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Trabalho Gafisa

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by

Marcos Paes

on 30 November 2012

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Transcript of Trabalho Gafisa

Grupo Histórico 1954 - Gomes de Almeida Fernandes (GAF) - RJ 1997 - Parceria GP Investimentos Dez /1997 - GAFISA SA 2004 - GP Investimentos assume o controle da Cia. 2006 e 2007 IPO Bovespa e NY 2007 - Fim da Parceria GP Investimentos Composições de Capital suportaram uma série de projetos permitindo aproveitar as oportunidades de mercado Grupos estratégicos de Projetos Eficiencia em Vendas SP RJ Al Segmentação Popular FIT Alto Padrão Odebrecht - Aliança estratégica Explorar comercialmente o empreendimento Nova Cotia 2010 - lancamento de 9.797.792 ações para adquirir os 20% restantes da Alphaville Tabelas Endividamento Outras Política de Financiamento Obedecer Indices e Limites financeiros EBIT Despesa Financeira Líquida Com EBIT sempre positivo for < 1,3 para cada Q até 2014; (Índice de Cobertura de Dívida) Total de Recebíveis (TR) + Total de Estoques (TE) >2 ou <0 Dívida Líquida - Divida de Projetos Divida Líquida - Divida de Projetos Patrimônio Líquido + Participação de Acionistas Minoritários Indice de Alavancagem Máxima: > ou = 75%. Resultados Dividendos Reserva de Lucros Destinação do Lucro Líquido Pagamento de Dividendos Conclusão Daniel Stancampiano Rodrigo Tavora Marcos Paes Marcio Pinezi Fernando Cortez 2008 Reserva Legal 5% do lucro líquido 20% do seu capital social Reserva Estatutária até 71,25% do lucro líquido a uma reserva de investimentos, financiar projetos 80% do seu capital social Reserva para Investimentos Se dividendo obrigatório > lucro líquido “realizado” pelo menos 25% do seu lucro líquido, calculado de acordo com o BR GAAP. Retenção de Lucros Não colocar em risco o pagamento do dividendo obrigatório. Trade-off theory Pecking Order theory beneficios fiscais da dívida X custo de falência imposto de renda 1º retenção de lucros Se financia através 2º Dívidas de terceiros 3º Aumento de capital através de ações A gafisa utiliza um misto de financiamento, onde inverte a Pecking Order 1º retenção de lucros 3º Dívidas de terceiros 2º Aumento de capital através de ações
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