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NIF C-2 Instrumentos financieros

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YAZMIN GLORIA

on 26 February 2014

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Transcript of NIF C-2 Instrumentos financieros

Alcance
a) Definir los conceptos y elementos relativos a instrumentos financieros.
b) Establecer reglas generales de valuación de los activos financieros y pasivos financieros resultantes de cualquier tipo de instrumento financiero
c) Señalar las condiciones que deben cumplirse para compensar activos financieros y pasivos financieros
d) Establecer las reglas de presentación y revelación de los instrumentos financieros en la información financiera
NIF C-2 Instrumentos financieros
NIF C-2 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Objetivo
Clasificación de los Instrumentos financieros
Reconocimiento
Es la incorporación de los efectos de las transacciones y otros eventos cuantificables en los estados financieros, que incluye la transacción inicial, en la fecha que se realiza la operación y sus cambios en períodos posteriores, provenientes de eventos económicos o derivados de las consecuencias del paso del tiempo.
Derivados implícitos
Aquellos componentes de un contrato que en forma explícita no pretenden originar un IF derivado por sí mismo, pero que los riesgos implícitos generados o cubiertos por esos componentes difieren en sus características económicas y riesgos de los de dicho contrato. Ejemplo, el TC o cuando el contrato contiene una cláusula sujeto a cambios en el precio sin previo aviso.
Instrumento Financiero
Es cualquier contrato que dé origen a un activo financiero de una entidad como a un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que sea:
a) Efectivo
b) Un derecho contractual para recibir de otra entidad efectivo u otro activo financiero
c) Un derecho contractual para intercambiar instrumentos financieros con otra entidad que fundadamente se espera dará beneficios futuros
d) Un instrumento de capital de otra entidad.
Pasivo financiero
Es cualquier compromiso que sea una obligación contractual para entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o intercambiar instrumentos financieros con otra entidad cuando existe un alto grado de posibilidad de que se tenga que dar cumplimiento a la obligación.
Establecer las reglas generales de valuación, presentación y revelación en la información financiera que deben seguir los emisores de o inversionistas en instrumentos financieros.
De deuda
De Capital
Cualquier contrato, documento o título referido a un contrato, que evidencie la participación en el capital contable de une entidad.
Combinados
Contratos que incluyen un instrumento financiero de deuda junto con un instrumento de capital.
Primarios
Representados por los instrumentos financieros de deuda a instrumentos de capital.
Derivados
Representados por contratos que se celebran para crear derechos y obligaciones a las partes que intervienen en los mimos y cuyo único propósito es transferir entre dichas partes uno más de los riesgos asociados con un bien o con valor subyacente. No crean la obligación de transferir la propiedad del bien o valor subyacente al inicio del contrato y dicha transferencia no necesariamente se da al término del contrato. Los instrumentos financieros derivados básicos que existen hoy son:
Los que pueden ser colocados a descuento sin cláusulas de interés. Para efectos del presente boletín la diferencia entre el costo neto de adquisición y el monto al vencimiento del mismo representa intereses.
Con cláusulas de interés
Contratos celebrados para satisfacer las necesidades de financiamiento temporal en la entidad emisora. Se dividen en:
Pueden colocarse con un premio o descuento. Dichos premios o descuentos forman parte de los intereses, para los efectos de este boletín.
Opciones
Contratos que confieren el derecho (mas no la obligación) de comprar o vender un bien a un precio determinado en fecha determinada o dentro de un periodo de tiempo determinado a cambio del pago de una prima. El otorgante de la opción sí está obligado a vender o comprar en caso de que la opción sea ejercida. Cuando el derecho que se adquiere es de vender, la opción se conoce como PUT. Cuando el derecho que se adquiere es de comprar, la opción se conoce como CALL.
Futuros y forwards
Swaps
Contratos mediante los cuales se establece la obligación bilateral de intercambiar flujos de efectivo en fechas futuras preestablecidas, sobre el valor de referencia (conocido como notional amount).
Ejemplo de Call
Compra de una opción call por parte de una empresa importadora para asegurar hoy el precio del dólar.
Para hacerlo,puede comprar hoy una opción call europea que le da el derecho a comprar un millón de dólares, dentro de tres meses, a $550 por dólar. Para adquirir ese derecho la empresa paga $2 por dólar, o sea, la prima de la opción tiene un costo de $2.000.000.
Si en la fecha de vencimiento de la opción el precio del dólar en el mercado estuviera sobre $550 (por ejemplo a $560), la empresa ejercerá la opción de comprarlos, pues sólo pagará $550 por dólar.
Por el contrario, si en esa fecha el precio de mercado del dólar estuviera por debajo de $550 (por ejemplo a $530), la empresa no ejercerá la opción, ya que no tiene sentido pagar $550 por dólar cuando en el mercado se puede comprar a $530; en este caso la opción vence sin ser ejercida.
Ejemplo de Put
Hay unas acciones que hoy valen 100 euros.
Esperamos que el precio de esas acciones bajen en torno a 80 euros (es una suposición que hacemos).
Adquirimos el derecho de venta de esas acciones (Put) al propietario de las mismas o al titular de ese derecho que lo haya adquirido del propietario o de otros titulares. Pagamos una prima de 5 euros por adquirir ese derecho. Tenemos derecho a venderlas a 100 euros pagando por ellas el precio de mercado.
Las acciones bajan, tal como preveíamos, a 90 euros.
Podemos esperar a que bajen más o podemos ejercer el derecho de venta de las acciones al precio pactado (100 euros). Decidimos vender. Cobramos 100 euros por las acciones, obteniendo un beneficio bruto de 10 euros: las adquirimos por 90 euros y las vendemos por 100 euros. Al beneficio bruto le restamos los 5 euros de prima y obtenemos el Beneficio neto, 5 euros.
Futuros
Contratos que obligan a ambas partes a intercambiar un bien o un valor en una cantidad, calidad y precio preestablecido en una fecha futura. Operan con términos estandarizados, tienen mercado secundario y requieren del establecimiento obligatorio de colaterales.
Forwards
O contratos de precio adelantado, son futuros que se operan en forma privada por lo que no tienen mercado secundario y el establecimiento de colaterales es negociable entre las partes.
Ejemplo
Dos inversores pueden acordar la compra/venta de 100 acciones del Banco Santander el 23-2-2014 a un precio de 15.10 euros mediante la compra/venta de 1 contrato de futuro, pero la operación se ejecutará realmente el 24-2-2014, que será cuando el comprador desembolse el dinero (1.510 euros = 15.10 x 100) y entregue las 100 acciones del Santander. 1 contrato de futuros sobre acciones representa 100 acciones, salvo excepciones temporales debidas a ampliaciones de capital u otras operaciones societarias que afecten al capital social de la empresa.
El precio del futuro no es el precio previsto para ese activo (acciones del Banco Santander en este caso) en la fecha de vencimiento (24-2-2014). El precio del futuro es el precio de hoy trasladado a la fecha de vencimiento, teniendo en cuenta los intereses de la financiación y los dividendos que pague la empresa (en el caso de futuros sobre acciones). Esto se debe a que cuando se compra un contrato de futuro en lugar de comprar directamente las acciones lo que se está haciendo realmente es aplazar el momento del pago , lo cual tiene un coste financiación.
Ejemplo
Supongamos que la empresa ABC ha pactado la venta a crédito con un cliente en EU de un contenedor de prendas de vestir por la suma de US$50,000 a 90 días. A fin de eliminar la volatilidad del tipo de cambio, la empresa contrata con su banco un forward DF a 90 días que le permitirá cambiar los dólares recibidos a S/.2.78 por dólar. Pasados los 90 días, la empresa ABC tiene la obligación de ir al banco a vender US$50,000 y el banco tiene la obligación de comprar esa cantidad al tipo de cambio previamente pactado (S/2.78/US$). Si el tipo de cambio spot (el vigente ese día) en ese momento está fijado en S/.2.60/US$, la empresa habrá evitado perder S/.9,000 (S/.130,000, que hubiese recibido en el mercado spot, menos S/.139,000, que recibió del banco al ejecutarse el forward).
Ejemplo
Una persona o empresa vende al Banco Central de Chile, a través de una institución financiera, una cantidad de dólares al cambio fijado por dicho Organismo para este tipo de operaciones. A la vez adquiere, por este hecho, el derecho de recomprar la misma cantidad de dólares en una fecha fija, a un cambio que se determina tomando como referencia el cambio de venta original, más la variación de la Unidad de Fomento ocurrida hasta la fecha de la recompra, menos un porcentaje equivalente a la inflación externa que determine el Banco Central. Estos derechos, a su vez, generan al vendedor, normalmente, un interés anual pagadero a su vencimiento, en la media que se ejerza la citada opción de recompra.
Es este sentido, generalmente no se persigue la venta de los dólares y su posterior recompra, sino la obtención de recursos financieros en moneda corriente nacional entregando como garantía moneda extranjera. Lo anterior protege a la entidad ante eventuales devaluaciones de la moneda local, pues en el fondo no se ha desprendido en forma definitiva de la moneda extranjera, sino que ha obtenido los recursos financieros necesarios.
Por lo general, la intención de las entidades que suscriben contratos swap es la de ejercer la opción de compra establecida en ellos, a menos que circunstancias inusuales tornen inconveniente esta opción.
Valor razonable
Conocido como fair value, es la cantidad por la cual puede intercambiarse un activo financiero o liquidarse un pasivo financiero entre partes interesadas y dispuestas, en una transacción en libre competencia. Por ejemplo, el valor razonable de un activo financiero que la empresa ha decidido vender, en un futuro inmediato para obtener liquidez, se determina por el importe que espera recibir de tal venta. Como es lógico, el efectivo que puede obtenerse de una venta inmediata, estará condicionado por factores tales como la liquidez y la amplitud del mercado para este activo en cuestión.
Costo de adquisición
Es la cantidad de efectivo o de su equivalente entregado a cambio de un activo financiero. Los gastos de compra, primas o descuentos son parte integrante del costo de adquisición.
A efectos de este boletín, el costo de adquisición de los activos financieros y pasivos financieros denominados en ME o en UDIS es el expresado en la ME o e UDIS al momento de su adquisición y en consecuencia, deberán ser convertidos a su equivalente en MN al cierre de cada período contable.
Valor de mercado
Cantidad que se puede obtener de la venta o la cantidad que debe pagarse por la adquisición de un IF en un mercado de valores organizado o reconocido.
Determinaciones técnicas del valor razonable
Son estimaciones del valor razonable de los IF realizadas con base en modelos técnicos de valuación reconocidos en el ámbito financiero respaldados por información suficiente, confiable y comprobable. Ejemplos:
Conservados a vencimiento
Son los IF de deuda en los que al momento de invertir en ellos, se tiene la intención comprobada de mantener dicha inversión hasta su vencimiento. La intención comprobada podrá representarse mediante la capacidad financiera de la entidad para sostener la inversión durante toda la vigencia de la emisión.
Con fines de negociación
IF en los que desde el momento de invertir en ellos, se tiene la intención de negociarlos en un corto plazo y en fecha anteriores a su vencimiento, con el objeto de obtener ganancias con base en sus cambios de valor en el mercado y no sólo por medio de los rendimientos inherentes a los mismos.
Disponibles para su venta
IF en los que desde el momento de invertir en ellos, se tiene la intención negociarlos en un mediano plazo y en fechas anteriores a su vencimiento con el objeto de obtener ganancias base en sus cambios de valor en el mercado y no sólo mediante los rendimientos inherentes a los mismos.
Disponibles para su venta
IF en los que desde el momento de invertir en ellos, se tiene la intención de negociarlos en un mediano plazo y en fechas anteriores a su vencimiento, con el objeto de obtener ganancias con base en sus cambios de valor en el mercado y no sólo mediante de los rendimientos inherentes a los mismos.
Compensación de activos financieros y pasivos financieros
Es la posibilidad de compensar las cifras de activos financieros y las de pasivos financieros en e balance general, para presentar consecuentemente el valor neto correspondiente.
Transacciones con fines de cobertura
Riesgo
Es la posibilidad de que ocurra algún evento o acontecimiento en el futuro que cambie las circunstancias actuales o esperadas, que han servido de fundamento a la valuación de activos financieros y pasivos financieros, y que de ocurrir dicho evento o acontecimiento ocasionaría una pérdida o ganancia, o cambios en los flujos de efectivo futuros.
Se clasifica en:
Riesgo de mercado
De crédito
Es el riesgo de que una de las partes involucradas en una transacción con un IF deje de cubrir su obligación y cause que la otra parte incurra en una pérdida.
De liquidez
Cuando una de las partes envueltas en una transacción con un IF tenga dificultades para reunir los recursos necesarios para cumplir con sus compromisos asociados con el IF. El riesgo de liquidez puede resultar de la imposibilidad de vender rápidamente un activo financiero a un valor cercano a su valor razonable.
En el flujo de efectivo
Riesgo de que los flujos de efectivo asociados con un IF fluctúen en sus montos. En el caso de un IF de deuda con la tasa variable, por ejemplo, dichas fluctuaciones dan como resultado un cambio en la tasa de interés efectiva del IF, generalmente sin un cambio correspondiente en su valor razonable.
De precio
Riesgo de que el valor de un IF fluctúe como resultado de los cambios en lo precios del mercado, ya sea que esos cambios sean causados por factores específicos del valor particular o de su emisor o a factores que afecten a todos los valores negociados en el mercado.
De tasa de interés
Cambiario
Riesgo de que el valor de un IF fluctúe debido a movimientos en los tipos de cambio de divisas a extranjeras.
Riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas de interés.
Las que lleva a cabo una entidad invirtiendo en o emitiendo IF derivados con el solo propósito de cubrir un riesgo asociado con otros activos o pasivo. Para que los IF derivados se identifiquen con transacciones con fines de cobertura se deben cumplir los siguientes requisitos:
a) Que exista la intención comprobada de cubrir cualesquiera de los riesgos antes definidos asociados con activos o pasivos de la entidad.
b) Que el riesgo del IF derivado sea de la misma naturaleza del riesgo intrínseco del activo o pasivo que se pretende cubrir.
Reglas de revelación
Como mínimo revelar las políticas contables señalando:
Bases de valuación
Criterio seguido tanto en los IF como en sus efectos en resultados
Criterios y base utilizadas en el quebranto derivado por una pérdida o deterioro

Políticas seguidas para la administración de riesgos, detalle de:
Posición a corto y largo plazo
Instrumentos conservados a su vencimiento
Activos y pasivos financieros compensados en el balance general
Instrumentos derivados, incluyendo los de cobertura.
Reglas de presentación
Los activos financieros y pasivos financieros resultantes de cualquier tipo de IF deben registrarse en el balance general.
Inversiones temporales
Los IF de deuda, de capital y derivados que constituyen inversiones temporales con plazo menor de un año y que cotizan en los mercados de valores, deben clasificarse como inversiones temporales y presentarse en el activo circulante. Igualmente, deben clasificarse en el activo circulante la porción correspondiente a vencimientos menores a un año de los instrumentos financieros mantenidos a vencimiento.
Inversiones permanentes
Deben clasificarse como activos no circulantes las inversiones en:
Instrumentos de deuda y de capital cotizados en el mercado de valores, cuyo destino está relacionado con la adquisición de activos no circulantes o con la amortización de pasivos a largo plazo.
Instrumentos de deuda cotizados en el mercado de valores y los que se mantienen hasta su vencimiento, cuando éste sea superior a un año a partir de la fecha de los estados financieros.
Instrumentos de capital no cotizados en el mercado de valores por lo que no exista evidencia de su realización a corto plazo.
IF derivados no cotizados en mercados de valores reconocidos, con un plazo de vencimiento superior a un año y cuyo valor subyacente mantenga o exceda dicho plazo.
Los IF o sus partes componentes deben clasificarse al efectuar el registro inicial (en la fecha en que se realiza la operación) como pasivo o como capital tomando en cuenta la sustancia del convenio y las definiciones de pasivo financiero y de instrumento de capital.
Reglas de valuación
Los IF deben valuarse a su valor razonable:
Cuando el valor de mercado satisface las condiciones de pactarse entre partes interesadas y dispuestas y en una transacción en libre competencia, establecidas en la definición de valor razonable, debe considerarse que dicho valor de mercado es el valor razonable.
Ante la evidencia de que un activo financiero conservado a vencimiento no se recuperará en su totalidad, debido al deterioro en la capacidad de pago del emisor, el quebranto esperado debe reconocerse en los resultados del periodo.
Los pasivos financieros deben ser registrados al valor de la obligación que representan. Los gastos, primas y descuentos relacionados con la emisión del instrumento financiero, deben ser amortizados durante la vida de la emisión con base al saldo insoluto de dicha emisión.
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