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Untitled Prezi

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by

Jorge Romero

on 8 November 2014

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Transcript of Untitled Prezi

Relación entre el precio de contado y el precio futuro.
CALCULO DE COST OF CARRY

Precio Spot soja nov 4………………..
us$150
Precio futuro soja nov 5……………..
us$170
Tasa de interes anual………………….
10%

F= S (1+C)
F= 150*(1+0.10)
F=165

A partir del ejemplo anterior podemos deducir la primera regla del modelo costo of carry.

REGLA 1



El precio de futuro debe ser menor o igual al precio del contado mas los gastos carrying necesarios para trasladar la mercadería hasta el momento de entrega del contrato de futuros.

En caso de que no se cumpla la regla anterior también se puede realizar arbitraje inverso.
Vender contado y comprar futuros.

Precios de análisis :
Precio Spot soja nov 4………………..
us$160
Precio futuro soja nov 5……………..
us$170
Tasa de interés anual………………….
10%

Introducción
Modelo Cost Of Carry
Calculo de los costos con Futuro.
Arbitraje de Futuros para cubrirlos.
Arbitraje
Es aquella en la que se
compra lo que se está subvaluado
y
se vende lo que se encuentra sobrevaluado

Arbitraje académico
Comprar 1 acción IBM en PX a $105
Vender 1 acción IBM en NYSE a $110

En el modelo se asume que no existen modelos de transacción, considerando que trabajamos en un mercado perfecto.



Modelo de Cost Of Carry
(en mercado perfecto)
Los gastos por Carrying son todos los costos necesarios para trasladar en el tiempo una mercadería.

Compuesta por
4
categorías básicas:

1) Costos de almacenamiento.
2) Seguros.
3) Costos de transporte.
4) Costo de financiamiento.

CONCLUSIÓN
Afirmar que bajo condiciones reales de mercado, el arbitraje a conseguir no llega al 100% del costo de almacenaje, debido a los costos de transacción.

Existen restricciones en ventas en corto que no permiten arbitraje inverso, las tasas de colocación y captación no son las mismas y no todas las mercancías pueden ser almacenadas indefinidamente.

Costos de Almacenajes de Futuros
Gracias!
Natalie Tegtmeier - Javier Rivas - Ana Salazar - Jorge Romero - Viviana Ruiz


1) Arbitraje del Ejercicio
2) Arbitraje del ejercicio Inverso
REGLA 2
El precio del futuro debe ser mayor o igual al precio de contado (o spot) mas los costos necesarios para trasladar la mercadería en el tiempo.



REGLA 3:
El precio del futuro en un mercado perfecto debe ser igual al precio de contado mas los gastos necesarios para trasladar la mercadería en el tiempo
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