Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

Europese schuldencrisis

No description
by

c van den brink

on 24 February 2014

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Europese schuldencrisis

Europese
schuldencrisis

Oorzaken
Gevolgen
Oplossingen
1 Constructiefout
1 Staatsobligaties opkopen
5 Begrotingsdiscipline met sancties
6 Eruit
3 Eurobonds
2 Slappe knieën
De constructie van die munt is gewoon fout geweest. En de toelating van Griekenland was een historische misser van ongekende proporties, werkelijk een van de meest kapitale blunders ooit begaan. Vóór de euro bestond Europa uit ten minste vier blokken met elk hun eigen opvatting over hoe je een economie moet runnen. En dan gaan je hen dus één munt geven. Hoe kun je het bedenken? Zo is precies het omgekeerde bereikt van wat bedoeld was: landen moest naar elkaar toe groeien, maar zijn juist uit elkaar gegroeid.”

Jaap van Duijn, Reformatorisch Dagblad 3-9-11
De ongeloofwaardigheid van onze Europese leiders is zo ontzettend groot. Merkel en Sarkozy roepen nu op tot naleving van de begrotingsregels, terwijl het nota bene Duitsland en Frankrijk waren die als eerste die regels overtraden. En trouwens, zo’n regel dat het begrotingstekort niet boven de 3 procent van het bbp mag komen, is sowieso al onzin. Daarmee kun je geen recessie overleven. Nederland heeft altijd grotere tekorten gehad in jaren van crises.”

Jaap van Duijn, Ref.ormatorisch Dagblad 3-9-11
http://www.youtube.com/v/Fbug8k_Iz8A&fs=1&source=uds&autoplay=1
http://www.youtube.com/watch?v=UfC6iOqLmsw
2 Landen failliet
http://nos.nl/video/275280-knot-dnb-faillissement-griekenland-mogelijk.html
Bij de start van de euro en daarna werden (om politieke redenen) ook 'zwakke' landen, zoals Griekenland, toegelaten tot de eurozone.

Zij stapten tegen een relatief hoge wisselkoers in de euro. Daardoor werd hun export duur en verslechterde hun concurrentiepositie.

Dit werd versterkt door een hoog kostenniveau als gevolg van een inefficiënte economie.

Omdat de eurolanden geen eigen munt meer hebben, kunnen deze 'zwakke' landen hun concurrentiepositie niet verbeteren door devaluatie.
Landen met een begrotingstekort van meer dan 3% en een staatsschuld hoger dan 60% zouden volgens het Groei- en Stabiliteitspact een boete moeten krijgen.

Dit is echter nooit gebeurd. Daardoor was er geen stok achter de deur om landen te dwingen hun economie te hervormen.
2 Noodfonds
4 Schuldsanering
1 Vertrouwenscrisis
Kredietbeoordelaars (zoals Moody's en Standard and Poor's) stellen de kredietwaardigheid van bepaalde landen naar beneden bij.
Omdat beleggers niet meer bereid zijn te lenen aan ‘zwakke’ landen of een hoge rente vragen, zijn de overheden van deze landen niet meer in staat hun uitgaven te financieren. Het land gaat failliet.
Eurobonds zijn obligaties die door de EU als totaal worden uitgegeven, en niet door een afzonderlijk land. Beleggers kijken daardoor niet naar de kredietwaardigheid (en risico van wanbetaling) van een afzonderlijk land, maar naar de gemiddelde kredietwaardigheid (en risico van wanbetaling) van alle deelnemende landen.

Als gevolg daarvan zal de rente op een eurobond hoger zijn dan de huidige rente op Nederlandse en Duitse staatsobligaties en lager zijn dan de rente op bijvoorbeeld Italiaanse en Griekse obligaties. Italië en Griekenland kunnen daardoor goedkoper lenen, maar Nederland en Duitsland zullen duurder uit zijn. Door middel van eurobonds staan landen garant voor elkaars schulden.
Elsevier Marieke Stellinga 10 m
Het European Financial Stability Facility (EFSF) is een tijdelijk (sinds juli 2011 verruimd) noodfonds. De deelnemende landen (de landen van de eurozone) hebben zich verplicht om de verplichtingen aangegaan door het EFSF te garanderen tot een bedrag van in totaal 780 miljard euro. Effectief kan 440 miljard euro uitgeleend worden. [Naast het ESFS staat de Europes Commissie garant voor 60 miljard euro en het Internationaal Monetair Fonds voor 250 miljard euro.]

Het EFSF kan door de garanties goedkoop geld lenen op de (mondiale) financiële markten. Zij leent dit geld (met een zekere opslag) door aan Eurozone-lidstaten die in financiële moeilijkheden verkeren en die met de Europese Commissie overeenstemming hebben bereikt over door hen te nemen maatregelen.
Meer geld uitlenen aan 'zwakke' landen versterkt het anti-eurosentiment. Bovendien lost het niets op. De Grieken bijvoorbeeld kunnen eenvoudigweg niet tegen hun schulden op bezuinigen.

Een slimme schuldsanering maakt de kans groter dat belastingbetalers hun geld terug zien. De economieën van de 'zwakke' landen krijgen immers weer ruimte te groeien, omdat de rentelasten dalen.

Banken en pensioenfondsen moeten (vrijwillig) 50 procent moeten afschrijven op hun Griekse staatsobligaties.
Landen moeten zorgen dat de overheidsbegroting op orde is. Veelal betekent dat forse bezuinigingen, verkoop van staatsbezittingen en lastenverzwaring.
Frits Bolkestein, voormalig VVD-leider en Jaap van Duijn, voormalig topman bij Robeco, adviseren Griekenland uit de euro te stappen. Men kan daarna de munt devalueren, waardoor de export goedkoper wordt.

Een land kan niet gedwongen worden uit de euro te stappen.
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft voor miljarden euro's staatsobligaties van ‘zwakke’ landen (Portugal, Griekenland, Italië en Spanje) opgekocht op de secundaire markt (dat wil zeggen dat de obligaties al uitgegeven waren).

Met het opkopen van staatsobligaties neemt het aanbod van deze obligaties af, waardoor de koers stijgt. Daardoor daalt de effectieve rente en kan het betreffende land weer (tijdelijk) goedkoper lenen.

Het gevolg is wel dat de ECB een grote portefeuille staatsobligaties in bezit krijgt die niet waardevast is.
http://www.rtlxl.nl/#!/rtl-z-nieuws-210334/8360a45c-624c-4109-872b-38c4d98c429e
http://www.youtube.com/watch?v=EKbtuJ3GSTA
http://www.youtube.com/watch?v=3_oW9LkhM0Y
http://www.youtube.com/watch?v=xoCrMvlR6_4
In 2013 krijgt het noodfonds een permanente status (het Europees Stabiliteits Mechanisme (ESM).

Ook moet het EFSF de bevoegdheid krijgen obligaties van eurolanden op te kopen. Nu doet de Europese Centrale Bank (ECB) dat.

Bovendien moet het noodfonds noodlijdende banken kunnen helpen.

Momenteel hebben Griekenland, Portugal en Ierland gebruik gemaakt van het EFSF.

Op 27 oktober 2011 is besloten het noodfonds verder te verhogen tot 1000 miljard euro door het fonds als verzekeraar op te laten treden bij de uitgifte van obligaties door eurolanden. Door deze verhoging kan het EFSF een verdedigingslinie optrekken tegen speculatieve aanvallen op landen als Spanje en Italië.
Zo’n schuldsanering zorgt echter wel voor verliezen bij de Europese Centrale Bank (ECB). De ECB kocht het afgelopen jaar voor tientallen miljarden euro’s aan Griekse staatsschuld op. Om te voorkomen dat de schuldsanering de ECB beschadigt, moet Europa die probleemleningen overhevelen naar het Europese noodfonds.

Verder zal de schuldsanering vooral Franse en Duitse banken in problemen brengen. Zij hebben veel geld gestoken in Griekse staatsobligaties. Banken moeten extra kapitaal aantrekken om dit op te vangen (herkapitalisatie). Het voordeel is wel dat banken in de toekomst voorzichtiger geld uitlenen, waardoor de kans op een nieuwe schuldencrisis kleiner wordt.
http://www.deredactie.be/cm/vrtnieuws/economie/1.1059853
6 juli 2011
23 september 2011
22 augustus 2011
30 augustus 2011
28 september 2011
18 augustus 2011
3 september 2011
13.43m
1.49 m
0.50 m
1.52 m
6.49 m
2.19 m
5.14 m
Als beleggers de overheden van deze landen niet meer vertrouwen wat betreft de kredietwaardigheid, willen deze beleggers geen geld meer lenen aan deze overheden of zij vragen een hoge rente als compensatie voor het risico dat zij lopen.
Schuldeisers moeten gaan onderhandelen met de desbetreffende overheid over de lopende schulden. Er zal bijvoorbeeld gesproken worden over verlenging van de looptijd, lagere rente, kwijtschelding van schulden, etc.

Banken die geld geleend hebben aan deze landen, moeten een deel van hun vordering afschrijven en komen daardoor in de problemen.
http://www.youtube.com/watch?v=a1SNf0QDS94
95 minuten
27 juni 2011
http://www.youtube.com/watch?v=l4ts1UVkxr4
3.31m
7 september 2011
Bovendien moet een politiek onafhankelijke begrotings-autoriteit (bijvoorbeeld een Europese commissaris) toezicht houden op de nationale begrotingen en zo nodig sancties kunnen opleggen.
http://nos.nl/video/311982-wat-zijn-staatsobligaties.html
1.24 m
9 november 2011
Full transcript