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Venture Capitals

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by

Benjamin Kim

on 9 April 2014

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Transcript of Venture Capitals

Fundraise - "Invest" - Monitor - Exit
Demand & Supply
4 ways of taking return: "Exiting"
Investment Process
Return은 누구에게 돌아가는가?
How to gain return

가장 선호되는 회수방법. 계약당시 체결한 기업소유주식을 공개시장에 매도하여 수익실현.

벤처기업가 또는 내부조직이 VC의 주식보유량을 재구입하는 방식. 통상 Buyback이라 부르며, LBO또는 MBO으로 나뉨.
Market players
공급
김 선 기
Wednesday, March 9, 2014
2010231148
Concept & Origin
VC가 뭘까?
with return over last years !
Trend
잠재적인 수익을 가진 초기단계 기업에 투자하는 금융상품으로, 업자간 경매(인수합병)와 IPO 등으로 수익을 현실화시킨다.
Venture Capital
Origin of VC
근대적 벤처캐피탈의 등장

제2차 세계대전
Georges Doriot

1946년
American Research and Development(ARD)
설립
Financial
Investment
Alternative Investment
Private Equity (Fund)
Venture Capital
VC산업, 투자해볼만 한가?
What is the process?
Outlook
Classification
Traditional
Investment
벤처캐피탈: 사모펀드의 한 유형.

Trade sale(기업매매)와 Secondary sale(주식매매)로 나뉨. 기업전체를 매도(인수합병) 또는 소유주식을 제3자(VC)에게 비공식 매도하여 수익실현.

수익실현보다 손실최소화에 가까운 자금회수방법. 부채탕감Write-off, 복원Reconstruction, 청산Liquidation , 파산Bankruptcy 등으로 나뉨.
Screening
100-1000
Term Sheet
10
Due Diligence
3
Closing
1
사업계획서 검토
시장테스트
경영테스트
예비심사(면담)

투자규모
증권유형
주당 가격설정
가치평가
기업가치측정
리스크측정
계약단계
Term Sheet 실현
협약서-대리인문제
IPO (공모)
Buyout(매도)
Recapitalizations(재자본화)
Etc.(기타)
Monitoring
1. 재정적 지원 (37%)
2. 네트워크 연결망 (23%)
3. 이사회 안정화(21%)
4. 경영전략 수립 (19%)
5. 핵심인력공급 (8%)
주요 활동
By기업의 선호도
최소 50백만 달러
수요
주요 공급자
VC회사+VC투자펀드
혁신형 중소기업
주요 수요자
TIP띱!
1. 내부수익률IRR(%)
2. 상장시장등가PME
3. 잔액총가치TVPI
주의사항
PME(KOSPI)와 PME(KOSDAQ)이 1이면
KOSPI 또는 KOSDAQ의 수익률이 벤처펀드의 수익률과 같다. 코스피 또는 코스닥대비 벤처펀드의 수익률은 PME가 1보다 클수록 높다는 것을 의미한다.
Quartile 별
운용기간별
투자실적향상 기대
공급층 확대
: 주요 공급자의 신규 투자증가+ 정부지원

수요자층도 두터워짐
: 혁신형 중소기업 증가 + 정부지원


정부 : VC의 공급과 수요 측면에서 적극적인 역할.
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