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FINANZAS INTERNACIONALES

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by

Cristina Lozano

on 27 May 2013

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INSTITUTO TECNOLÓGICO DE QUERÉTARO FINANZAS INTERNACIONALES Presentación por:
Lozano García Ana Cristina
Ramirez Medina Teresita de Jesus
INGENIERÍA EN GESTIÓN EMPRESARIAL

Profesor:
Vázquez Pozas Gustavo 1.- INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organización.

Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

La economía, toma de ésta los principios relativos a la asignación de recursos, pero se enfoca principalmente en los recursos financieros y se basa en la utilización de la información financiera que es producto de la contabilidad y en indicadores macroeconómicos como tasa de interés, tasa de inflación, tipo de cambio, crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), etc. 1.2 FINANZAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL

Llamamos comercio internacional al intercambio
comercial de bienes y servicios entre dos naciones
exportador-importador.

Entender que los escenarios de apertura y de integración económica son fuentes potenciales de ganancias para las empresas de un país. Para aprovechar esas oportunidades y mantener las ventajas en los mercados locales, las empresas deben prepararse con la debida anticipación.
El comercio internacional es importante en cada nación por lo siguiente:



•Es la fuente de generación de divisas que el país necesita para
financiar sus importaciones.
•Contribuye al desarrollo y crecimiento económico, creando
industrias y generando empleos.
•Permite reasignar recursos de manera más eficiente
•Permite aprovechar las ventajas competitivas de los países.
•Permite la innovación de la tecnología. 1.3 FLUJOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL

Los flujos comerciales son la compra y venta de bienes y servicios entre países.

Los flujos comerciales miden la Balanza Comercial (exportaciones – importaciones).

Es la Cantidad de bienes que un país vende a otros países, menos la cantidad de bienes que un país compra de otros países, representa la balanza comercial de estos.

Los países que son exportadores, exportan más de lo que importan a productores nacionales.

Los países que son importadores, importan más de los productores internacionales, que lo que exportan a clientes internacionales. 1.4 NEGOCIOS INTERNACIONALES

El comercio y los negocios internacionales son una rama que combina ciencias como la economía, el derecho, la administración de empresas y las relaciones internacionales para analizar y entender las normas que rigen el intercambio de bienes, servicios y la inversión entre los países. 1.5 FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL


Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad económica, es la suma tomada a préstamo que complementan los recursos propios, que el gobierno obtiene para cubrir un déficit presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través de créditos, empréstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo. A) Hipoteca: Es un derecho de garantía y de realización de valor, que se constituye para asegurar el cumplimiento de una obligación
B) Acciones: miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc. C) Bonos: Es un instrumento escrito en la forma de una promesa, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada. 1.6 PRESENCIA DEL RIESGO
El riesgo es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización Tipos de riesgos financieros
Riesgo de mercado
Riesgo de cambio
Riesgo de tipo de interés
Riesgo de mercado en aceptación restringida.
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez o de financiación
Riesgo operativo
Riesgo país o riesgo soberano.
2. SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL El sistema monetario internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera de carácter internacional entre los países.
Regula los pagos y cobros derivados de las transacciones económicas internacionales.

Su objetivo es generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc.)
para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de
pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida. Las cuatro principales funciones del sistema monetario internacional son:

Ajuste : corregir los desequilibrios que afectan a las relaciones entre las divisas.

Liquidez:decidir los productos de reserva.

Gestión: repartir y atender competencias.

Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema. Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son:

*Asignación de las divisas (las ganancias por la emisión de dinero)

*Acordar los regímenes de tipo de cambio. 2.2 ANTECEDENTES DEL SISTEMA
Desde 1870 hasta la actualidad, se han utilizado diversos esquemas organizativos del SMI el patrón oro entre 1880 y 1914
y entre 1925 y 1931 el régimen de flotación dirigida de 1918 y 1925, y nuevamente en 1973 hasta la actualidad el sistema de Bretton Woods, (FMI )
y operando desde 1946 hasta 1973 El fin del régimen de cambios fijos

Durante un par de años más el SMI siguió teniendo formalmente al dólar como patrón, hasta que en 1973 se decidió permitir la libre flotación de las monedas en los mercados de divisas. La situación no ha cambiado desde entonces.
EEUU han incurrido en persistentes déficit por cuenta corriente, hasta el punto de convertirse en mayor deudor mundial que la suma de todos los demás países en vías de desarrollo. 2.3 ESTRUCTURACIÓN DE ZONAS MONETARIAS REGIONALES.
Es una región geográfica en la que se maximizaría la eficiencia económica si la región entera compartiera una única divisa.

Describe las características óptimas
para la fusión de divisas o la creación
de una divisa nueva, que es uno de los
últimos pasos de la integración económica.

2.4 TENDENCIAS DE LOS PRINCIPALES FLUJOS MONETARIOS INTERNACIONALES
En los últimos años, los flujos de capital internacionales experimentaron altibajos, tras un aumento notable durante la gestación de la crisis mundial.

En las economías de mercados emergentes, tanto las entradas brutas como los flujos netos cayeron drásticamente.

Las economías avanzadas y de mercados emergentes que tienen una exposición financiera directa a Estados Unidos experimentan una disminución adicional de los flujos de capital.

Sus tendencias principales se concentran en: Tamaño, composición, volatilidad y persistencia. 3 – SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL 3.1 LA BANCA INTERNACIONAL Y ORGANISMOS
REGULADORES FINANCIEROS

Consiste en que las instituciones financieras permiten a los clientes extranjeros, tanto a empresas como a personas individuales, que utilicen sus servicios.

De acuerdo con la Oficina Nacional de Investigación Económica de los EE.UU., cerca del 15 % de los países del mundo funcionan como paraísos fiscales.

Estos países incluyen:

Aruba, Belice, Bermuda, las Islas Caimán, Chipre, Hong Kong (China), la Isla de Man, Macao (China),
Panamá, Samoa, San Marino, Suiza y las Islas Vírgenes de los EE.UU. Organismos Reguladores Internacionales
•International Organization of Securities Comissions (IOSCO/IOCV)
•European Securities and Markets Authority (ESMA)
•European Systemic Risk Board (ESRB)
•European Banking Authority (EBA)
•European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) En un sentido general, el sistema financiero de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. Europa

•Bulgaria: Financial Supervision Commission
•Croacia: Financial Services Supervisory Agency
•Chipre: Cyprus Securities and Exchange Commission
•España: Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
•Hungría: Financial Supervisory Authority
•Irlanda: Central Bank of Ireland América
EE.UU.
•Securities and Exchange
Commission (SEC)
•Commodities and Futures
Trading Commission (CFTC) Canadá
•Autorité des marchés financiers (AMF)
•Ontario Securities Commission (OSC) América Latina
•Argentina: Comisión Nacional de Valores (CNV)
•Bolivia: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
•Brasil: Comissao de Valores Mobiliarios (CVM)
•Chile: Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)
•Colombia: Superintendencia Financiera
•El Salvador: Superintendencia del Sistema Financiero
•Guatemala: Registro del Mercado de Valores y Mercancías •México:
Comisión Nacional
Bancaria y de Valores
(CNBV) Asia y Oceania
•Australia: Australian Securities Investments Commission (ASIC)
•China: China Securities Regulatory Commission
•Hong Kong: Securities and Futures Commission (SFC)
•Japón: Financial Services Agency (FSA) 3.2 UTILIDAD DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados internacionales permiten el desarrollo de las economías, puesto que estas pueden producir distintos bienes y
colocarlos en estos mercados para ser adquiridos por aquellos países donde no se pueden producir de una manera eficiente.

Un exceso de ahorro en determinado país, puede servir como medio de financiación e un país con desordenes macroeconómicos, pues un desajuste en su balanza comercial, puede ser financiado por una entrada de capital en la cuenta de capital en la balanza de pagos.

Esto permite un mejor funcionamiento en todos los ámbitos de la economía global 3.3 REGIMEN CAMBIARIO
El régimen cambiario se refiere al modo en que
el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El banco central de cada país es el que se encarga de definir el régimen cambiario.

El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo. •Tipo de Cambio Fijo: Es cuando el Banco Central de un país determina el valor de su moneda en referencia a una moneda extranjera, estos al ser un precio rígido, pueden generar rigideces y desequilibrios en la economía.

•Tipo de Cambio Flotante (libre o flexible): Es la relación entre la moneda nacional y las extranjeras, esta marcada por la demanda y ofertas de divisas del mercado. De este modo, bajo tipo de cambio flotante, el tipo de cambio se determina sin intervención del gobierno en el mercado de divisas. Se fija un máximo y un mínimo dentro de lo cual se deja fluctuar el precio de la moneda libremente 3.4 TRANSACCIONES COMERCIALES INTERNACIONALES
Es el intercambio de un bien, servicio o activo entre los residentes de una nación y los de otros países. Las transacciones internacionales se clasifican en: Débitos y créditos.

Las transacciones acreedoras implican la recepción de pagos provenientes de extranjeros, se asientan con un signo positivo con un signo negativo en la balanza de pagos de la nación.

Las transacciones deudoras son las que comprenden los pagos realizados a los extranjeros, se asientan con un signo negativo en la balanza de pagos de la nación ∞ 3.5 COMPLEJIDAD DEL FUNCIONAMIENTO FINANCIERO GLOBAL.
El sistema financiero mundial se debe a que la creación de dinero en el mundo es superior a la producción mundial. 4 – MEXICO Y SU INSERCIÓN
EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES 4.1 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y CRISIS FINANCIERAS
Se define como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional

Conjuntamente con la secretaría de Hacienda y Crédito Público., existen otras seis instituciones públicas que tienen por objeto la supervisión y regulación de las entidades que forman parte del sistema financiero, así como la protección de los usuarios de servicios financieros. Estas instituciones son:
•Banco de México
•Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
•Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
•Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
•Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF)
•Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) SECTORES
•Sector Bancario
Es que tiene mayor participación en el mercado y la sociedad. La banca transforma los depósitos de la gente en fuente de financiamiento para proyectos productivos. Dentro del Sectores se incluyen la Banca Comercial (Banamex, Bancomer, Banorte, ScotiaBank, etc.) como la Banca de Desarrollo (Bancomext, Nafinsa, etc.).
•Sector No Bancario pero de servicios complementarios (paralelos)
•Sector Bursátil
•Sector de Derivados
•Sector de Seguros y Fianzas
•Sector de Pensiones CRISIS FINANCIERA
Cuando el país modifica su estrategia económica hacia fines de la década de 1980, el país se encontraba en medio de un prolongado estancamiento de la actividad económica

Una de las acciones que se llevó a cabo y que marcó la economía nacional de manera importante fue la firma del Tratado de Libre Comercio.

Cerca del 90% de las exportaciones se dirigen hacia E.U. Paralelamente, esta variable se convirtió en el motor crecimiento del PIB. Historia Económica de México Linea del Tiempo LA CRISIS de La Gran Recesión 1929-1932 1954 AVILA CAMACHO y
ALEMAN VALDES. 1948 LUIS ECHEVERRIA 1976 JOSE LOPEZ PORTILLO
MIGUEL DE LA MADRID 1982 SALINAS - ZEDILLO 1994 ADOLFO RUIZ CORTINES 4.2 TRATADOS Y ACUERDOS INTERNACIONALES

ACUERDO: Tratado, convenio, pacto, acuerdo, alianza, intercambio de notas y acta final son los términos comúnmente utilizados en diversos casos para una vinculación internacional basada sobre un acuerdo de voluntades entre estados u otros sujetos de derecho internacional.

ACUERDO COMERCIAL:
También en llamado Convenio, tratado o cualquier otro acto vinculante por el cual dos o más naciones se comprometen a acatar condiciones específicas en su intercambio comercial.
Existen 2 tipos de acuerdo: De Cooperación internacional y
De Integración internacional TRATADOS DE LIBRE COMERCIO:
En la actualidad los Tratados de Libre Comercio (TLC), han sido una de las modalidades de Acuerdos Comerciales más utilizadas, en especial en el continente Americano.
Un TLC es un convenio comercial internacional, que se da entre dos o más naciones dónde se negocian acuerdos de preferencias arancelarias recíprocas al comercio de bienes y servicios. un TLC se quiere además:
•generar más plazas de empleo,
•modernizar el aparato productivo,
•mejorar los niveles de vida de la población,
•promover las inversiones nacionales y extranjeras,
•ampliar mercados,
•promover el crecimiento económico,
•establecer disposiciones legales que regulen las áreas relacionadas con el comercio,
•garantizar los derechos de personas o empresas a invertir en el país,
•promover condiciones para una competencia justa. TRATADOS DE MEXICO CON EL MUNDO
•América del Norte
•Bolivia
•Chile
•Colombia
•Corea
•Israe
•Japón
•Rusia
•Unión Europea
•Uruguay 4.3 FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA EN MEXICO
Los flujos de inversión extranjera directa por sector captados se han canalizado a
•industrias manufactureras 46.7%,
•servicios financieros 26.1%,
•comercio 8.5%,
•transporte y comunicaciones 5.8%,
•actividades extractivas 1.5%,
•construcción 1.2%,
•electricidad y agua 0.9%,
•actividades agropecuarias 0.2% y
• otros servicios 8.9%. La inversión extranjera (2010) directa provino de:
•Estados Unidos de América 2,101.0 millones de dólares (48.5%);
•Holanda 1,407.9 millones de dólares (32.5%);
•España millones de dólares 581.7 millones de dólares (13.4%)
•Alemania 198.2 millones de dólares (4.6%); y otros países 44.5 millones de dólares (1.0%). 4.4 ADQUISICIONES EN EL EXTRANJERO
La Dirección de Comercio Exterior tiene como objetivo principal llevar a cabo las adquisiciones de bienes e insumos en el mercado internacional que soliciten las entidades y dependencias para el cumplimiento de sus actividades sustantivas así como su internación y salida del país.
La Dirección de Comercio Exterior realiza fundamentalmente seis tipos de operaciones:
•Adquisiciones con requisiciones de presupuesto (incluye ingresos extraordinarios).
•Compras directas.
•Donativos.
•Menajes de casa.
•Exportaciones temporales y definitivas.
•Importaciones temporales y definitivas.

Las dependencias y entidades universitarias deberán solicitar la adquisición, importación y exportación de bienes y suministros a través del Sistema Integral de Compras al Extranjero (SICE), 5.1 PRESUPUESTO DE CAPITAL INTERNACIONAL
El Presupuesto de Capital es una herramienta utilizada para el proceso de planeación de los gastos correspondientes, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año.
5– LAS FINANZAS DE EMPRESAS MULTINACIONALES La elaboración del presupuesto del capital involucra:
La generación de propuesta de proyectos de inversión
Costo del proyecto.
La estimación de los flujos de efectivo y su evaluación.
Estimación del grado de riesgo.
Costo de capital apropiado.
Valuar a VPN.
5.2 ESTRUCTURA DEL CAPITAL
INTERNACIONAL Y SU COSTO
Las empresas que puedan emitir deuda en el extranjero o al menos acceder a préstamos bancarios internacionales tendrán un menor costo de capital de deuda y menor costo del capital accionario.
•Las empresas Transnacionales podrán optimizar su costo de capital a través de la minimización del costo del capital propio y del costo de la deuda.
•Las empresas Multinacionales podrán minimizar solo el costo del capital de duda, vía penetración de los mercados internacionales de capital.

•Las empresas Internacionales y las Nacionales solo tendrán el mercado local de capitales para financiarse, lo que, en términos generales les crea una desventaja en cuanto al Costo de Capital frente a las anteriores.
Costo de Capital:
•El costo del capital es la tasa mínima de rendimiento que un proyecto de inversión debe generar para pagar sus costos de financiamiento.
5.3 ANÁLISIS DE RIESGO
Es un método sistemático de recopilación, evaluación, registro y difusión de información necesaria para formular recomendaciones orientadas a la adopción de las medidas en respuesta a un peligro determinado. ETAPAS DE EVALUACIÓN:
La identificación del peligro consiste en especificar el acontecimiento adverso que es motivo de preocupación.En la evaluación del riesgo se tiene en cuenta la probabilidad , de que se produzca el peligro, las consecuencias si ocurre y el grado de incertidumbre que supone.
La gestión del riesgo consiste en la identificación y aplicación de la mejor opción para reducir o eliminar la probabilidad del peligro.
La comunicación del riesgo consiste en el intercambio abierto de información y opiniones aclaratorias que llevan a una mejor comprensión y adopción de decisiones.
5.4 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO INTERNACIONAL
LOS CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y
los otros dos a las erogaciones de dinero.
1.-"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
2.-"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
3.-"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
4.-"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"


MÉTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS
El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información
1.Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo para saldar las obligaciones que vencen.
2.Razones de Actividad: miden la efectividad con que la que se están utilizando los Activos empleados.
3.Razones de Rentabilidad: miden la capacidad para generar utilidades.
4.Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo.
5.5 TIPOS DE EXPOSICIÓN A LAS FLUCTUACIONES EN TIPO DE CAMBIO
Estas pueden ser corregidas hasta el grado en que la subsidiaria pueda seguir los pasos siguientes:

•En países propensos a la sobre valuación, las cuentas por cobrar son hechas efectivas lo más pronto posible, en tanto que el pago de cuentas por pagar es retrasado lo más posible.
•En países propensos a la devaluación, las cuentas por cobrar son hechas efectivas lo más tarde posible mientras que las cuentas por pagar se pagan inmediatamente.

Desde un punto de vista global y en lo que se refiere a las cuentas consolidadas, el manejo de tales cuentas por parte de una subsidiaria pueden significar resultados opuestos para otra.
GRACIAS
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