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Mayte: Financiación y Viabilidad

Una pequeña aproximación
by

Mayte Fern

on 4 May 2018

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Transcript of Mayte: Financiación y Viabilidad

para Dummies
gestión financiera de la empresa
Departamento Financiero
El departamento financiero se encarga de tomar decisiones sobre las necesidades financieras de una entidad para lo que debe dar respuesta a preguntas como:
Económicamente, la empresa se financia con recursos aportados por terceros (pasivo exigible) y por los propietarios de la misma (neto). Estos recursos se invierten en los bienes y permiten financiar los derechos de cobro (activo) necesarios para el desarrollo de su actividad.
Jurídicamente, dicho patrimonio neto pertenece al sujeto propietario de la empresa que puede ser persona física (empresa individual) o persona jurídica (empresa societaria o sociedad). Por tanto, el patrimonio neto es una obligación de pago de la empresa con los propietarios de la empresa
Plan Financiero = Previsión de Tesorería + Cuenta de Resultados + Balance + Análisis de la Rentabilidad
¿Qué es el Plan Financiero?

Un análisis de rentabilidad se realiza tomando como base la Cuenta de Resultados y el Balance lo que permite interpretar de manera objetiva y fiable los datos y calcular:

a) rentabilidad de la empresa, y


b) sus niveles de solvencia y liquidez.


Para dar respuesta a preguntas como las anteriores el Departamento Finaniero debe conocer las Cuentas Anuales:

Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria

y a partir de ellas elaborar un PLAN FINANCIERO.
Contablemente, PATRIMONIO NETO = ACTIVO - PASIVO

ACTIVO = BIENES + DERECHOS DE COBRO

PASIVO = OBLIGACIONES DE PAGO A TERCEROS

PATRIMONIO NETO = OBLIGACIONES DE PAGO A PROPIETARIOS

Por tanto, ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

Lo que la empresa tiene más lo que le deben a la empresa es igual a lo que la empresa debe a terceros más lo que la empresa debe a los propietarios
ANÁLISIS de la LIQUIDEZ y la SOLVENCIA
NIVEL ENDEUDAMIENTO: RELACIÓN ENTRE PATRIMONIO NETO Y PASIVO



El Patrimonio Neto debe ser una parte importante de la estructura financiera de la empresa, dado que representa los recursos propios de los que dispone la empresa.

¿Cuánto Patrimonio Neto debo tener?
Entre un 35% y un 50%, si bien, dependerá del tipo de empresa, sector, etc. que se esté analizando.

¿Cuánto Pasivo debo tener?

El valor ideal se situaría por debajo del 50%, pues un valor mayor indica que la empresa tiene más deudas que recursos propios para hacerles frente.
Cuando el activo corriente es igual al pasivo corriente, todo el activo no corriente está íntegramente financiado con capitales a largo plazo sin existir ningún sobrante para la financiación del activo corriente, que estaría íntegramente financiado con deudas a corto plazo.

POSIBLES DIFICULTADES TRANSITORIAS DE LIQUIDEZ


La empresa financia íntegramente el activo no corriente con capitales a largo plazo (recursos permanentes) y además parte del activo corriente también resulta financiado por esta financiación a largo plazo.

ESTRUCTURA FINANCIERA SÓLIDA


El pasivo corriente es mayor que el activo corriente con lo que la empresa necesita endeudarse a corto plazo para poder financiar su inmovilizado.

Es una situación muy peligrosa que lleva a:
- "suspensiones de pagos", si no se genera el suficiente flujo de caja para poder hacer frente a todas las deudas que se tienen a corto plazo, e
- "quiebra y concurso de acreedores", si la situación se mantiene en el largo plazo.

DANGER
OTROS RATIOS CONTABLES

A partir de estos criterios básicos, un análisis patrimonial más pormenorizado tendría que darse a partir del estudio de los "ratios".

Entre otros podemos señalar:

Liquidez General: Activo Corriente / Pasivo Corriente

Solvencia: Activo total / Pasivo Total

Tesorería: Realizable + Disponible / Pasivo Corriente

Nivel Endeudamiento: Pasivo Total/(Patrimonio Neto + Pasivo Total)

Calidad de la Deuda: Pasivo Corriente/Pasivo Total

Financiación de Inversiones: Capitales Permanentes/Activo No Corriente


Autonomía Financiera: Patrimonio Neto/Pasivo Total
Mayte Fernández
Abril 2018



Es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria comprando a sus proveedores hasta que la recupera con el cobro de la venta a los clientes.

Lo mejor para una empresa es que el periodo medio sea lo más corto posible ya que cuando menor sea ese tiempo menor será la necesidad de financiación.

Existen determinadas empresas, como las grandes superficies que suelen tener períodos medios de maduración negativos, pues pagan a su proveedor bastantes días después de haber vendido los productos que les han adquirido al contado. En este caso, estas empresas, con fondos de maniobra negativos, cuentan con dinero por adelantado, es decir, sus clientes les financian sus pagos a proveedores.
PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
El Balance, cuyo objetivo es reflejar la situación patrimonial de la empresa, nos permite analizar la rentabilidadd haciendo unos cálculos y con las interpretaciones oportunas. >Los ratios que se suelen utilizar son:

A) Nivel de endeudamiento o relación entre el pasivo y el patrimonio neto
B) Fondo de Maniobra o relación entre las masas patrimoniales
D) Otros ratios
• ¿Tiene la empresa beneficios o pérdidas?
• ¿A qué son debidos dichos beneficios o pérdidas?
• ¿Cuánto vale ahora mi empresa?, es decir, ¿cuánto tengo, debo y me deben?
• ¿Está funcionando mejor o peor que el resto de empresas del sector?
• ¿Por qué la Casa de Alba tiene que alquilar uno de sus palacetes para conseguir “liquidez”?
• ¿Por qué los bancos alquilan las sucursales en vez de adquirirlas en propiedad?
• ¿Qué criterios se siguen para fijar los vencimientos de cobro a clientes o pagos a proveedores en las empresas?
¿Tengo recursos económicos suficientes para emprender un nuevo proyecto?

Como se puede apreciar, no se trata de preguntas triviales, sino de cuestiones que van a ser fundamentales en la toma de decisiones.
Análisis de Rentabilidad y Solvencia
La rentabilidad de una empresa se estudia analizando su cuenta de resultados y calculando la relación de los beneficios con los recursos aportados.

Así nos podemos encontrar tres tipos de rendimientos:
a) Rendimiento Económico
El obtenido con los activos de la compañía.
RE = BAII / Activo

b) Rendimiento Financiero o del Capital
El obtenio con los recursos propios de la empresa. Nos indica la rentabilidad para los socios y cuanto mayor sea, más atractiva será la empresa para posibles inversores.
RF = BNeto /Patrimonio Neto
FONDO DE MANIOBRA: RELACIÓN ENTRES LAS MASAS PATRIMONIALES
Análisis de la Rentabilidad
¿Qué es un Análisis de Viabilidad?
El análisis de viabilidad de una empresa pretende prever el éxito o fracaso de un proyecto basándose en criterios objetivos
La viabilidad de un proyecto o empresa puede estudiarse desde varios puntos de vista:

a) Viabilidad económica (Coste del proyecto)
¿Es eficiente nuestro proyecto? El cálculo del VAN y el TIR nos permite comparar proyectos y evaluar su coste.
b) Viabilidad financiera (Disponibilidad de recursos)
¿Se dispone de los recursos suficientes?
c) Viabilidad comercial
¿Tenemos mercado potencial?
d) Viabilidad jurídica
¿Cumplimos con la normativa legal?
e) Viabilidad medioambiental
¿Cuál es el impacto de nuestra actividad?
f) Viabilidad técnica
¿Disponemos de los recursos técnicos necesarios?
El Análisis de Viabilidad y el Plan Financiero nos indicarán si es necesario recurrir a fuentes e financiación adicionales.

Podemos clasificar las fuentes de financiación según dos criterios:
a) Según su plazo de vencimiento: A corto o a largo plazo
b) Según la procedencia de los recursos: Con recursos propios o recursos ajenos.
Análisis de la Financiación
RECURSOS PROPIOS
Capital riesgo
Business Angel
Crowdfunding
Venta de acciones/participaciones
Beneficios no repartidos
RECURSOS AJENOS
Crédito
Préstamo
Empréstitos
Leasing
Renting
Confirming
Crédito comercial
Descuento de efectos
Factoring
Descuento por pronto pago
Otro modo de financiación:
Apoyo al emprendimiento
por entidades privadas
Concurso para emprendedores
Coworking
Viveros de empresa
Incubadoras de empresa
Aceleradoras de empresa
por entidades privadas
Subvenciones
Ayudas a la contratación de trabajadores
Fondos de capital semilla
Líneas de préstamo
Asesoramiento Empresarial
gracias por su atención
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