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EVA Y WACC
PRESENTADO POR:
LUISA RIAÑO
DIANA SERNA
¿QUE ES EL EVA?
EVA
El Valor Económico Agregado; es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada.
Este es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico de una empresa.
otro concepto
OTRO CONCEPTO
El EVA es una medida absoluta de desempeño organizacional que permite apreciar la creación de valor, la cual también permite medir la calidad de las decisiones gerenciales.
El EVA se compone de factores que determinan el valor económico como:
FACTORES QUE LO DETERMINAN
- Crecimiento.
- Rentabilidad.
- Capital de trabajo.
- Costo de capital.
- Impuestos.
- Activos de largo plazo.
VENTAJAS
ventajas y desventajas
DESVENTAJAS
- Es un indicador muy exacto para la creación real de valor, ya que tiene en cuenta costos, gastos e impuestos para dejar solo así la ganancia.
- Con él se pueden identificar los elementos empresariales que generan más valor.
- Mide el desempeño operativo y el financiero de manera combinada, lo cual facilita la toma de decisiones.
- Además debe considerarse que inicialmente se calcula con cifras a partir de las utilidades contables; esto requiere complementar su análisis con el efectivo generado en la empresa.
- Las cifras de la información contable como son las del balance general, el estado de resultados y el flujo de efectivo exigen un proceso de depuración en terminos económicos y financieros para llegar a una cifra del EVA razonable y confiable.
COMO CALCULARLO
De acuerdo con Bonilla, el EVA es igual a:
La utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos (UAIDI) ( - ) el valor contable del activo ( x ) el costo promedio del capital.
Por un lado, el UAIDI se obtiene sumando a la utilidad neta los intereses y eliminando las utilidades extraordinarias.
COMO CALCULARLO
QUE ES EL WACC?
WACC
El WACC, de las siglas en inglés Weighted Average Cost of Capital, también denominado coste promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión mediante el método del descuento de flujos de caja esperados
EN OTRAS PALABRAS
EN OTRAS PALABRAS
El costo promedio de capital en finanzas es uno de los indicadores más importantes que permite conocer cuánto le cuesta a la empresa financiarse con terceros, con patrimonio o utilizando ambas opciones.
Conceptualmente por tanto, la rentabilidad generada anualmente por el proyecto o empresa (TIR) deberá ser gual o superior al WACC. Es decir, rentabilidad => coste de financiación.
VENTAJA
VENTAJA Y DESVENTAJA
La principal ventaja del WACC es que determina el costo de la inversión independientemente de las fuentes de financiación para así poder determinar una tasa de rendimiento superior a la WACC y que por tanto genere valor agregado para los accionistas.
DESVENTAJA
Por otro lado, uno de sus inconvenientes es que el WACC, supone que la estructura de capital se mantiene constante, por lo que no contempla la posibilidad de que en el futuro la empresa reduzca o aumente su nivel de endeudamiento.
Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas. Se explica siendo la siguiente fórmula: