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Flujo de Caja y Estructura de Capital

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by

Karin Briceño Sandoval

on 14 October 2012

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FLUJO DE CAJA Y
ESTRUCTURA
DEL CAPITAL el FLUJO DE CAJA es el RESULTADO de la DIFERENCIA entre INGRESOS EGRESOS de EFECTIVO que REGISTRA EMPRESA una INVERSIÓN O PROYECTO por una TIPOS sus son F.C. ECONÓMICO F.C. FINANCIERO F.C. DEL ACCIONISTA el MÉTODO
DIRECTO de donde se DETERMINA el FLUJO DE CAJA de la EMPRESA mediante sus ENTRADAS SALIDAS FLUJO DE EFECTIVO el es un ESTADO CONTABLE que INFORMA los MOVIMIENTOS
DE EFECTIVO sus ÁREAS DEFINIDAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJO DE CAJA LIBRE es el SALDO DISPONIBLE pagar a los para ACCIONISTAS pagar las DEUDA de la EMPRESA COMPARACIÓN ENTRE METODOLOGÍAS SOBRE EL FLUJO DE CAJA MÉTODO DIRECTO MÉTODO INDIRECTO Ingresos
(*) Costo de Producción ( COGS) (-)
(*)Gastos Operativos (-)
Gastos Financieros (-)
Impuestos (-)
Amortización de Deudas (-)
Inversiones (-)
Depreciación y/o Amortización (+)
Ingresos – Egresos (=)
Saldo Inicial (+)
Flujo de Caja
(*) se incluye la depreciación ( tangibles) y/o
amortización ( intangibles) Ingresos por Ventas u otros
(*) Costo de Producción (COGS) (-)
Utilidad Bruta (=)
(*)Gastos Operativos (-)
Utilidad Operativa (=)
Gastos Financieros (-)
Utilidad antes de Impuestos (=)
Impuesto (-)
Utilidad Neta (=)
Depreciación y/o Amortización (+)
Amortización de la Deuda (-)
Inversiones (-)
Ingresos – Egresos (=)
Saldo Inicial (+)
Flujo de Caja
(*) Se incluye la depreciación (tangibles)
y/o amortización (intangibles). su ESQUEMA es su ESQUEMA es PRESUPUESTO DE CAPITAL Y RIESGO ANÁLISIS DE ESCENARIOS se INVESTIGA los CAMBIOS en NUESTRAS ESTIMACIONES VPN del MÍNIMO MÁXIMO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD permite CONGELAR todas las VARIABLES pero EXCEPTO UNA y ANALIZAR POSTERIORMENTE qué tan SENSIBLE son NUESTRAS
ESTIMACIONES del VPN ante los CAMBIOS en esa VARIABLE DILEMA DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL la BÚSQUEDA de FINANCIAMIENTO ha GENERADO que las EMPRESAS ANALICEN que les CONVIENE si INVERTIR PROYECTOS en con MAYORES
FONDOS PROPIOS TERCEROS bien ò de EFECTO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO se REFIERE al GRADO en que una EMPRESA
DEPENDE de las DEUDAS ESTRUCTURA DE CAPITAL Y COSTO DE CAPITAL ACCIONARIO existen DOS PROPOSICIONES son I de Modigliani y Miller que DICE que el VALOR de la EMPRESA es INDEPENDIENTE de su ESTRUCTURA CAPITAL de II de M&M DICE que COSTO que el del CAPITAL
ACCIONARIO de la EMPRESA es una FUNCIÒN LINEAL POSITIVA de ESTRUCTURA de CAPITAL ESTRUCTURA ÒPTIMA DEL COSTO DE CAPITAL la ESTRUCTURA ÒPTIMA de CAPITAL que MAXIMIZA el VALOR de la EMPRESA TAMBIÈN AQUELLA es MINIMIZA que el COSTO de CAPITAL TEORÌA ESTÀTICA DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL es la que AFIRMA EMPRESA SOLICITARA FONDOS que la en PRÈSTAMO hasta el PUNTO en que el BENEFICIO FISCAL proviniente de UN DÒLAR EXTRA en la DEUDA sea EXACTAMENTE IGUAL al COSTO que RESULTA del INCREMENTO de la PROBABILIDAD de DIFICULTADES FINANCIERAS es una HERRAMIENTA que se UTILIZA para el PROCESO PLANEACIÒN de de los GASTOS de los
ACTIVOS de la EMPRESA BIBLIOGRAFÌA:
Fundamentos de Finanzas Corporativas; Brealy, Richard A, Mc Graw Hill;2007
Finanzas; Bodie, Zvy y Merton, Rober
Pearson;2003.
Principios de Finanzas Corporativas; Richard A. Brealey, Stewart C. Myers.
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