SWAPS

Por lo tanto, este tipo de swaps están diseñados para eliminar el riesgo de precio y de esta manera conseguir el abaratamiento de los costos de financiamiento.

EJEMPLO

El funcionamiento de un swap de materias primas, es muy similar al de un swap de tasa de interés, por ejemplo: un swap a tres años sobre petróleo; esta transacción es un intercambio de dinero basado en el precio del petróleo (A no entrega a B petróleo en ningún momento), por lo tanto el swap se encarga de compensar cualquier diferencia existente entre el precio variable de mercado y el precio fijo establecido mediante el swap.

Es decir, si el precio del petróleo baja por debajo del precio establecido, B paga a A la diferencia, y si sube, A paga a B la diferencia.

El tipo de swap más común es el de tasas de interés, mediante el cual se intercambian flujos de intereses en una misma moneda en ciertas fechas previamente convenidas: Una parte paga flujos de intereses aplicando una tasa de interés fija sobre un cierto monto nocional y recibe flujos de intereses aplicando una tasa fluctuante sobre ese mismo monto nocional. La contraparte recibe los intereses calculados de acuerdo a la tasa  fija y paga los intereses a  la tasa fluctuante, sobre el mismo monto y en las mismas fechas. Típicamente, este tipo de swap se utiliza para transformar flujos de caja a tasa fija en flujos de caja a tasa fluctuante o viceversa

Una ventaja importante del uso de Swaps de tasas como herramientas para la administración del riesgo es que permite la reestructuración de deuda, es decir que puede transformar una deuda fija en variable y viceversa, según las expectativas que se tenga sobre la tasa de interés se tomara una posición corta o larga.

Supongamos que la "Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5 años con pagos de intereses a una tasa fluctuante (por ejemplo, LIBOR anual más un margen de 1%). Ante esa situación, se corre el riesgo de que dicha tasa suba y, por lo tanto, deba gastar más dinero en intereses.

Para evitar ese riesgo, la "Empresa A" acude a un banco para contratar un swap, mediante el cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al banco (por ejemplo, de 8% anual) por $100 millones a 5 años plazo; vale decir, sobre un nocional del mismo monto y por el mismo período de la deuda que ella tiene a la tasa fluctuante ya señalada. El swap además obliga al banco a pagarle a la empresa al monto de intereses que corresponda a la tasa fluctuante, en forma anual.

De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la tasa fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá cambiado una deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija.

TIPOS DE OPERACIONES

Hay dos tipos de operación que se pueden llevar a cabo con el swap de tasas de interés:

Paga tasa de interés fija y recibe tasa de interés variable (Parte Corta)

La venta de la tasa fija y compra de tasa variable, significa que se tiene expectativas de que las tasas de interés suban, por lo que la tasa de interés variable se ubicaría por encima de la tasa de interés prevaleciente en ese momento en el mercado. 

SEGUNDA PARTE

Paga tasa de interés variable y recibe tasa de interés fija (Parte Larga)

La venta de tasa de interés variable y compra de interés fijo se lleva a cabo cuando se tienen expectativas bajistas sobre la tasa de interés, por lo que en el futuro la tasa de interés variable estaría por debajo de la tasa de interés fijo presente en el mercado.

¿Qué es un índice bursátil?

Es un índice de bolsa es un promedio calculado de precios de acciones seleccionadas que representan un mercado o un sector concreto.

PARA QUE NOS SIRVE?

En primer lugar, los índices bursátiles sirven como referencia para conocer el comportamiento general de determinado tipo de activos.

Relacionada con la función anterior, los índices bursátiles se utilizan de benchmark o base de comparación para determinar la rentabilidad relativa de los gestores de fondos e inversores particulares.

Por ejemplo, si un inversor ha tenido una rentabilidad del 15% durante un año, en principio es una cifra más que aceptable. No obstante, si ese mismo año el índice de la bolsa en la que invierte hubiese subido un 30%, su rentabilidad relativa habría sido bastante mediocre.

TIPOS DE INDICE:

• Mundiales
• Nacionales
• Sectoriales