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Ley 18.045

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by

Diego Mira

on 1 September 2014

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Transcript of Ley 18.045

Integrantes:
Marcela Espinoza
Mayra Castillo
Diego Mira

Ley 18.045
Título XVI a XX

Título XVI
De la emisión de títulos de deuda a largo plazo
Inscripción de emisión de bonos
Título XVII
De la emisión de títulos de deuda a corto plazo
Título XVIII
De las sociedades Securitizadoras y de la Emisión de Títulos de Deuda de Securitización
Título XIX
De la cámara de compensación
Título XX
De la responsabilidad de las sociedades administradoras de fondos fiscalizados por la superintendencia
Derogado
Derogado
Menciones obligatorias de la escritura pública
Informaciones jurídicas y económicas.
Límites de la relación de endeudamiento.
Descripción de la emisión.
Obligaciones, limitaciones y prohibiciones
La naturaleza del arbitraje.
etc...
Representante de los tenedores de bonos
Conflictos sometidos a arbitraje
Se producen entre los tenedores de bonos o su representante y el emisor o el administrador extraordinario.
El arbitraje puede ser provocado por cualquier parte interesada.
El arbitraje es designado por mutuo acuerdo entre las partes del conflicto.
Goza de todas las facultades y deberes de esta ley y de sus normas complementarias.
Responde hasta por la leve culpa por el desempeño de sus funciones.
Verifica el cumplimiento del contrato de emisión.
Informar.
Verificar.
Articulo 131
¿Quienes pueden ser representantes de los tenedores de bonos?
Los Bancos, las sociedades financieras y las demás personas que autorice la superintendencia por medio de una norma de carácter general.
Deben acreditar y mantener un patrimonio mínimo de 5.000 UF
Independientemente a lo que diga el articulo 103 de esta ley, la oferta pública bonos u otros representativo de deuda que el plazo no sea superior a 3 años, también podrá efectuarse
mediante la emisión de pagarés u otros títulos de
crédito, estan sujetos a normas relativas que establesca la Superintendencia que son:
Información de todo tipo actualizada del emisor;
Personas facultadas por el emisor para emitir y registrar dichos valores
Lugar y fechas de pago del capital, reajustes e
intereses, en su caso
Las menciones que deberán contener los títulos a emitir.
Obligaciones adicionales de información
se sometera a un arbitraje por las diferencias que se produzcan
Derechos, deberes y responsabilidades de los
tenedores de pagarés o de títulos de crédito.
Art. 112
Financiar nuevos proyectos de inversión. Superior al 40% del valor total del activo individual.
Se nombra adicionalmente un administrador extraordinario.
Sociedades de securitizadoras
Se entenderá que la emisión de estos instrumentos
es por línea de títulos de deuda cuando las colocaciones individuales vigentes no superen el monto
total de la línea inscrita en la Superintendencia
Administrador extraordinario
Son entidades especializadas que transforma flujos de pago en un valor negociable líquido a través de títulos de deudas
Los bancos y las sociedades financieras que operen
en el país no quedarán sujetos a este Título y, si
estuvieran autorizados para emitir pagarés u otros
títulos de crédito, lo harán en conformidad a las
normas que los rijan.
Se encarga de custodiar los bienes.
Invertirá los recursos que reciba.
Estas sociedades se constituirán como sociedades anónimas especiales, se deberá incluir en su nombre la expresión "Securitizadora" y quedaran sujetas a control de SVS
Cada emisión originará la formación de patrimonios separados del patrimonio común de la emisora y además sociedades deberán inscribir en el registro de valores los títulos que emitan.
Activos susceptibles de ser securitizados
Letras hipotecarias y mutuos hipotecarios; Mutuos Hipotecarios; Contratos de arrendamiento con promesa de compra-venta, entre otros.
Ventajas de Securitización
Mejora la liquidez al percibir hoy flujos futuros que genera la venta de activos, la cual permite financiar nuevos proyectos de inversión
Quiebra de la sociedad securitizadora
En caso de quiebra de la sociedad solo afectara a su patrimonio común y no originara quiebra a los patrimonios separados que haya constituido (Art 146)
El requisito básico para la securitización es que en el acto en que se transfieran los activos (Flujos) a securitizar, éstos no deben estar afectos a embargos, gravámenes o prohibiciones de ningún tipo, como tampoco de medidas judiciales restrictivas del dominio.
Juntas de tenedores de bonos
Son organizadas por sus representantes.
La transacción base consiste en la securitización de“cuentas por cobrar”originadas por las
compras realizadas con tarjetas de crédito.
¿Cuando son convocadas?
La Compañía vende cuentas a una sociedad securitizadora, la que financia dicha compra con la emisión de un bono securitizado respaldado por los flujos de caja provenientes de dichos activos.
Cuando así lo justifique el interés de los tenedores.
Cuando así lo solicite el emisor.
Cuando así lo soliciten los tenedores.
Cuando así lo solicite la superintendencia respectiva.
¿Cómo es convocada la junta?
La cual posteriormente ofrece los títulos ya securitizados en el mercado de valores para captar nuevos inversionistas.
Por medio de un aviso público, en el diario de circulación nacional. (3 veces en días distintos)
O por mayoría absoluta de los votos de la emisión correspondiente.
Proceso de securitización
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