Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

Pengaruh Diversifikasi

No description
by

Ida Yani

on 2 June 2014

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Pengaruh Diversifikasi

Pengaruh Diversifikasi
Sistematika Presentasi
BAGIAN I
BAGIAN II
Tinjauan Pustaka
TERIMA KASIH
BAGIAN III
Desain Penelitian
pada Nilai Perusahaan
Latar Belakang
Alasan melakukan diversifikasi
Diversifikasi merupakan proses natural (Gomes dan Livdan, 2004)
Perusahaan melakukan diversifikasi seiring dengan usia perusahaan

Perspektif Laba (Montgomery, 1994)
Diversifikasi dilakukan untuk menumbuhkan pengaruh anti kompetisi dan pemanfaatan kelebihan kapasitas

Perspektif Keagenan (Montgomery, 1994)
Manajer melakukan diversifikasi dalam rangka meminimalkan risiko (Amihud dan Lev, 1981)
Manajer melakukan diversifikasi untuk menghindari berkurangnya sumber daya yang dikuasai (Jensen, 1986)

Batasan dalam penyediaan modal (Weston, 1970)
Alokasi sumber daya internal lebih efisien terutama ketika sumber daya eksternal sulit diperoleh


Penilaian Perusahaan
Indeks Akuntansi (Montgomery, 1994)
Excess value
(Berger dan Ofek, 1995)

Terdapat
research gap
(ketidakkonsistenan hasil penelitian) pengaruh diversifikasi pada nilai perusahaan berikut faktor-faktor yang memengaruhi.

Penelitian ini diadaptasi dari penelitian Berger dan Ofek (1995) yang menguji pengaruh diversifikasi pada nilai perusahaan


Rumusan Masalah
Pertanyaan Penelitian
Tujuan Penelitian
Ruang Lingkup Penelitian
Menguji
Keputusan diversifikasi terhadap nilai perusahaan dengan pengukuran
excess value
antara perusahaan diversifikasi dibandingkan perusahaan fokus

Faktor-faktor yang memengaruhi excess value (ukuran perusahaan,
leverage
, profitabilitas, tingkat investasi serta kepemilikan manajerial)

Apakah terdapat penurunan nilai (
excess value loss
) pada perusahaan yang melakukan diversifikasi dibandingkan dengan perusahaan yang tetap fokus?
Apakah ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap
excess value
?
Apakah tingkat
leverage
perusahaan berpengaruh negatif terhadap
excess value
?
Apakah profitabilitas berpengaruh positif terhadap
excess value
?
Apakah tingkat investasi berpengaruh positif terhadap
excess value?
Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap
excess value
?


untuk menguji dan menganalisis pengaruh diversifikasi pada perusahaan di Indonesia melalui perbandingan nilai antara perusahaan yang melakukan diversifikasi dengan perusahaan fokus (bersegmen tunggal). Nilai perusahaan diukur dari
excess value
yang merupakan selisih antara nilai pasar perusahaan diversifikasi dengan perusahaan fokus.

Untuk menguji variabel yang memengaruhi
excess value
antara perusahaan diversifikasi dengan perusahaan fokus di Indonesia

Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Memiliki laporan keuangan yang lengkap termasuk laporan per segmen usaha

Periode pengamatan adalah tahun 2011-2013

Hipotesis Penelitian
1. Diversifikasi
Pengertian
Jenis diversifikasi
Manfaat dan risiko diversifikasi

2. Nilai Perusahaan
Pengertian
Model empiris pengukuran nilai perusahaan
Definisi Operasional
Metode Pengambilan Sampel
Metode Pengumpulan Data
Metode Analisis Data
Desain Penelitian

Penelitian ini menggunakan metodologi kuantitatif dengan pendekatan deduktif yang bertujuan untuk menguji hipotesis melalui validitas teori atau pengujian aplikasi kepada teori tertentu.

Variabel – variabel yang digunakan dalam penelitian adalah:
1. Variabel Dependen

Excess Value

2. Variabel Independen
Variabel independen terdiri dari ukuran perusahaan,
leverage
,
income
,
capital expenditure
, dan kepemilikan manajerial.

1. Diversifikasi
Lebih dari satu segmen usaha (Berger dan Ofek, 1995)
Indeks Herfindahl < 90 % (Borghesi et al., 2007)

2. Nilai Perusahaan
Nilai Perusahaan dengan indikator
excess value
yaitu nilai perusahaan diversifikasi dibandingkan dengan nilai perusahaan bila segmen berdiri sendiri (
imputed value
)
Diukur sebagai variabel dummy dengan nilai 1 jika perusahaan melakukan diversifikasi, dan 0 jika perusahaan beroperasi secara segmen tunggal

Definisi Operasional
3.
Size
Merupakan lognormal dari total aset perusahaan

4.
Leverage
Merupakan proporsi utang perusahaan yang diukur dengan rasio total liabilitas terhadap total aset

5.
Income
Merupakan indikator profitabilitas yang diukur dari rasio laba operasi berbanding total aset

Definisi Operasional -
cont'd
6.
Capital Expenditure
Merupakan indikator tingkat investasi yang diukur dari rasio capital expenditure terhadap penjualan.
Capital expenditure
diukur melalui penjumlahan aset tetap dan depresiasi tahun berjalan dikurang aset tetap tahun sebelumnya

7. Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial diukur sebagai proporsi/ persentase saham perusahaan yang dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung oleh manajer (direksi) dari total saham yang beredar




Definisi Operasional -
cont'd
Sampel penelitian diambil dari perusahaan yang terdaftar (listing) di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2011 – 2013.

Teknik
purposive sampling
dilakukan dengan mendasarkan sampel dari kriteria-kriteria tertentu, meliputi:
Telah terdaftar (listing) di BEI pada tahun 2011 – 2013 dan selama kurun periode dimaksud tidak mengalami delisting.

Memiliki data laporan segmen usaha yang terdiri dari penjualan, laba operasi serta aset.

Memiliki data mengenai kepemilikan para pemegang saham dilengkapi dengan proporsi/persentase dari setiap kepemilikan.

Memiliki data mengenai harga dan jumlah saham akhir tahun, jumlah aset tetap berikut depresiasi, jumlah total aset, jumlah total utang, jumlah total pendapatan (penjualan), laba operasi, dan laba bersih.
Metode Pengambilan Sampel
Studi dokumentasi yaitu dengan cara mencari dan mengumpulkan data yang diperoleh dari laporan keuangan dan laporan tahunan tahun 2011 – 2013 yang dipublikasikan.

Data sekunder untuk penelitian ini diperoleh dari beberapa sumber, yaitu:
Website resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id).
Indonesian Capital Market Directory (ICMD)

Metode Pengumpulan Data
Statisitik deskriptif

Uji Asumsi Klasik

Analisis Regresi Berganda
EXVAL = a+b1DummyD+ b2LnASSET+b3LEVERAGE
+b4INCOME+ b5CAPEX + b6KP

Pengujian Hipotesis baik secara parsial (uji t) maupun secara simultan (uji F)
Metode Analisis Data
Ida Royani Hutapea
12/343568/PEK/17984
Full transcript