidad
Alta libertad
Alta flexibilidad
Alta transparencia Definiciòn Institución que dispone de las instalaciones y sistemas que permiten la compra y venta de los valores inscritos en el registro nacional de valores ó intermediarios. EStructura La Bolsa de Valores
Las Casas Corredoras de Bolsa
Emisor
Inversionista Superintendencia de Valores
La Clasificadora de Riesgo
La Central de Depósito de Valores (CEDEVAL) Emisores de Valores Son aquellas entidades o unidades económicas que requieren financiamiento y acuden al mercado de valores para obtenerlo. Además de ser un integrante principal dentro de la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) Existen tres grandes grupos de emisores de valores:
1. Sector público
2. Sector privado
3. Sector paraestatal
4. Sector extranjero La Titularizaciòn La Titularización constituye uno de los instrumentos utilizados por el sector público y privado para acelerar su crecimiento e invertir en nuevos proyectos.
La titularización ofrece una innovadora solución de financiamiento a las empresas al representar un mecanismo para obtener liquidez ahora. Productos a Emitir Acciones
Eurobonos
Cenelis
Letras de cambio bursátiles
Certificados de Inversión
Letras del Tesoro
Papel Comercial
Bonos BC Desventajas Para el emisor:
Complejidad en las transacciones
Para el inversionista:
Riesgo de Incumplimiento Ventajas •Permite confidencialidad de las cifras relevantes de la empresa
•Financiamiento sin endeudamiento
•Obtener Liquidez en el corto plazo.
•Da liquidez a activos que por su naturaleza carecen de ella.
•Diversificación de las fuentes de Financiamiento
•Financiamiento a la medida de la Empresa
•Financiamiento a tasas competitivas •Eficiencia en la obtención de recursos financieros para el crecimiento de la empresa
•Acceso a toda la comunidad de inversionistas
•No se requiere Calificación de Riesgo de la Empresa Originadora
•Financiamiento con menor carga Administrativa
•Administración de sus activos: control estratégico y beneficios adicionales
•Beneficios Impositivos
•Beneficios para el desarrollo económico de El Salvador Requisitos para emitir valores en BVES •Inscripción del emisor y de la emisión en la Bolsa.
•Solicitud de La Bolsa de Valores ante la Superintendencia de Valores. Proceso para cotizar en Bolsa: 1.Solicitud 2. Certificación 3. Fotocopia 4.Nómina de
Socios 5.Nómina de
administradores 6. Fotocopia 7. Estados
Financieros 8. Solicitud al
Superintendente Si el emisor pertenece a un grupo empresarial: •Denominación de las Sociedades del grupo
•Estados Financieros de la sociedad controlante de la emisora.
•Nombres de los accionistas que posean más del 10% del capital accionario.
•Estados Financieros consolidados del emisor.
•Nombres de los directores y accionistas que posean más del 10% de las acciones de la emisora y de las filiales
•Las sociedades vinculadas y vinculantes con la emisora
•Se deberán indicar las cuentas que registren operaciones entre las sociedades del grupo
•En caso que existan relaciones empresariales deberá proporcionar la denominación de las sociedades relacionadas
•La tarifa que corresponde en el Instructivo de "Comisiones Bursátiles" ($250.00 más IVA). Si la empresa emisora inscribe sus acciones, debe presentar los siguientes documentos (adicionales a los presentados anteriormente): •Acuerdo de la autoridad competente autorizando la inscripción en la Bolsa de Valores de El Salvador y en la Superintendencia de Valores de las acciones Proyecto del certificado de acción, el cual debe contener: Los datos del capital social con su equivalente en dólares, Los espacios reservados para las autorizaciones que otorgará la Bolsa y la Superintendencia, Las razones literales mencionadas en el Art. 9 de la Ley del Mercado de Valores, Entre los derechos y deberes del accionista deben mencionarse el de "depósito y custodia", "transferencia", "negociabilidad", "reparto de dividendos" y "que el emisor tiene 5 días hábiles para registrar el traspaso de una acción hecho a través de la Bolsa de Valores de El Salvador.
•El prospecto de emisión de acciones, el cual debe contener: Información sobre el historial y datos del emisor, Estados Financieros auditados y consolidados en su caso, Dictamen del auditor, Las principales notas referentes a los estados financieros, Características de las acciones. Si el emisor pertenece a un grupo empresarial también deberá incluir en el prospecto, las denominaciones de las siguientes sociedades: •La controlante de la emisora
•Las vinculantes y vinculadas con la emisora
•Las filiales del emisor
•Las de otras sociedades que formen parte del grupo empresarial
•Los estados financieros del emisor y los estados financieros consolidados del emisor auditados. •La nómina de la Junta Directiva del emisor.
•Breve curriculum vitae del presidente y de los principales ejecutivos.
•El informe de por lo menos una sociedad clasificadora de riesgo. Ventajas de la Emisión de Valores 1.El Prestigio y la Imagen de la Empresa. 2.Garantía de solvencia. 3.Financiamiento a Tasas Competitivas. 4.Proporcionar Liquidez a los accionistas 5.Financiar el Crecimiento de la Empresa. 6.Valoración Objetiva De La Empresa 9.Oportunidad de Mejorar la Relación Deuda-Patrimonio
10.Incentivos Fiscales 7.Acceso A Toda La Comunidad Inversionistas 8.Amplios Plazos de Financiamiento Mercado Global Se divide en: Mercado de Renta Fija (Eurobonos, bonos, etc) Mercado de Renta Variable (acciones) Mercado Global de Bonos Valores de Renta Fija Ventajas que el Mercado Global de Bonos inscritos en la Bolsa de Valores de El Salvador le ofrece al inversionista: Diversificación
Minimizar el riesgo país, emisor, instrumento, sector, activo, entre otros.
Amplía la oferta de opciones de inversión de corto, mediano y largo plazo, potenciando así la diversificación de su portafolio de inversión.
Fácil acceso
Transparencia, Seguridad y Confianza:
Pago periódico: Mercado Global Accionario El Mercado Global Accionario de El Salvador nace con la introducción de los DIAMONDS, que son un instrumento que incluye las 30 acciones del Dow Jones Industrial. Y con el objetivo de ampliar las opciones de inversión en el Mercado de Valores de El Salvador, se están introduciendo también las principales acciones del mercado estadounidense: •SPIDER Trust Series I (Standard & Poor´s Depositary Receipts): Es un instrumento que incluye las 500 acciones del S&P 500.
•Nasdaq – 100 Trust Series I (QQQ – Unit): Es un instrumento que incluye las 100 acciones que componen el índice NASDAQ-100. Ventajas
para el
Inversionista 2.Fácil acceso 3.Transparencia, Seguridad
y Confianza •Minimizar el riesgo país, emisor, instrumento, sector, activo, entre otros.
•En el “Mercado Global Accionario” de la Bolsa de Valores usted podrá acceder al tipo de inversión que se adecue a su perfil de riesgo. 1.Diversificación •Para invertir en las principales acciones del mundo
ya no es necesario que tenga que abrir una cuenta internacional.
•Con el Mercado Global, ahora es posible que inversionistas en El Salvador pueden acceder a mercados globales. •Elimina el riesgo de fraude al que se expondría al operar con entidades desconocidas y no reguladas.
•Su agente corredor de bolsa, es su mejor asesor de inversiones.
•Cedeval le da la seguridad que sus títulos están depositados en su cuenta y no son utilizados por terceros para realizar negocios arriesgados.
•Los valores se encuentran inscritos en la Bolsa de Valores de El Salvador por lo que las operaciones que se realicen a través de dicha Bolsa están amparadas bajo la ley local del Mercado de Valores y se encuentran bajo la vigilancia de la superintendencia de valores. Caso práctico: titularización de Royal Decameron $45 millones de titularización La titularizadora Ricorp fue
la encargada de la emisión tasa de interés (cupón) del 6.5 % anual
con vencimiento a 10 años, pagadero
trimestralmente El precio base de la operación
es de 97.572 %y el rendimiento
bruto sobre el precio base
será del 7 % anual. Video Gracias por Su Atención!
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