Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

Chứng khoán phái sinh

No description
by

Cún Ngơ

on 24 May 2015

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Chứng khoán phái sinh

Quyền mua cổ phần
Right
Thank you!
Mục lục
I. Khái quát về chứng khoán phái sinh
1. Khái niệm
2. Sự ra đời
3. Thị trường phái sinh trên thế giớ
i
II. Các công cụ phái sinh
1. Quyền mua cổ phần
2. Chứng quyền
3. Hợp đồng quyền chọn
4. Hợp đồng kỳ hạn
5. Hợp đồng tương lai
III. Thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam
I. Khái quát về chứng khoán phái sinh
Khái niệm
- Là các chứng khoán được phát hành trên cơ sở các chứng khoán đã có nhằm các mục tiêu khác nhau như phân tán rủi ro hoặc tìm kiếm lợi nhuận.

- Thực tế, phái sinh là một
hợp đồng
, chứng từ tài chính xác định các điều kiện giữa hai bên.
Sự ra đời
- Hợp đồng kỳ hạn đầu tiên có từ thời trung cổ.


- Hợp đồng quyền chọn được giao dịch đầu tiên ở châu Âu và Mỹ vào khoảng thế kỷ 18.
Thị trường phái sinh
trên thế giới
Trên thế giới, các thị trường chứng khoán phái sinh đã được tạo lập và ngày càng phát triển.
II. Công cụ phái sinh
Có 5 loại chứng khoán phái sinh chính:

- Quyền mua cổ phần.
- Chứng quyền.
- Quyền chọn mua hoặc bán.
- Hợp đồng kỳ hạn.
- Hợp đồng tương lai.

Hợp đồng quyền chọn
Options
Khái niệm
Hợp đồng quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua lựa chọn quyền mua hoặc quyền bán một số lượng chứng khoán xác định trước trong một khoảng thời gian nhất định với mức giá đã được xác định trước.
Đặc điểm
- Yếu tố cấu thành :
+ Giá thực hiện
+ Phí
+ Ngày hết hạn
- Thực hiện quyền: Người mua có quyền thực hiện hợp đồng bất cứ lúc nào trong thời gian hiệu lực và người bán quyền chọn phải thực hiện theo quyết định người mua.

Tình huống
Hiện tại mã cổ phiếu VTF (Công ty Thức Ăn Chăn Nuôi Việt Thắng) có giá 40000. Dự đoán rằng mã cổ phiếu này sẽ tăng mạnh trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên thực hiện đầu tư như thế nào?
Tư vấn
Mua một quyền chọn mua cổ phiếu VTF ,giá trị quyền chọn mua là 2.5tr VNĐ, Giá thực hiện quyền là 20.000 thời hạn 6 tháng, số lượng mua 100 cổ phiếu. Trong vòng 6 tháng giá cổ phiếu tăng gấp đôi – 40.000 , thì người mua quyền chọn có thể yêu cầu người bán quyền chọn giao 100 cổ phiếu và bán với giá 40.000. Nếu giá giảm thì rủ ro sẽ bị giới hạn trong phạm vi 2.5tr
===> Ưu điểm: hợp đồng quyền chọn giúp người mua (bán) quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán.
Hợp đồng kỳ hạn
Foward Contract
Khái niệm
Hợp đồng kỳ hạn là một thoả thuận giữa người mua và người bán thực hiện một giao dịch hàng hoá ở một thời điểm chắc chắn trong tương lai với khối lượng và mức giá xác định.
Đặc điểm
- Thoả thuận ràng buộc mang tính pháp lý.

- Không giao dịch tại sàn giao dịch.

- Thanh toán một lần vào ngày đáo hạn hợp đồng.

Ưu điểm - Nhược điểm
Linh động cho hai bên kí hợp đồng.
- Các bên trong hợp đồng kỳ hạn phải chịu những rủi ro nhất định do quyền lợi và nghĩa vụ theo hợp đồng không được đảm bảo bởi sàn giao dịch.

- Vì không có thanh toán hàng ngày nên rủi ro rất lớn có thể xảy ra nếu như một bên tham gia HĐ thất bại trong việc thực hiện HĐ

Hợp đồng tương lai
Futures Contract
Khái niệm
- Là cam kết mua hoặc bán các loại chứng khoán, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán nhất định với một số lượng và mức giá nhất định vào ngày xác định trước trong tương lai, được tiêu chuẩn hoá và thực hiện trên sàn giao dịch tập trung.
Đặc điểm
- Các bên tham gia vào hợp đồng tương lai phải mở tài khoản ký quỹ tại sàn giao dịch hoặc nhà môi giới trung gian.
- Hợp đồng tương lai được niêm yết công khai trên sàn giao dịch.
- Giá trị hợp đồng tương lai được xác định theo giá thị trường hàng ngày trên sàn giao dịch.
Ưu điểm - Nhược điểm
- Tính thanh khoản cao, rủi ro thấp .
- Các bên trong hợp đồng có thể tất toán hợp đồng tại hoặc trước thời điểm đáo hạn hợp đồng.
- Chỉ sử dụng được với các chứng khoán được niêm yết trên sở giao dịch.
- Phức tạp.
Khái niệm
- Quyền mua cổ phần là đặc quyền ngắn mua cổ phần là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành bổ sung cổ phiếu mới nhằm đảm bảo cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện đã xác định.
Đặc điểm
- Thời hạn rất ngắn có khi chỉ vài tuần.
- Thường được phát hành theo từng đợt.
- Giá cổ phiếu ghi trên quyền mua cổ phần thường là thấp hơn giá hiện hành của cổ phiếu.
Ưu điểm
- Hạn chế tác động của hiệu ứng loãng vốn trong phát hành bổ sung vốn của công ty cổ phần.
- Bảo về lợi ích của các cổ đông hiện hữu, duy trì tỉ phần vốn góp của mình.
Chứng quyền
Warrant
Khái niệm
- Chứng quyền là loại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu. Cho phép người sở hữu được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định theo mức giá đã được xác định trước trong một thời hạn nhất định.
Đặc điểm
- Thời hạn dài.
- Khi chứng quyền được thực hiện, nó tạo thành dòng tiền vào cho công ty và tăng thêm lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường.
- Chứng quyền có thể được giao dịch tách rời với trái phiếu hay cổ phiếu mà nó đi kèm.
- Các điều kiện của chứng quyền được ghi rõ trên tờ chứng chỉ.
Ví dụ
Một nhà đầu tư thấy chứng khoán A tương lai có thể lên giá song hiện tại họ không đủ tiền mua chứng khoán. Nhà đầu tư có thể mua chứng quyền với giá trị khoảng 1-2% giá trị của chứng khoán đó, tức có quyền sở hữu chứng khoán. Nếu dự đoán sai họ chỉ bị lỗ phần giá trị mua ban đầu là 1-2%. Nếu họ đoán đúng, họ sẽ lời phần chênh lệch giá chứng khoán.
Ưu điểm - Nhược điểm
- Với người nắm giữ thì có khả năng đem lại lợi nhuận lớn hơn nếu công ty làm ăn tốt và cũng tránh đc rủi ro nếu bị thanh lý hoặc phá sản.
- Làm tăng tính hấp dẫn của trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi.
- Bảo vệ danh mục đầu tư.
- Không sinh lời vì đây chỉ là quyền mua cổ phiếu hoặc trái phiếu trước, không được nhận lãi cổ tức.
- Không có quyền năng tham dự, biểu quyết.
- Thực hiện quyền có thể làm pha loãng giá cổ phiếu.
III. Thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam
Lộ trình phát triển thị trường CKPS ở Việt Nam
- Giai đoạn từ năm 2013 - 2015: Xây dựng khung pháp lý, hoàn thiện cơ sở vật chất kỹ thuật để vận hành TTCKPS.
- Giai đoạn từ năm 2016 - 2020: Tổ chức giao dịch các chứng khoán phái sinh dựa trên tài sản cơ sở là chứng khoán (chỉ số chứng khoán, trái phiếu Chính phủ, cổ phiếu).
- Giai đoạn sau năm 2020: Phát triển TTCKPS thống nhất dựa trên các tài sản cơ sở theo thông lệ quốc tế.

- Sau hơn 13 năm đi vào hoạt động và phát triển, TTCK Việt Nam đã đạt được những thành công nhất định nhưng lại chưa có một thị trường phái sinh.

- Ngày 11/3/2014 Thủ tướng chính phủ phê duyệt Đề án xây dựng và phát triển TTCKPS Việt Nam nhằm hoàn chỉnh cấu trúc thị trường chứng khoán.
Thành viên nhóm
1. Phạm Thị Huyền Trang
2. Lê Tường Vi
3. Hồ Thị Mỹ Đức
4. Vũ Thị Hồng
5. Trịnh Thị Hường
6. Tống Tùng Lâm
7. Lê Hồng Hạnh
A22227
A20698
A20220
A18137
A20833
A21353
A18489
Chứng
khoán

phái

sinh
Deraritives
Full transcript