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Política monetaria

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by

Marcela daza

on 18 October 2012

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Transcript of Política monetaria

Integrantes:
Laura Zape Jiménez
José Bayron Delgado
Marcela Daza Girón Política Monetaria ¿QUÉ ES EL DINERO?
El dinero es el conjunto de activos de la economía que son utilizados normalmente por unas personas para comprar bienes y servicios a otras. El dinero y el sistema monetario: EL DINERO * Aceptación
* Facilidad de transporte
* Seguridad
* Divisibilidad Características del dinero: 1) Trueque
2) Dinero- mercancía
3) Dinero-metal
4) Dinero-papel
5) patrón oro
6) El dolar
7) Dinero fiduciario FUNCIONES DEL DINERO Medio de Cambio ---> Permite realizar transacciones 1) Unidad de Cuenta ---> Medir y registrar el valor económico 2) Depósito de Valor ----> Transferir poder adquisitivo 3) Incentivos para demandar dinero:

1)Para hacer transacciones

2) Por precaución

3) Por especulación DEMANDA DE DINERO FACTORES:

El niveles de ingreso
El patrón de los pagos (salarios)
La tasa de interés 1. Para hacer transacciones ----> Consumo Guardar más dinero del previsto para las
necesidades corrientes.

Mientras exista incertidumbre en la economía
habrá demanda precautelativa de dinero.

DETERMINANTES:
El nivel de ingresos
La tasa de interés 2. Por precaución---> Guardar Expectativas de los agentes económicos respecto de:

La tasa de interés
El futuro rendimiento de los activos financieros y reales

Estas expectativas determinan que al transar
con ellos se obtenga una rentabilidad mayor
o menor. 3. Por especulación---> Preferencia por liquidez Cantidad de dinero de que dispone la economía.

EL DINERO ESTÁ CONSTITUIDO POR:

EL EFECTIVO; billetes y monedas.
EL DINERO BANCARIO; los depósitos en los bancos comerciales. OFERTA MONETARIA Estructura de decisión y ejecución para el
manejo monetario y actividades
económicas importantes para el bienestar
de la sociedad en manos de una entidad
específica-Banco Central. Sistema Monetario INFLACIÓN
Diciembre de 2011: 3,73%
Junio de 2012: 3,2%

META DE INFLACIÓN: 3%,
Tasa de intervención en enero y febrero: 5,25%.
El 27 de julio se decidió reducir en 25 pb la tasa,
para llevarla a 5,0%. POLÍTICA RECIENTE BANCO CENTRAL A diferencia de los bancos comerciales, que operan para obtener ganancias, los bancos centrales operan para lograr objetivos de interés económico general.

En Colombia es el Banco de la República quien ejecuta las funciones de banco central y la Junta Directiva es la autoridad monetaria, cambiaria y crediticia del país. FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL Emite billetes y monedas.
Manejo y control de la oferta monetaria.
Depositario y administrador de las reservas internacionales.
Sirve de banquero de bancos.
Garantiza la confiabilidad en los mercados financieros y en el mercado de cambio de moneda extranjera por local.
Sirve de agente fiscal del gobierno en la contracción de empréstitos tanto domésticos como externos. El banco de la república implementa la política monetaria a través de la modificación de las tasas de interés, por las cuales también retira e inyecta liquidez a la economía.

Los instrumentos mediante los cuales el banco central controla la oferta de dinero, son las tasas de interés de intervención, las cuales suministran y retiran dinero de la economía. A estas tasas los bancos comerciales pueden pedirle dinero prestado al Banco de la república, así como prestarle. Tasa de Interés 1. CREACIÓN PRIMARIA --> Base monetaria Billetes en circulación y monedas
Reserva bancaria

2. CREACIÓN SECUNDARIA --> Créditos del sistema bancario
La consolidación de todas las entidades bancarias da origen a un efecto neto de multiplicación de depósitos transferibles a través de cheques. La creación del dinero Es aquella que se basa en la implementación de una política monetaria, la cual tiene como objetivo mantener una oferta de dinero acorde con el ritmo de actividad económica que se desarrolla en un país. CONTROL MONETARIO Política Monetaria LARGO PLAZO --> Tasa de Inflación

CORTO PLAZO --> Empleo y Producción Influencia de la política monetaria OBJETIVOS

Preservar el valor y la confianza de la moneda nacional.

Mantener un nivel adecuado de dinero en la economía para evitar que excesos o defectos del mismo presionen la formación de mayores desequilibrios entre la demanda y la oferta real de bines y servicios .

Alcanzar y mantener una tasa de inflación baja y estable, y lograr que el producto crezca alrededor de su tendencia de largo plazo. 1.Operaciones de Mercado Abierto

2. Reservas Obligatorias

3. Redescuento Instrumentos de la política monetaria 1) se reciben depósitos
2) se presta al publico según lo permita el encaje
3) se genera un efecto continuo de formación de nuevos depósitos. ¿ Como? HISTORIA ---> preferencia del público por liquidez
---->la decisión del banco comercial de no generar todo el crédito posible.
----> alto porcentaje de reserva bancaria
----> tasa de interés Determinantes de la Oferta Monetaria de dinero: INFLACIÓN
Diciembre de 2011: 3,73%
Junio de 2012: 3,2%

META DE INFLACIÓN: 3%,
*Tasa de intervención en enero y febrero: 5,25%.
*El 27 de julio se decidió reducir en 25 pb la tasa,
para llevarla a 5,0%. Informe de la junta al Congreso: Es un grupo de instituciones de la economía que ayudan a coordinar el ahorro de una persona y la inversión de otra. Este esta conformado por instituciones financieras, las cuales son:

Mercados financieros
Intermediarios financieros SISTEMA FINANCIERO Son instituciones a través de las cuales los ahorradores pueden ofrecer fondos directamente a los prestatarios. Los 2 mercados financieros mas importantes de una economía son:

El mercado de bonos
El mercado de acciones MERCADOS FINANCIEROS Un Bono es un certificado de deuda que especifica las obligaciones del prestatario para con el titular.
Los bonos tiene tres características principales.
1. La duración.
2. Riesgo de impago.
3. Tratamiento fiscal. Mercado de Bonos Una bolsa de valores es una organización que establece "sistemas de negociación" para que los inversores puedan comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de valores también proporcionan las instalaciones para la emisión y amortización de valores, así como otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital incluyendo el pago de dividendos.

ACCIONES: derecho a la propiedad parcial de una empresa. BOLSA DE VALORES Intermedian las operaciones entre los distintos participantes del mercado; actúan de mediadores entre quienes desean captar fondos y los inversores. Entre estos se encuentran los Bancos y los Fondos de Inversión. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Aceptan depósitos de los ahorradores (prestamos).
Facilitan la compra de bienes y servicios. BANCOS Son instituciones que venden participaciones al publico y utilizan sus ingresos para comprar una cartera de acciones y de bonos.

VENTAJAS:
Permite diversificar inversión.
Permite acceder a conocimiento de gestores profesionales de dinero. FONDO DE INVERSIÓN Comportamiento de la tasa de interés durante el primer semestres del 2012: Tasa de interés de mercado: Se incremento la tasa de interés en dos ocasiones:
5,25%
5%: dejándola inalterada el resto del semestre.

Este incremento influyo en las demás tasas de interés activas y pasivas: la DTF subió 26 pb ubicándose en 5,48% y la tasa de interés de los CDT subió 75 pb ubicándose en 6,05%. El promedio ponderado de las tasas de interés de consumo y comercial, calculado por el Banco de la República, aumentó de 12,14% en diciembre de 2011 a 12,58% en junio de 2012 (+44 pb). Política reciente: Informe sobre inflación No se espera un cambio importante en las tendencias de inflación, esta se mantendrá al rededor de 3% Perspectivas de inflación para la segunda mitad del 2012 En IPC sin alimentos se espera un incremento del 3% en el 2do semestre.



Disminución en los precios del petróleo de abril Las perspectivas en el 2013 estarán vinculadas con lo que suceda en el contexto entorno En mayo los TES temporalmente se desvalorizaron
En junio volvió la tranquilidad al mercado de TES. Mercado de deuda publica Base Monetaria:
Fuentes: Durante el primer semestre la base monetaria se redujo en $ 3.267 mm. Sin embargo lo anterior fue compensado por las siguientes operaciones:
-Mayor liquidez otorgada por el Banco de la República al sistema financiero: $ 10.602 mm
-Compras netas de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario por $ 1960 m, las cuales representaron una expansión en pesos de $ 3.493 mm: Base monetaria, crédito y fuentes de financiamiento del sistema financiero Usos: Se percibió una desaceleración en el ritmo de crecimiento de la base monetaria, explicada principalmente por el comportamiento del efectivo en poder del publico: cuya variación promedio anual fue 9,1% entre enero y junio de 2012 (5,5% en términos reales), inferior en 6,8 pp con respecto a igual período del año anterior. El crecimiento de la reserva bancaria fue del 15%, ( 11,2% en términos reales) superior en 0,9 pp frente al observado en enero y junio del 2001 2011 Reserva Bancaria: Fuentes:
Los pasivos sujetos a encaje constituyeron la principal fuente de financiación , la cual a Junio del 2012 el saldo de los PSE presento un incremento anual del 17,3%, Esta variación se explica por el mayor saldo en depósitos a través de CDT y cuentas de ahorro, equivalentes a variaciones nominales anuales de 31% y 10,4%. Fuentes y usos de los establecimientos de comercio: En menor cuantía aumentaron los saldos de Bonos 20,6% y de cuentas corrientes 8,5%, en cuanto a los depósitos a plazo, han presentado mayor ritmo de crecimiento. El comportamiento de los PSE condujo a un crecimiento promedio anual del M3 de 17,9% entre enero y junio de 2012 (14,0% en términos reales) Usos: cartera bruta en moneda nacional presento una variación anual de 18,7%, mientras que el saldo de las inversiones en moneda nacional presento un incremento del 9%
Menor crecimiento anual de las modalidades de crédito; los créditos comercial y de consumo, las variaciones nominales anuales a junio de 2012 fueron 16,6% y 21,2%, respectivamente, frente a 17,4% y 24,8% en el 2011. Entidades Vigiladas Y Fondos Administrados ACTIVOS TOTALES DEL SISTEMA FINANCIERO La TASA DE CRECIMIENTO REAL ANUAL de los activos totales fue de 11,92%. La TASA DE CRECIMIENTO NOMINAL ANUAL de los activos totales fue de 15,40%. El INCREMENTO registrado en los activos se puede explicar así:

$53.91 b por las Entidades Vigiladas
$53.75 b por los Fondos Administrados

NIVEL DE ACTIVOS:

Entidades Vigiladas: $439.65 b
Fondos Administrados: $367.18 b INCREMENTOS ANUALES

1. de los EC por $44.80 b, (14,7%)

2. de las fiducias por $22.29 b (22,5%) y

3. de los fondos de pensiones obligatorias (FPO) por $13.23 b (12,88%). Por intermediario se destacan: ACTIVOS
Agosto 2012

Los EC : $349.78 b

Las Fiducias: $121.30 b

Los FPO: $115.95 b Créditos
Î12,77%

Inversión
Î10,34% Análisis por componente La cartera total de los establecimientos de crédito presentó una menor tasa de crecimiento anual frente a la registrada en igual periodo del año anterior, tendencia que fue generalizada en los diferentes tipos de cartera.

En Agosto la variación real anual de la cartera de créditos se ubicó en 12.77%, alcanzando un saldo  de $233.14 b.

Se destaca el aumento en las provisiones y la expansión en la tasa de crecimiento del saldo vencido. CARTERA DE CRÉDITOS Las inversiones del sistema financiero presentaron un incremento real anual de 10.34% (nominal de 13.77%), al situarse en $386.29 b

Los fondos administrados registraron la mayor expansión en el portafolio ($39.94 b), al ascender en el mes de referencia a $269.23 b, equivalente a un crecimiento real anual de 13.88%.

Las entidades vigiladas aumentaron sus inversiones en $6.80 b al pasar de $110.26 b a $117.06 b, presentando un incremento real anual de 2.97%. INVERSIONES El sistema financiero colombiano acumuló utilidades por $23,13b al finalizar agosto del presente año.

Los fondos administrados obtuvieron $16,35b de utilidades. Entre las ganancias reportadas por estos, se destacan las alcanzadas por los FPO que llegaron a $8,65b.

Por su parte, las entidades de control vigiladas registraron utilidades por $ 6,78b, donde se destacaron las alcanzadas por los establecimientos de crédito de $4.97b. UTILIDADES Entre los INTERMEDIARIOS del sector el mejor desempeño fue para:

Los fondos de pensiones obligatorias (FPO) con utilidades por $8,65b

Los establecimientos de crédito (EC) $4,97b UTILIDADES En el período, los indicadores de rentabilidad y de patrimonio del sector se incrementaron, en particular para los fondos administrados, por efecto principalmente de la valorización de los portafolios de inversión registrada en lo corrido del año. ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO - EC EC- Cartera EC- Depósitos En el periodo enero agosto de este año, los bancos ganaron $3,3b cuando un año atrás para similar periodo habían mostrado utilidades de $2,9b.

Los beneficios de los Bancos Extranjeros llegaron a $596.623 millones al finalizar agosto de 2012, cuando en año atrás las ganancias fueron de $543.907 millones.

Hasta agosto de este año, el banco con las mayores utilidades fue Bancolombia con $930.352 millones, seguido de Bogotá del Grupo Aval con $749.886 millones y luego se ubicó Davivienda con beneficios por $483.633 millones.

Entre los extranjeros con presencia en el país, el de mayor ganancia fue el BBVA con $319.175 millones, luego se ubicó Citibank con $107.572 millones y Corpbanca con $86.235 millones. BANCOS Instituciones oficiales especiales Instituciones oficiales especiales Gracias!
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