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Elaboración del presupuesto de capital y análisis de costos

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Fernando PLaz

on 7 July 2011

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Transcript of Elaboración del presupuesto de capital y análisis de costos

Etapas de elavoración del presupuesto de capital Elaboración del presupuesto de capital y análisis de costos Jose Lasses
Joseph Gaschteff
Juan Pablo Rojas
Ronald Batista
Fernando Plaz Presupuesto de capital: lista valorizada de los proyectos que se presumen realizables para la adquisición de nuevos activos, usualmente a períodos mayores de un año. 1. Definición del proyecto y predicción de sus resultados 2. Selección del proyecto; análisis de de aspectos financieros 3. Fuente de financiamiento del proyecto. 4. Puesta en marcha y control. a. Valor actual neto b. Tasa interna de rendimiento c. Periodo de recuperación d. Tasa de rendimiento de la contabilidad por acumulaciones e. Urgencia Flujo de efectivo descontado (FED) Consiste en representar los flujos de entrada y salida de efectivo de un proyecto en un punto comun en el tiempo con el fin de compararlos de manera apropiada. Modelos: a. Valor actual neto (VAN) b. Tasa interna de rendimiento Consiste en calcular la ganancia o perdida esperada de un proyecto; se realiza llevando todos los ingresos y egresos predichos a valor presente para determinar las ganancias en valor actual. Es la tasa de interes a la que el valor actual de los flujos esperados de entrada de efectivo de un proyecto, es igual al valor actual de los flujos esperados de salida de efectivo del proyecto. Tasa de equilibrio! Tasa interna de rendimiento Valor actual neto Calcule la tasa interna de rendimiento Si esta tasa es igual o excede a la tasa mínima, acepte el proyecto Calcule el valor actual neto, usando al tasa minima de rendimiento Si el valor actual neto es positivo o cero acepte el proyecto Análisis de sensibilidad "¿Qué sucede si?" Mide como serán afectados los resultados esperados de un modelo de decisión que se pueden dar por los cambios de variables críticas. En la elaboración de presupuestos de capital el análisis de sensibilidad permite entender como será afectada la tasa interna de rendimiento o el valor actual neto si las predicciones varían. c. período de recuperación Uno de los favoritos a corto plazo Mide el tiempo que se necesitará para recuperar el importe inicial invertido en un proyecto Tiempo de recuperación = Importe invertido inicial Flujo de entrada de efectivo anual 3.8 años = 3791 1000 d. Modelo de tasa de rendimeinto en la contabilidad por acumulaciones Tasa de rendimiento (R) = Aumento en la utilidad de operación anual promedio esperada utilidad Aumento inicial ( o promedio) en la inversión requerida Cálculo de la utilidad de operación en relación con la inversión requerida Tambien conocido como: - Método de estados financieros
- Método del valor en libros
- Método de la tasa de rendimiento sobre los activos
- Métoto de la tasa de rendimiento aproximada
- Método de la tasa de tendimiento no tjustada Modalidades: Inversión inicial Promedio en activo fijo Las compañías prefieren la base de la inversión inicial ya que facilita el seguimiento de la tasa con el rendimiento esperado Si se toma el promedio en activo fijo las tasas de rendimientos aumentan ya que se toma en cuenta la depreciación Peligros de subestimar la inversión y promediar Se deben tomar en cuenta:
Activos circulantes adicionales
Activos fijos
Costos de investigación
Costos de ingeniería
Costos de prueba de mercado
Costos de Puesta en marcha
Costo Iniciales de promoción de venta
Desembolsos similares Otros factores:

Particular cuidado en no convertir la inversión (costo) en gasto

Su inconveniente más importante es que no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo e. Urgencia En todo proceso existen fallas y accidentes en las máquinas. Idealmente, las reparaciones, mantenimiento y reposiciones deben ser ejecuciones de una política global que tome en cuenta las comparaciones y costes futuros.

Existen medidas de reparación antieconómicas que debe ser de poca influencia convincente para tomar las desiciones de la elaboración del presupuesto Evaluación de desempeño La evaluación debe ser consistente con el modelo de desición y el modelo de valuación En muchos casos los gerentes toman desiciones que no son apropiadas en el plazo deseado, buscando el beneficio más rápido FED MTR TIR = 10% TRC = 6.4% Tasa de rendimiento interno (TIR)
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