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实用技术分析入门

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by

Yuxin Wu

on 31 March 2015

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Transcript of 实用技术分析入门

Thank You!
课程概要
什么是技术分析
技术分析的假设前提
技术分析基本要素和术语
技术分析的主要指标
实用技术分析解析
技术分析的有效性
交易系统和风险

基本面分析的核心是某个资产的
价值(Value)

技术分析是观察市场如何对大量基本面信息解读和做出反应,核心是
价格(Price)

核心:
市场供求关系--供求的不平衡引发
价格趋势

对象:
市场投资者心理、行为和相应导致的价格波动

途径:
主要是
价格
,其次是对应的
时间

成交量
信息

目的:
分析历史量价信息以推断未来
价格趋势

技术分析的前提假设
价格反映一切信息
所有的公司基本面、宏观经济状况和市场心理都已经反映在现在的价格指数中。

价格有确定的趋势
如果一旦趋势确定,未来的价格波动将大概率沿着趋势方向行进,直到趋势逆转。

历史会重复
股价波动会不断地重复历史的波动记录,原因在于,认为相当长一段时间里,市场参与者对相似的市场状况会做出相似的反应,导致某些价格形态反复出现。

什么是技术分析
黑豹信息咨询
第三课 实用技术分析入门
技术分析 vs. 基本面分析
技术分析的基本要素
价格图
成交量
时间

价格图
时间轴
:常用的有日内图(5min, 15min, 1hour),日线图,周线图,月线图,季度图,年线图。时间越小,价格细节越多;时间越长,趋势越明显。

价格轴

线性坐标
更直观,
对数坐标
更合理。一般的,短期窄幅的价格波动(比如波段交易者)使用线性坐标更方便直观,长期宽幅的价格波动(比如观察30年来标普指数)则需使用对数坐标更合理准确。

价格图类型
折线图
条形图
蜡烛图
成交量
特定时间内成交的股数,成交量越高,说明交易越活跃。成交量非常重要,因为它用来
确定趋势和识别价格形态。

时间和周期
无论是宏观经济,还是股票市场,均蕴含内部的时间周期。



回调往往2-5个K线柱比较健康
如果五天回调不结束,会延长至八天,以此类推。(辅助)


均线
去除噪声,平滑趋势,理解为一定时间内平均成交价格,即这段时间市场对某资产供求平衡的价格。

均线类型:
简单均线(SMA: simple moving average)
指数均线(EMA: Exponential Moving Average)

均线用途:

确定趋势
:如均线多头排列,短期均线在长期均线之上,价格在短期均线之上,认为是上升趋势
判断趋势逆转
:价格下叉均线,短期均线下叉长期均线(如MA20下叉MA50)
支撑阻力
:如MA200年线支撑/阻力

常用均线组合:

MA5, MA10, MA20, MA50, MA100, MA200
MA3. MA13, MA34
均线可随股而变,有些MA20支撑有效,有些MA50支撑有效


震荡指标:主要用于震荡市,也用于判断超买超卖,辅助判断趋势逆转。

RSI:相对强度指标 (Relative strength index)

KD:随机震荡指标 (Stochastic oscillator)

RSI:30以下超卖,70以上超买

KD:20以下超卖,80以上超买


趋势指标:主要用于判断单边趋势。

ADX: 平均趋向指标(Average directional index )

MACD: 平滑异同碰均线
(Moving average convergence divergence)

ADX: 小于15表示没有趋势,改用震荡指标

MACD: 快线上穿慢线,MACD为正,做多(水上金叉)辅助判断超买超卖,以及背离

市场宽度
通过成分股的涨跌状况,用来判断大盘或板块涨跌的强度。也可以用来判断板块超买超卖

常用的市场宽度有:标普500成分股涨跌比例,标普500成分股价格高于MA50的比例,NYSE创新高和新低比例等等。

实用技术分析解析
趋势判断
趋势终结/反转判断
支撑阻力
价格形态基础
价格形态与趋势反转
买点卖点分析

趋势
三种基本趋势:上升、下降、横盘
三种趋势分级:长期趋势、中期、短期

趋势的判断
更高的高点,更高的低点,形成趋势线或上升通道

均线多头排列

趋势指标:ADX, MACD

趋势的意义
顺势而为!
在长期上升趋势中做多上升趋势的版块和个股
突破下降趋势线考虑做多(近距止损)
回到上升趋势线底部考虑做多
达到上升通道顶端考虑部分止盈
跌破上升趋势线考虑止盈或做空

趋势反转判断
突破/跌破盘整区间
突破趋势线
短期均线上叉/下叉长期均线
达到重要支撑阻力位
背离
价格形态,如锤子线/长上影、吞噬性K线、跳空,并伴随成交量异常放大

趋势反转判断:突破/跌破区间

趋势反转判断:突破趋势线

趋势反转判断:短期均线交叉长期均线

趋势反转判断:锤子线形态 (Hammer)


支撑阻力
聚集着大量市场买压或卖压,往往是之前成交量巨大、密集成交或市场供求最不平衡的地方。

判断方法
巨大成交量(跳空或不跳空)
跳空缺口上下沿
密集成交区
前高前底
趋势线
均线

支撑阻力是一个
区间
,不是机械的点位
一旦价格突破了阻力区, 那么这个阻力区就会转变为支撑区
市场探测一个阻力区或支撑区的次数越多, 表明该区域的阻力或支撑越强
突破阻力后拉得越高,此支撑越强
成交量是决定阻力和支撑大小的重要指标
阻力和支撑经常出现在整数位(特别是新高股)
密集成交区

前高前底
巨大成交量

趋势线

均线

基础价格形态 (price pattern)

双底双顶

右侧放量,目标价至少是颈线到底/顶的距离

回抽失败
楔形—转向前兆

头肩顶/头肩底

颈线突破放量,目标价至少是颈线到底/顶的距离

头肩变体很多,头肩一旦失败,则通常引发剧烈反向行情

头肩变体很多,头肩一旦失败,则通常引发剧烈反向行情

杯柄

三角形态
旗形
多见于中继形态

最常用价格形态 (price pattern)
判断上升趋势
Pipe Bottoms(孤岛)

上升三角形

上升杯柄

头肩底

突破带下凹的下降趋势线

最常用价格形态 (price pattern)

判断下降趋势
突破带上凸的上升趋势线

下降三角形

头肩顶

下降杯(柄)

Pipe Tops(不一定是上影)

买点卖点分析

买点:突破买入、强支撑买入、指标买入

卖点:跌破趋势,重要阻力,指标卖出

止损目标

获利目标
技术分析的有效性

趋势线和技术指标对外汇市场最有效,其次是期货市场,最次是股票市场
价格形态对股票市场最有效,外汇市场和期货市场作用不大
非线性的分析最有效
技术分析中越近期的数据越有效
成交越活跃越有效
股市分析的风险
选择性思考:只关注有理信息,无视不利证据
偏见确认:倾向于不断加固支持已有偏见的证据
从众心理:同一个消息被很多人多次传播,会巩固这个消息在心中的地位
交易系统和策略
中长线顺势交易,上升趋势不做空。

短线不盲目追涨杀跌(某种意义上的逆势思考)。

没有明确的出入场点位、风险收益分析和风险控制,不操作。

交易系统和策略
举例:回调买入策略
前提:长期趋势上升,越早参与越好,没有急速冲顶迹象

补充资料
http://thepatternsite.com/index.html

http://www.investopedia.com/university/

http://education.investors.com/


www. blackpumacapital.com
价格图—上下影线:


影线往往意味着那个时间段买卖力量极不均衡,当上影线出现在上涨一段时间后,可能是回调的信号;下影线同理类推。



超买:过度买入,即买压使得价格短期内高于公允价(价值),可能引发回调。
超买越严重,回调越深越剧烈;超卖同理。
超买超卖往往不会引发趋势逆转,而是短期的价值回归。
常在指标中出现超买超卖信号


价格和某种指标走向相反,暗示趋势可能转向。
常规背离/隐藏背离
正背离/负背离(多头背离/空头背离)

常规背离(常见)
背离
隐藏背离(易忽视)
上叉下叉(金叉死叉)

上叉(金叉):短期均线从底下穿到长期均线上方
下叉(死叉):短期均线从上面穿到长期均线下方

突破、突破回踩、突破失败:


价格图—缺口:


缺口意味着盘前买卖力度季度不均,常见于重大事件之后或行情非常快速的时候。

技术分析的术语
超买超卖
上叉下叉
背离
突破和假突破”
技术分析的主要指标
均线
震荡指标
趋势指标
市场宽度
超买超卖
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