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OPERACIONES BURSÁTILES Y EXTRABURSÁTILES

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by

Pablo Ormeño

on 11 June 2014

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OPERACIONES BURSÁTILES Y EXTRABURSÁTILES
OPERACIONES BURSÁTILES Y EXTRABURSÁTILES
Detail 3
Detail 4
OPERACIONES EXTRABURSÁTILES
Mercado cuyas operaciones son realizadas fuera de bolsa, directamente entre las partes.

MERCADO OTC
OVER THE COUNT

Por ejemplo nosotros podemos querer comprar Euros a una casa broker a 1.20 para especular con una suba de hasta 1.25, a su vez el broker puede necesitar vender en dicho nivel para cubrir una operación financiera.

Como vemos es amplio el abanico de oportunidades que ofrece este mercado, sin contar además que se puede negociar las 24 hs., todo los días.

Como desventaja observamos que al no existir un órgano regulador, alguna de las partes no cumpla con el contrato. Por eso es fundamental para realizar este tipo de operaciones, buscar intermediarios con todas las licencias para prestar servicios de corretaje financiero.

Para terminar les dejo un excelente video que encontré, donde se explica de forma muy didáctica cuál es la diferencia entre el mercado formal y el OTC.

Reglamentación
RESOLUCION CONASEV Nº 024-2007-EF/94.10

Propósito
Artículo 1°.- PROPÓSITO DEL MIENM

El mercado denominado en adelante MIENM, es un mecanismo centralizado de negociación que tiene como propósito facilitar la negociación de instrumentos de emisión no masiva que cumplan las condiciones establecidas para ello en los acuerdos del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima S.A.

Datos Técnicos S.A., empresa dedicada a brindar una plataforma de negociación de instrumentos financieros, a través de su Sistema de Mercados Financieros: SMF DATATEC, el cual es utilizado en los departamentos de Tesorería de instituciones financieras e inversionistas institucionales nacionales y extranjeros.
Dentro de su cartera de clientes se encuentran los Bancos, AFPs Cajas municipales y rurales, empresas del estado como el Ministerio de Economía y Finanzas y el BCR, Fondos de inversión, sociedades agentes de bolsa, seguros, mineras, y otros.

Productos de DATATEC
Esta entidad se relaciona entre otros con los siguientes instrumentos de inversión: Contratos de derivados - Contratos forwards - Dólar - Swaps
Instrumentos Derivados
Concepto:
Activos cuyo valor depende del precio de otro activo (subyacente).
El tenedor adquiere la obligación o alternativa de comprar o vender un activo financiero en un plazo futuro a un precio determinado
Tipos:
Opciones
Futuros / Forwards
Swaps

Opciones
Concepto: Contrato bilateral por el cual una de las partes adquiere el derecho mas no la obligación de comprar o vender un activo en una fecha determinada y a un precio establecido
...Derecho mas no la obligación...:
De Comprar....  Call Option
De Vender ....  Put Option
Opciones
... En una fecha determinada... (fecha de
vencimiento) :
Opción Americana puede ser ejecutada en cualquier momento desde su adquisición hasta su fecha de vencimiento
Opción Europea  puede ser ejercida sólo en fecha de vencimiento ... A un precio establecido... (precio de
ejercicio o strike):

Futuros y Forwards
Futuro: Contrato bilateral por el cual las dos partes se comprometen a intercambiar dinero por activo(compromiso vinculante ) en una fecha futura (fecha de vencimiento estándar) y a un precio pre-establecido (precio del futuro) considerando incluso requisitos precisos sobre el activo (e.g.: características físicas de commodity)
Forward: Es un contrato similar sólo que no es estandarizado y no se da en mecanismos centralizados, se acomoda a las necesidades de cada individuo.

DIFERENCIAS
En lo referente a la formación de precios en el MERCADO EXTRABURSÁTIL, precisamos anotar que ésta se lleva a cabo a través de las leyes de oferta y demanda, pero con la particularidad de no determinar la fijación de un precio base o cotización para las operaciones sobre el mismo título en la sesión de Mesa siguiente, como así ocurre en el mercado bursátil.

PRECIOS EN EL MERCADO EXTRABURSÁTIL

OPERACIONES BURSÁTILES
Proviene del término “Bursa”, significa BOLSA.
Operaciones que se realizan en rueda de bolsa.

DEFINICION

Ofertas publicas de canje o redención de acciones de inversión (OPCR)

Ofertas públicas secundarias.
Ofertas publica de adquisición (OPA).
Oferta pública de compra (OPC).
Oferta pública de intercambio (OPI).
Oferta Pública de venta (OPV).

Ofertas públicas primarias.
De renta variable.
De renta fija
De bonos
De papeles comerciales
Dirigidas a inversionistas acreditados

Ofertas públicas de valores mobiliarios

Valores mobiliarios

Ofertas públicas primarias dirigidas a inversionistas acreditados (ROPPIA)
Se regula las ofertas publicas primarias de valores mobiliarios dirigidas a un segmento de inversionistas acreditados o por inversionistas institucionales.

Oferta públicas primarias


Es la oferta publica de aquellos valores que son recién emitidos , se busca subscriptores para los valores que va a emitir (los valores aun no han sido intercambiados o suscritos)

Ofertas publicas secundarias

Es una oferta pública exigible a quien pretende adquirir significativa en una sociedad que tenga al menos una clase de acciones con derecho a voto inscrita en rueda de bolsa.

Oferta pública de adquisición (OPA)

Oferta publica que se realiza con el propósito de otorgar el derecho de separación de la sociedad a aquellos inversionistas que se consideran afectados.: por la decisión de la sociedad de excluir el valor de la RPMV o MCN o por cualquier recuerdo o decisión societaria que tenga efecto económico equivalente a una exclusión


Oferta pública de compra (OPC)

Oferta pública secundaria referida a la enajenación o adquisición de valores cuando la contraprestación se ofrezca pagar total o parcialmente en valores.

Oferta pública de intercambio (OPI)

Oferta formulada por PN o PJ con el objeto de transferir, al publico en general o a determinados segmentos valores previamente emitidos y adquiridos por ella.


Oferta Pública de venta (OPV)

SMV : entidad supervisora

Res. 031-2012-SMV
Reglamento interno inscripción y exclusión de valores en el registro de valores de la bolsa de valores de lima
Sistema MVNET
E-Prospectus
Ventanilla única

Procedimiento de inscripción y exclusión de valores

Procedimiento diferente para Segmento capital de riesgo.
ADM
MAV
Inscripción de valores promovida por sus titulares
Inscripción de valores por empresas resultado de fusiones o escisiones
Inscripción automática de valores aprobados por OPP.

Declaración Jurada de Responsabilidad
Declaración Jurada de Estándar de Revelación de Información Financiera
Prospecto Informativo
Información financiera
Memoria Anual correspondiente a los dos (2) últimos ejercicios económicos.
Acuerdos societarios, contratos y documentos registrales relacionados con el trámite de inscripción.
Política de dividendos.
Información sobre los principios de Buen Gobierno Corporativo.
Normas Internas de Conducta.
Declaración e información sobre su Grupo Económico.

Para emitir acciones:

Dos informes de clasificación de riesgo emitidos por empresas clasificadoras de riesgo
Modelo de título.
Copia del contrato de servicios de certificación digital suscrito con una entidad de registro o certificación debidamente acreditada.
Copia simple del recibo de pago o depósito a favor de la SMV por concepto del derecho a trámite.

En caso de instrumentos de deuda:

Sujeto a SAN
Si no subsana el solicitante se declara en abandono.
Se puede excluir los valores de RBVL y mantenerse en el RPMV

PROCEDIMIENTO DE EXCLUSIÓN

TEMAS PENDIENTES
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