Eco C3S3 Asymétries

Définition des asymétries d'information

Les deux cas présentés dans le doc. 1, p. 76 :

- Un travailleur vis-à-vis de son employeur

- Un vendeur de voiture d'occassion face à son client

Actions cachées

Caractéristiques cachées

Une situation où l'un des partenaires de l'échange dispose de plus d'informations que l'autre

Relâchement d'une des hypothèses de CPP

L'information parfaite : notamment, information sans coût

→ On parle d'information imparfaite

1. L'information imparfaite

1) Représentez les deux situations décrites dans le documents et faites apparaître l'asymétrie d'information à chaque fois

L'acheteur ne connait pas la qualité de la voiture

Le vendeur connait la qualité de la voiture

(sauf à supporter le coût de la recherche de la bonne offre)

Le problème : a-t-on à faire à une bonne ou une mauvaise voiture ?

1. L'information imparfaite

1) Représentez les deux situations dérites dans le documents et faites apparaître l'asymétrie d'information à chaque fois

L'employé sait quel effort il met dans son travail

L'employeur ne peut pas connaitre le niveau d'effort de son employé

(sauf à supporter le coût de la surveillance)

Cette situation est connue sous le nom de problème principal-agent

Le problème : l'employé fait-il vraiment tous les efforts nécessaire ?

2) Dans ces deux exemples, pourquoi la partie informée peut-elle être incitée à dissimuler l'information ?

Cela permet de maximiser son utilité/son surplus...

...obtenir le prix le plus élevé pour une voiture de mauvaise qualité

...obtenir un salaire avec un effort minimal

2. La sélection adverse comme échec de marché

Travail en autonomie à partie du doc. 2, p. 76 : Le marché des voitures d’occasion et la sélection adverse

On fait l’hypothèse, dans ce document, que le marché des voitures d’occasion fonctionne sans dispositifs du type contrôle technique, etc. L’acheteur ne peut pas connaître la qualité de la voiture qu’il achète avant d’effectuer l’achat. C’est le modèle du « market of lemons » de Georg Akerloff (1970).

Répondez aux questions suivantes :

1) Pourquoi les acheteurs rechignent-ils à payer cher une voiture d’occasion quelle qu’elle soit ?

2) Pourquoi les vendeurs retirent-ils du marché les bons véhicules ?

3) Pourquoi le marché des voitures d’occasions peut-il s’effondrer ?

Le modèle du market of lemons

Les acheteurs...

...refusent les prix hauts parce que le risque de tomber sur une mauvaise voiture est trop fort

...et peuvent donc se retirer du marché !

Les vendeurs...

...retirent les meilleurs voitures parce que les acheteurs refusent de payer des prix suffisamment élevés

...et peuvent donc se retirer du marché !

...jusqu'à l'effondrement du marché !

1) En cas d'asymétrie d'information, le marché, laissé à lui-même, est-il efficace ?

Non, c'est une défaillance de marché !

L'incertitude rend l'échange impossible => pas de marché !

Se prémunir de l'incertitude a un coût, qui rend le marché moins efficace

2) Pourquoi parle-t-on de sélection adverse ou d'anti-sélection ?

Les bonnes voitures sont retirées du marché d'occasion

Ne restent que les mauvaises...

Le marché a donc sélectionné les pires offres et non les meilleurses : anti-sélection !

3) Le marché des voitures d'occasion existe : qu'est-ce qui le rend possible dans la réalité ?

Des institutions : contrôle technique, réputations des marques...

Soit des coûts supplémentaires à supporter, et donc un prix plus élevé qu'en CPP

1. Qu'est-ce que l'aléa moral ?

Reprise du travail à la maison : l'aléa moral sur le marché de l'assurance

L'assureur ne peut pas être sûr que le guide ne prend pas de risques excessifs

L'assureur ne peut pas être sûr que l'automobiliste ne prend pas de risques excessifs

1) Quelle est la différence entre sélection adverse et aléa moral ?

Sélection adverse :

=> Asymétrie d'information : la qualité du produit est inconnue

=> Le marché sélectionne les mauvaises offres

Aléa moral :

=> Asymétrie d'information : le comportement de l'acteur est manipulable

=> Le marché produit une prise de risque excessif

2) Pourquoi le guide de haute montagne ou le conducteur prendront-ils plus de risque une fois assurés ?

Parce qu'ils cherchent à maximiser leur utilité !

=> Respecter la sécurité a un coût

Rouler lentement a un coût <=

3) Que peuvent les assureurs pour se prémunir contre ce risque ?

=> Poser des questions préalables

=> Imposer des bonus/malus

=> Imposer une franchise

Dans tous les cas : des coûts supplémentaires, qui n'existeraient pas en situation d'information parfaite.

L'existence d'aléas moraux va donc conduire à une prise de risque excessive ou à un prix supérieur à celui de CPP

C'est donc une défaillance de marché

Exercice en autonomie :

2. Les enjeux de l'aléa moral

Lecture du doc. "Too big to fail"

Traduction :

Too big to fail => trop gros pour tomber/chuter

1) Qu'est-ce qu'une banque "too big to fail" ?

"Des structures financières dont la faillite pourrait contaminer l'ensemble des acteurs du secteur bancaire par une réaction en chaîne et ainsi provoquer l'effondrement de l'ensemble de l'économie mondiale"

Autrement dit...

Des banques dont la faillite provoquerait une crise financière et économique grave pour l'ensemble des agents économiques

2) Quelle est l'asymétrie d'information dans ce document ?

Entre les banques d'une part...

...les autorités financières d'autre part

Les banques savent (ou peuvent se douter) qu'elles sont "too big to fail"...

Mais les autorités financières ne peuvent pas connaître l'effet de ce dispositif sur leur prise de risque !

3) En quoi ce document parle-t-il d'un aléa moral ?

Le niveau de prise de risque des banques est manipulable par celles-ci

Si elles se savent protéger, elles seront incitées à une prise de risque excessive...

4) Quels problèmes peut poser l'existence d'une liste de banque "too big to fail" ?

Celle-ci peut conduire à une prise de risque excessive...

...et donc à une crise financière et économique...

...alors que l'objectif est justement de s'en prémunir !

Travail en autonomie

Exercice 2 :

Travail en autonomie à partir du doc. 4, p. 79 : Les franchises dans la restauration rapide

1) En quoi peut-on parler d’asymétrie d’information dans le cas des restaurants Mc Donald’s ? En faveur de qui ?

2) La défaillance de marché qui pourrait avoir lieu relève-t-elle de la sélection adverse ou de l’aléa moral ?

3) Qu’est-ce que la franchise change à l’information par rapport à une relation salariale ?

4) En quoi la franchise permet-elle de lutter contre l’information asymétrique ?

Exercice 1 :

Travail en autonomie à partir du doc. 2, p. 78 : Lutter contre la sélection adverse : la réglementation de l’information

1) En quoi peut-on parler d’information asymétrique dans le cas des œufs ? En faveur de qui ?

2) La défaillance de marché qui pourrait avoir lieu relève-t-elle de la sélection adverse ou de l’aléa moral ?

3) Quelles informations l’étiquetage des œufs donnent aux consommateurs ?

4) En quoi l’étiquetage des œufs permet de lutter contre l’information asymétrique ?

1. Des institutions peuvent inciter à la révélation de l'information

Doc. 2, p. 78

Exemples :

Les étiquetages obligatoires, les processus de filtrage (questionnaires, etc.)

Institutions (éco.) :

Règles communes, soutenues ou non par les pouvoirs publics, qui permettent l'échange.

Les asymétries informatiques dans le cas des oeufs :

L'un de ces oeufs est pourri. Lequel ?

Comment savoir ?

Asymétrie d'information sur la qualité du produit (information cachée).

En faveur de l'offreur : comment savoir d'où vient l'oeuf pourri ? C'est un oeuf. Tous les oeufs se ressemblent.

Risque de sélection adverse : une incitation à offrir de mauvais oeufs...

La solution : l'étiquetage des oeufs

Informations :

=> Mode d'élevage

=> Pays d'origine

=> Site et bâtiment d'élevage

=> Traçabilité : si un oeuf est dangereux, on peut remonter jusqu'à la source et traiter le problème.

Pour lutter contre la sélection adverse :

Il faut des règles qui imposent de révéler l'information.

En l'absence d'étiquetage, il n'y aurait que... des poules élevées en batterie...

Ce serait...

pas cool pour les poules

L'Etat peut le faire au travers de réglementations obligatoires.

2. Les agents non-informés peuvent essayer d’impliquer personnellement les agents informés

Doc. 3, p. 79

Exemple : bonus-malus dans les assurances

L'exemple des franchises dans la restauration rapide

Un cas du problème principal-agent

Comment être sûr que le manager du restaurant fait tous les efforts nécessaires pour le faire fonctionner au mieux ?

Un cas d'aléa moral

Si le manager est salarié :

Il est sûr d'avoir son salaire même si le restaurant ne fonctionne pas à pleine capacité.

Il lui suffit d'avoir un rendement satisfaisant : rien ne l'incite à faire mieux/le maximum.

Cas d'actions cachées.

La solution : transformer les salariés en franchisés

C'est-à-dire faire dépendre directement leurs revenus de leur niveau d'efforts.

Pour lutter contre l'aléa moral

Il faut modifier les incitations dans le cadre d'un contrat

L'Etat peut emménager le cadre légal pour le rendre possible