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Unemployment and Inflation Consequences of Unexpected Election Results

Se expone la replica del paper con el nombre de la presentacion.
by

Sergio Ferro

on 26 April 2010

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Transcript of Unemployment and Inflation Consequences of Unexpected Election Results

Gracias Unemployment and Inflation
Consequences
of Unexpected Election Results Ciclos politicos del producto
Los oportunistas cambian el volumen de gasto buscando la reelección de si mismos o de su partido. (Nordhaus 1975, McRae 1977)
Los partidistas cambian la composición del gasto dependiende de su posición ideológica. (Hibbs 1977)
¿Cual es la política fiscal óptima?
¿Por qué no se cumple? La evidencia empìrica de la teorìa racional partidista es heterogenea e inconclusa. Existe poca bibliografia relacionada con los choques por sorpresa politica, una de las innovaciones teóricas mas recientes. Berlemann y Markwardt, usando datos de la OECD, hacen un aporte a esta bibliografia. Teoría racional partidista Incertidumbre por resultados electorales Los partidos de derecha suelen escoger inflaciones mas bajas.
Los partidos de izquierda tratan de sorprender al publico con inflaciones mas altas, para mantener el desempleo por debajo del natural. En época de elecciones los agentes tienen incertidumbre en sus expectativas. No saben con certeza a que politica económica deben ajustarse. Sorpresa politica Si los agentes esperaban un gobierno de derecha (izquierda), y los resultados son contrarios a esta expectativa, existe sorpresa politica. Datos y metodologìa "Sunday question" para 5 paises como proxy de la intencion de voto.
Estados Unidos, Francia, Alemania, Irlanda y Reino Unido. Desempleo contra:
Desempleo rezagado
Crisis petrolera
Bretton Woods
Union Europea
Sorpresa politica (valor absoluto)
Sorpresa polìtica Desempleo Se corrió un modelo logit para calcular la probabilidad de elección Resultados La sorpresa polìtica dada la elección de un partido, es inversamente proporcional a la probabilidad de elección del partido contrario. Con los mismos 5 paises se hizo una regresión dinámica de datos panel. Resultados La sorpresa politica es significativa al 10%, y de signo positivo. El desempleo se ve afectado positivamente cuando un partido de derecha "sorprende". Inflación contra:
Inflación rezagada
Bretton Woods
Union Europea
Orientación politica del gobierno
La variable orientación politica se construye asi:
R=1 si el gobierno es de derecha.
R= -1 si el gobierno es de izquierda. La variable R es significativa al 10%, y tiene signo negativo. Los gobiernos de derecha afectan negativamente la inflación. Extensión Extensión teórica Siempre existe cierto grado de sorpresa ¿Que pasa cuando no hay sorpresa politica en absoluto? Análisis de caso: El Frente Nacional ¿Se reduce o aumenta la volatiblidad del producto? Resultados El coeficiente resulta ser negativo y significativo al 5%. El frente nacional redujo la volatilidad del ingreso, al reducir la incertidumbre politica. El R cuadrado de esta extensión resulta un poco sospechoso, y en el futuro podrìan corregirse problemas de endogeneidad y significancia. Inflación Resultados Volatilidad contra:
Frente nacional (dummy)
Bretton Woods
Independencia del Banco Central
Volatilidad de la inflacion by Michael Berlemann and Gunther Markwardt
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