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Copy of Balanza de pagos

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Andrea Baier

on 3 April 2013

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La balanza de pagos de un país es el resumen de todas sus transacciones económicas con el resto del mundo, a lo largo de cierto periodo. Contabilidad de Balanza de Pagos Pago a los extranjeros ¿Cómo se ingresan las Transacciones? ¿Qué mide? Cuenta de Reservas Oficiales La cuenta de capital muestra el cambio de los activos del país en el exterior y de los activos extranjeros en el país, diferentes de los activos de la reserva oficial. Cuentas de Capital Cuenta Corriente Incluye:
Balanza comercial,
Balanza de servicios y
Transferencias unilaterales. BALANZA DE PAGOS Andrea Baier
Raquel Flores
Francesca Bravo Relación Formulando Políticas Monetarias Políticas Fiscales Políticas Comerciales Recibo por parte de los extranjeros Problemas en la Balanza de Pagos: Estrangulamiento Externo Limitación del crecimiento económico por los problemas de la balanza de pagos. Importaciones Exportaciones Políticas de ajuste Recesión IMPORTANCIA Una comprensión cabal de la balanza de pagos es indispensable para la toma de decisiones económicas y financieras. La balanza de pagos consiste en tres cuentas:
•Cuenta corriente
•Cuenta de capital
•Cuenta de reservas oficiales. ¿En qué consiste la Balanza de Pagos? 1.Balanza Comercial Es el comercio de bienes. 2.La Balanza de Servicios. a) Servicios Factoriales b) Servicios No Factoriales Son los pagos por concepto del uso de los factores de producción. Turismo internacional y servicios relacionados con el comercio internacional de mercancía. 3.Transferencias Unilaterales Una transferencia es un pago que no tiene como contraparte la entrega de algún bien o servicio: la ayuda extranjera o las donaciones internacionales. El saldo de la cuenta corriente es la suma de los saldos de sus tres subcuentas.
El déficit en la cuenta corriente puede ser comparado con el mismo déficit en los años anteriores, con el PIB corriente o con las exportaciones. La cuenta de capital incluye... Inversión Extranjera Directa (IED) Construcción de nuevas plantas, la ampliación de las existentes y la compra por los extranjeros de un paquete controlador de acciones de una empresa mexicana Inversión de largo plazo ya que no es fácil vender activos físicos para retirar el dinero del país. La compra de títulos y valores chilenos por parte de los extranjeros. Inversión en Cartera
Los cambios en los activos y los pasivos bancarios y no bancarios que los residentes del país adquieren en el extranjero durante un año.

Los débitos (-) en la cuenta de capital son: las salidas de capital, reducciones de los activos extranjeros en el país. Las transacciones de débito en la cuenta de capital aumentan la demanda de divisas, por lo que contribuyen al debilitamiento de la moneda nacional.
Los créditos (+) en la cuenta de capital son: las entradas de capital, reducciones de los activos nacionales en el exterior. Estas transacciones aumentan la oferta de divisas en el mercado cambiario y tienden a fortalecer la moneda nacional. TAMBIÉN... Ejemplos de entrada de capital:

Préstamos solicitados por los bancos o empresas chilenas en el extranjero.

Ejemplos de salida de capital:

Retiro de los depósitos de los bancos chilenos por parte de los extranjeros. El superávit en la cuenta de capital financia el déficit en la cuenta corriente. Si el superávit en la cuenta de capital es mayor que el déficit en la cuenta corriente, aumentan las reservas internacionales del Banco Central; en el caso contrario, se reducen.

El déficit en la cuenta corriente, financiado con un superávit en la cuenta de capital, aumenta la deuda externa y su servicio, lo que deteriora la cuenta corriente en el futuro DÉFICIT Y SUPERÁVIT La cuenta de reservas oficiales mide el cambio en los activos de un país en el extranjero. Los activos incluyen: monedas extranjeras (dólar y euro), oro, Derechos Especiales de Giros y la posición de reserva en el Fondo Monetario Internacional. ¿Reservas Oficiales? Las reservas internacionales son una cantidad determinada de recursos (generalmente dinero representado en diferentes monedas y oro) que los países poseen y que utilizan, principalmente, para cumplir con compromisos internacionales (amortización de la deuda externa y pago de intereses) y como medios de pago; es decir, como herramientas utilizadas y aceptadas por el mundo en general para realizar intercambios comerciales. Contabilidad por partida Doble
Cada transacción tiene dos registros:

vendemos algo y recibimos un pago.

compramos algo y debemos pagar. Discrepancia Estadística Aunque la contabilidad por partida doble debe resultar en créditos y débitos totales iguales, en la práctica esta igualdad no se cumple debido a errores y omisiones de registro. Los errores y omisiones se deben a:
Un registro inadecuado de algunas entradas y salidas
Falta de registro en el sistema de contabilidad por partida doble.

Las importaciones son registradas con mayor cuidado que las exportaciones porque las primeras, en la mayoría de los casos, tienen que pagar un arancel que es fuente de ingresos para el gobierno. Las exportaciones son con frecuencia desestimadas, sobre todo en el rubro de los servicios.

Es necesaria una partida llamada discrepancia estadística para equilibrar la balanza de pagos. ¡¿ ¿Por qué? Déficit de la Balanza de Pagos
El déficit en la balanza de pagos es una falta en las cuentas corrientes y de capital juntas. Efectos Un déficit en la balanza de pagos se convierte en una crisis, si un país ya no cuenta con reservas internacionales suficientes y si no tiene acceso al mercado de capitales. Esto es mucho más probable con el tipo de cambio fijo que con el tipo de cambio flexible. ¿Alguna Solución? Contabilidad Nacional y Balanza de pagos Economía DA = OA DA OA Gasto Nacional Producto e Ingreso interno PIB DA > PIB = Inflación
DA < PIB = Recesión Por esto el valor de la producción (Q) es igual al ingreso (Y). PIB Q Y El gasto es la suma de cuatro componentes de la demanda agregada: el consumo privado, la inversión, el gasto del gobierno y el saldo de la cuenta corriente. DA C I CC G Donde:
C=consumo privado
I=inversión (bruta), conocida también como formación bruta de capital G=gasto del GobiernoCC=el saldo de la cuenta corriente, esto es, las exportaciones (X) menos las importaciones (M), tanto de bienes como de servicios El PIB, como producto, se mide como el valor a precios de mercado de todos los productos finales (bienes y servicios) de una economía en un año.
El PIB, como ingreso, se mide por la suma del valor agregado generado en todas las empresas en el mismo lapso.
El Valor Agregado a su vez se reparte en los ingresos de los factores de producción. ¿Cómo se calcula? El déficit en la cuenta corriente financiado con un superávit en la cuenta de capital puede ser tratado como ahorro externo. El cual es el dinero que los extranjeros nos prestan para que podamos gastar más de lo que producimos.
El ahorro externo debe complementar y no sustituir al ahorro interno. Para reducir el déficit en la cuenta corriente es necesario aumentar el ahorro interno, bajar la inversión, subir los impuestos y bajar el gasto del gobierno.



Déficit en la cuenta corriente CC = X-M X > M CC> Superávit en la cuenta corriente X < M CC< En equilibrio el gasto es igual al
ingreso. Esto sucede sólo si el ahorro es igual a la inversión más el saldo de la cuenta corriente. DA = C + I + G + CC Gasto: Y = C + G + S Ingreso: DA = Y S = I+CC En una economía abierta, el ahorro interno financia la inversión y un posible superávit en la cuenta corriente. Si el país invierte más de lo que ahorra, el ahorro interno tiene que ser complementado por el ahorro externo igual al déficit en la cuenta corriente. I= S + -CC El ahorro interno se define como lo que queda del ingreso después del consumo y los impuestos. La cuenta corriente también puede
ser interpretada como la diferencia entre la
producción y el gasto interno
(la absorción interna). CC= Y - (C + I+G) Un superávit en la cuenta corriente significa que el país produce más de lo que gasta. Un déficit en la cuenta corriente en cambio significa que el país gasta más de lo que produce. Esto inevitablemente aumenta la deuda externa neta. El país complementa su ahorro interno con el ahorro externo para financiar su inversión, el consumo o ambos. = Ahorro externo Déficit en la
cuenta corriente Superávit en la
cuenta de capital = El crecimiento del déficit en la cuenta corriente debe ser analizado con cuidado porque puede reflejar algunos desequilibrios fundamentales que requieren la atención inmediata de las autoridades. La comprensión de las posibles causas y consecuencias a corto y largo plazo del déficit en la cuenta corriente es uno de los objetivos de estudio de las finanzas internacionales. Inversión en renta fija Inversión en renta variable
La inversión en cartera es atraída al país por un rendimiento más alto que en el extranjero. El rendimiento se ajusta por el riesgo cambiario y el riesgo país. Inversión a corto plazo hecha por los fondos de inversión internacionales. Brinda mayor liquidez al mercado de dinero y capitales en los países. ¡MUCHAS GRACIAS! S T CC La única manera de reducir el déficit en la cuenta corriente es aumentando el ahorro privado o elevando los impuestos.
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