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FUENTES DE FINANCIAMIENTO

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by

Rocio Lopez

on 30 October 2013

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Transcript of FUENTES DE FINANCIAMIENTO

TIPOS DE FINANCIAMIENTO
El crédito comercial puede asumir distintas formas, a saber:
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
¿QUE SON?
Aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creación, desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
PROVEEDORES
LARGO PLAZO

Es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es superior a un año, o no existe obligación de devolución (fondos propios).

CORTO PLAZO
Es aquella cuyo vencimiento o el plazo de devolución es inferior a un año.
INTERNOS
Emisión de acciones.
Aportes de capital.
Utilidades retenidas.
Ventas de activos.
EXTERNOS
Créditos de proveedores.
Créditos bancarios.
Créditos de fomento.
Bonos.
El crédito de obtiene más pronto.
RAPIDEZ
FLEXIBILIDAD
Los contratos suelen ser menos restrictivos.
Útil sí sus necesidades de fondos disminuirán en un futuro cercano.
COSTO DE DEUDA
Tasas de interés menor.
RIESGO DE DEUDA
Mayor riesgo.
Los intereses pueden variar.
No poder pagar el préstamo en caso de una recesión temporal.
Los proveedores son las personas o casas comerciales a quienes se les compra mercancía a crédito, sin otorgarles una garantía documental.
El pasivo circulante más común es el financiamiento de proveedores o crédito comercial, que es un crédito a corto plazo concedido por un proveedor a su cliente, relacionado con la compra de artículos para su revena final.
Cuenta abierta:
Se inicia el proceso cuando se envía al proveedor una orden de compra; éste a su vez, en el momento de embarque del pedido, envía una factura que describe los artículos embarcados, su precio de venta y los términos de ésta.

Aceptaciones mercantiles:
Después de recibir el pedido y una vez autorizado el crédito, el proveedor embarca los artículos solicitados y remite por conducto de un banco local los documentos de embarque y una letra de cambio para que se le pague la cantidad adeudada.
SU CAPACIDAD DE VENTA
SU CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN
PROVEEDORES INTERESADOS EN CONOCER:
CAPACIDAD DE PAGO
Si se les puede vender
Cuánto se les puede vender
Cuándo pueden pagar
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
DESVENTAJAS
Costo por dejar pasar un posible descuento por pago efectivo.
Penalización por pagos tardíos.
Posible incremento en el precio de venta que imponga el proveedor.
VENTAJAS
No hay necesidad de hacer un acuerdo formal de financiamiento.
Medio más flexible de financiamiento.
El proveedor más tolerante a un pago tardío ocasional.
No hay necesidad de firmar una letra o poner un colateral.
Pagos no tan estrictos.
EFECTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR
El crédito comercial neto es positivo cuando las cuentas por cobrar son mayores que las cuentas por pagar y viceversa.
TÉRMINOS DE VENTA
Los términos de venta tiene una fuerte repercusión en el crédito comercial de cuenta abierta.. Estos términos se pueden ver reflejados en la factura.
CUENTAS POR PAGAR QUE SE DEMORAN
EL COSTO DE CRÉDITO COMERCIAL
Las compañías que no venden al contado tienen una política de crédito que incluye ciertas condiciones.
Por ejemplo: Microchip Electronics vende con las condiciones 2/10, 30 neto.
Precio de lista ($100) = precio verdadero ($98) + cargo por financiamiento ($2)
Personal Computer compra en promedio $11´923,333 de precio verdadero. Esto representa $32,666,67 diarios. Si Personal Computer decide no aceptar el crédito comercial adicional, los documentos por pagar promediarán $326,667 (10x32,666.67), ese será el crédito recibido.
La fórmula del costo nominal no incluye el interés compuesto. La compañía utiliza los fondos durante 20 días (30-10), de modo que hay 365/20=18.25 periodos de interés al años. La tasa periódica de interés es de 2.024%. Esta se paga 18.25 veces al año, por lo tanto el costo anual efectivo será:
TAE= (1.0204) a la 18.25 potencia - 1.0= 44.6%
Si una empresa tiene ventas diarias promedio de $5,000 y cobra en 30 días, el saldo de las cuentas por cobrar será de $150,000. Si esto se relaciona con compras diarias promedio de $4,000 y un periodo promedio de pago de 25 días, el saldo promedio en cuentas por pagar es de $100,000, lo cual indica que se extienden $50,000 más en crédito en comparación de lo que se recibe. El cambiar esta situación a un periodo promedio de cobranza de 40 días incrementa las cuentas por pagar a $160,000 ($4,000x40). Las cuentas por pagar exceden ahora a las cuentas por cobrar en $10,000, dejando con ellos fondos disponibles para cubrir otras necesidades.
Cobrar o devolver (COD).
Periodo neto, sin descuento por efectivo.
Periodo neto, descuento por pago en efectivo.
Fecha temporal.
El crédito comercial es la deuda proveniente de las ventas a crédito que el vendedor registra como cuenta por cobrar y el comprador como cuenta por pagar.
Generan un financiamiento adicional a corto plazo. Los costos posibles de demorar las cuentas por pagar incluyen:
De no aceptar el descuento por pago efectivo.
Penalizaciones por pago tardío.
Deterioro posible en la calificación del crédito.
Supongamos que decide aceptar el crédito adicional y por lo mismo habrá que pagar el financiamiento.
Como ahora pagará el día 30, las cuentas por pagar aumentarán a $980,000 (30x$32,666.67). Entonces Microchip le estará otorgando un crédito adicional de $653,333 ($980,000-$326,667).
Personal Computer deberá pagar
por el financiamiento igual al
descuento de 2%. Compra chips por $11,923,333 precio verdadero y los cargos financieros aumentan el costo total a $12´166,666 ($11,923,333/0.98).
Por lo tanto el costo anual de financiamiento es
$12´166,666 - $11,923,333= $243,333.
Costo nominal anual= $243,333/$653,333= 37.2%
Al dividir el costo de financiamiento entre el crédito adicional, descubrimos que la tasa anual nominal del crédito comercial es 37.2%

CNA= (% de desc. /100-% de desc.) X (365/días que el crédito está vigente - periodo de desc.)
EFECTOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS

LOS PROVEEDORES
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