Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

IBERDROLA final

No description
by

Alejandra Cambero

on 7 November 2014

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of IBERDROLA final

Alejandra Cambero
Estefania Méndez
Gilda Fonseca
Eduardo Millán

IBERDROLA
Primer grupo energético español
Una de las 5 mayores compañías energéticas del mundo
45,986 MW de potencia instalada
60% de utilidad neta:
negocios internacionales
77% EBITDA: negocios regulados
Líder global en energía eólica
Modelo de negocio
Renovables
51% de EBITDA
Plan estratégico 2014-2016
€4,400 M crecimiento
+
€5,200 M mantenimiento de plantas actuales
-----------------------
= Inversión de
€9,600 M netos
Inversión por negocios
Inversión por región
Desempeño financiero
2013
2012

Utilidad neta
€2,571.8 M €2,765.09 M
-9.5%
Ingresos netos
€33,220.91 M
€34,750.05 M
-4.4%
Razones de liquidez
Razón circulante
0.90
1.04

Flujo de caja
€5,619 M €6,196 M
-9.3%


2013
2012

Media de crecimiento de 3.6% (2009-2013)
Márgenes financieros
Ventas y utilidades


Deuda neta / EBITDA = 3.75
FCO / Deuda neta = 20.8%
Rentabilidad
Apalancamiento
Standard & Poor's: BBB
Valuación por flujos
Se tomaron los estados financieros de 2004 a 2013.
Horizonte a diez años por ser un sector capital intensivo.

La valuación parte de la situación financiera al
Q3 2014
.

El horizonte de proyección se dividió en (2014 – 2016) y (2017 – 2023).
Valuación por múltiplos
Tesis de inversión
META 2016
3.5
22%
Precio spot
€5.46
Eficiencia operativa
Optimizar estructura corporativa
Solidez financiera
-€1,800M deuda neta
Perfil de riesgo equilibrado
Nueva regulación española
Reforma energética mexicana
Generación y
comercial
Negocio de redes
21% de EBITDA
28% de EBITDA
Más de 100 años de historia
Fuente: Reporte de resultados del primer trimestre del 2014 Iberdrola
Fuente: Reporte de resultados del primer trimestre del 2014 Iberdrola
Fuente: Reporte de resultados del primer trimestre del 2014 Iberdrola


En el primero se agregaron las siguiente
variables cualitativas
al modelo:
a) La nueva regulación española
b) La proyección del plan estrategico

• En el segundo se definieron 3 escenarios: negativo, conservador y positivo.

Con la finalidad de determinar los ingresos, se proyectó el
crecimiento del EBITDA
con base en las espectativas de
crecimiento economico
ponderado acorde a la participación en los ingreso .

Análisis vertical
para determinar la utilidad neta en el mismo horizonte de tiempo.

Para el
flujo libre de caja
fue necesario agregar el cambio en el capital de trabajo, inversiones de capital, depreciaciones y amortizaciones.
Se descontaron los flujos libres de caja y la perpetuidad de crecimiento de
4.84%
con la tasa del costo promedio ponderado de capital de la empresa de
7.90%
.
Perpetuidad = ROE * tasa de pago de dividendos = 7%
Crecimiento del sector proyectado por el DOE = 1.6%

Al obtener el valor presente neto, restarle la deuda a largo plazo e incluir los valores líquidos de la compañía:

Precio Objetivo:


24%
15%
17%
41%
Global: 3%
Fuente: Informe Integrado Iberdrola 2013
Fuente: Informe Integrado Iberdrola 2013
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg
Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg
Fuente: Elaboración propia
Fuente: Elaboración propia
Factores que han afectado el desempeño financiero
Crisis Europea

Nuevas Regulaciones Españolas
Sequía en Brasil
Beta 0.90
Bono español 10 años 2.14
Prima de riesgo del país 11.74%
€ 5.33
Full transcript