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Untitled Prezi

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by

Ibrahim Ganem

on 24 June 2013

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Transcript of Untitled Prezi

MERCADO DE FUTUROS
design by Dóri Sirály for Prezi
ANDRÉS MAYA MARTINÉZ
CAROLINA JARAMILLO GALVÁN
KAREN MORENO MARMOLEJO
ALBERTO MARTINÉZ SANCHÉZ

ADMINISTRACIÓN EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
MONTERIA
2013


En poco tiempo aparecieron los contratos de futuros propiamente dichos, (forwards) que se transan en forma organizada en bolsas de valores.

Las primeras bolsas de futuros se formaron en Estados Unidos en la segunda mitad del siglo pasado y posteriormente en Europa.

En el siglo XX los futuros se extendieron hacia otros productos como el oro, plata, petróleo, carne, etc.

En 1972 se comienza a transar futuros sobre activos financieros (monedas extranjeras, índices de acciones, instrumentos de renta fija, etc.). Impulsando un fuerte crecimiento de las bolsas que transaban futuros y la creación de nuevas bolsas en varios países del mundo.


Es aquel en el cual se transan contratos en los cuales las partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un determinado bien (producto agrícola, mineral, activo financiero o moneda), definiendo en el presente la cantidad, precio, y fecha de vencimiento de la operación.

EJEMPLO: Si se compra un contrato de un producto en enero que tiene vencimiento en mayo, a un precio de $ 1.000, significa que se compromete a recibir una cantidad predefinida de ese producto en la fecha de vencimiento, por la cual deberá pagar $ 1.000.

MERCADO DE FUTUROS

Ofrecer un mecanismo eficiente de protección de precios para personas o empresas expuestas a fluctuaciones adversas de precios en sus activos mas relevantes, es decir, hacen posible la transferencia de riesgos, que en su ausencia deberían asumir los propios agentes económicos.

Otorga una muy buena información para la toma de decisiones de los agentes económicos y constituye una importante contribución a las proyecciones económicas y a la planificación financiera, tanto del sector público como del privado.

Instrumentos de inversión, dado que pueden presentar una rentabilidad considerable sobre los valores invertidos.


OBJETIVOS DE LOS MERCADOS DE FUTURO


En el año 2.000 antes de Cristo, los mercaderes de Emiratos de Bahrein recibían bienes en consignación para permutarlos en la India.

Antecedentes de las transacciones de futuros en la época greco- romana y mas tarde en el siglo XII en Francia e Inglaterra.

En el siglo XIX en Estados Unidos, por efecto de excesos de oferta en los períodos de cosecha, alta variabilidad de los precios de los productos agrícolas (des-incentivo a la producción). Se crean los Forwards, establecidos entre las dos partes en donde la venta de productos eran entregados y pagados en el futuro, pero en base a precios definidos en el presente.


ORIGEN DEL MERCADO DE FUTUROS


Los contratos de futuros pueden suscribirse sobre:

Productos agrícolas (trigo, café, soya). minerales (oro, plata, cobre, petróleo).

Activos financieros (índices de precios de acciones, instrumentos de renta fija, tasas de interés).
Monedas.

Necesariamente estos requieren de una estandarización de la cantidad y calidad del producto que se negocia.

MERCADOS DE FUTUROS EN EL MUNDO

Las personas o empresas que participan en los mercados de futuros pueden dividirse en dos categorías:

HEDGERS: Agentes que desean protegerse de los riesgos derivados de eventuales fluctuaciones en los precios de los productos que lo afectan, de los instrumentos financieros que conforman sus activos, o de las monedas extranjeras en que han pactado sus transacciones o compromisos (Adversos al riesgo).

INVERSIONISTAS EN GENERAL: Agentes que están dispuestos a asumir el riesgo de la variabilidad en los precios, motivados por las expectativas de realizar una ganancia de capital. El reducido monto de inversión necesario para operar en este mercado es un incentivo para los inversionistas que desean actuar en él.


PARTICIPANTES DE LOS MERCADOS DE FUTUROS

ESTAR LARGO
Quien compra contratos futuros, tiene el derecho a recibir en el vencimiento del activo.

Significa comprar hoy para vender mañana o invertir hoy para mañana recuperar la inversión.


ESTAR CORTO
Quien vende contratos futuros, al llegar la fecha de vencimiento deberá entregar el activo.

Significa financiarse hoy con la venta del activo que aún no tiene, tomando la obligación de devolver el activo mañana.


POSICIÓN EN EL MERCADO DE FUTUROS

La Bolsa de valores es el lugar físico donde se efectúan las negociaciones. Estas permiten:

Facilitar los medios necesarios para que éstas se realicen eficientemente.
Ofrece la reglamentación y el control del Mercado.
Entrega al mercado y a los inversionistas la más amplia y oportuna información para la toma de decisiones.

Las operaciones de futuros se realizan a través de los Corredores de Bolsa, quienes son los intermediarios debidamente registrados y sirven de nexo entre los clientes y la Bolsa.

LA BOLSA DE VALORES

International Securities Exchange (ISE)

Chicago Board Options Exchange (CBO)

Pacific Exchange (PCX)

Philadelphia Stock Exchange (PSE)

American Stock Exchange (AMEX)

Nasdaq Stock Market (NASD)

New York Stock Exchange (NYSE)

MERCADO INTERNACIONAL

El New York Stock Exchange (NYSE) está ubicado en Wall Street, en donde se transan las acciones de más de 2.800 empresas. Diariamente se negocian alrededor de 1,000 millones de acciones.

La característica principal de esta bolsa es que tiene listadas las acciones con mayor capitalización del mercado americano y mundial.

Las Transacciones son hechas por un Especialista, el cual regula la oferta y la demanda de acuerdo a las órdenes entregadas por los compradores y vendedores en el PIT de la acción en particular.

NEW YORK STOCK EXCHANGE

AMERICAN STOCK EXCHANGE

El American Stock Exchange (AMEX) tambiénse encuentra en Wall Street y en él se negocian alrededor de 80 millones de acciones diariamente, pertenecientes a más de 900 empresas. El AMEX es la cuna de los Exchange Trading Funds (ETFs).

Nasdaq es la abreviación de National Association of Securities Dealers Automated Quotation System.

NASDAQ

Red Electrónica ECN dispersa en diversas localidades de USA.

Se transan cerca de 2 billones de acciones.
Cotizan 4.500 empresas.
Opera mediante Market Makers.

Es un departamento adjunto al mercado que actúa como intermediario o mediador en transacciones de futuros, garantizando la actuación de las partes en cada transacción.

FUNCIONES:
Realizar seguimiento de todas las transacciones que han tenido lugar durante el día, con ello pueden calcular la posición neta de cada uno de sus miembros.
Actúa como contrapartida de las partes contratantes, siendo comprador o vendedor según lo requiera las partes.
Determina diariamente los depósitos de garantía.
Liquida diariamente las pérdidas y ganancias.
Liquida los contratos al vencimiento.



CÁMARA DE COMPENSACIÓN

IMPORTANCIA DE LAS BOLSAS DE VALORES Y CAJA DE COMPENSACIÓN

La creación de la bolsa y cámara de compensación solucionaron problemas como:

Organización .
Garantías.
La estandarización de fecha de vencimientos, calidad, y cantidad simplificó la actuación en mercado de futuros en la compra-venta de contratos futuros.



Para realizar las operaciones a futuro se debe entregar un margen inicial correspondiente a una fracción del monto total de la operación lo que tiene un efecto multiplicador importante sobre las ganancias o pérdidas de las transacciones de futuros.

Margen inicial.
Margen de variación.





RECURSOS QUE INTERVIENEN EN LAS OPERACIONES A FUTUROS

MARGEN INICIAL: Es un monto fijo de dinero que equivale a un porcentaje del valor de los contratos, que los clientes deben entregar en la bolsa por cada interés abierto que mantengan en el mercado de futuro. El margen inicial puede ser constituido en dinero, instrumentos de renta fija e intermediación financiera y otros instrumentos de gran liquidez.

MARGEN DE VARIACIÓN: El valor de una posición de futuro es actualizado diariamente llevándolo al precio de cierre de mercado. La diferencia neta del cambio de precio es debitada de la cuenta corriente de la posición con pérdida y abonada en la cuenta de la posición con ganancias.

Las pérdidas que se produzcan deben ser entregadas diariamente en dinero, en tanto que las ganancias también serán pagadas diariamente en dinero.


El proceso de liquidación puede ser realizado anticipadamente o al vencimiento.

Anticipadamente: Se efectuará mediante la ejecución de una operación a futuro inversa a la determinada en el interés abierto, es decir, realizar una compra cuando se tiene una posición vendedora o una venta cuando se tiene una posición compradora. Esta liquidación puede significar una disminución total o parcial del interés abierto.

Al vencimiento del instrumento en cambio: Se liquidan en forma definitiva todos sus intereses abiertos, utilizando para la valorización y determinación de las pérdidas y ganancias, el precio de referencia del mercado contado del activo objeto.

LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS A FUTURO

Operaciones a Plazo de Cumplimiento
Financiero (OPCF).

1998

MERCADO DE FUTUROS EN COLOMBIA

Solo se negocian contratos sobre
la tasa de cambio

Federación
Nacional de
Cafeteros

Caso Disney

Empresas Colombianas

Bavaria

Ecopetrol

EPM

Para acceder a las OPCF, el comprador y el vendedor deben constituir una garantía básica que depende del comportamiento de la volatilidad del activo subyacente.

En las OPCF, en la fecha de madurez, el cumplimiento se realiza mediante la entrega de la diferencia en dinero entre el precio pactado y el precio de mercado del activo subyacente el día de vencimiento de la operación


FUNCIONAMIENTO

GRACIAS !!!

BIBLIOGRAFÍA

http://www.quality-consultant.com/gerentica/publicaciones/publicacion_002.htm
http://www.gerencie.com/que-son-los-mercados-de-futuros.html

Federacion nacional de cafeteros
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