변액보험 펀드관리 솔루션

박치헌

현) KMI에셋

성균관대학교 기계공학 학사

전) 대우건설 석유화학 플랜트 기계설계 엔지니어

전) 오렌지라이프 (2014.7~2017.7)

2015~2018, 2020 MDRT

NH투자증권 증권 & 펀드 투자권유대행인

사업비 때문에 수익이 날 수가 없는 구조이다

1. 저축성 변액 보험 평균 사업비

- 적립식 : 10~15%

- 거치식 : 4~5%

2. 사업비를 공제 하는 이유

- 연 12회 적립금 포트폴리오 변경 평생 무료

- 사업비 공제 기간 7~10년. But 계약 관리 기간은 평생

- 종신 연금 수령 가능한 유일한 상품

3. 사업비 공제 비율은 단리 VS 변액 관리 수익률은 복리

- 적립식 : 연 복리 5% 기준 4년째 누적 수익률 10.65%. 4년째 이후 순수 수익 (비과세)

- 거치식 : 연 복리 5% 기준 1년째 누적 수익률 5%. 1년 이후 순수 수익

비과세 받기 위한 10년까지는 증권사 펀드보다 무조건 불리하다

펀드 라인업이 좋지 않으면 수익률 내기가 어렵다

CAGR : 4.31%

CAGR : 3.15%

CAGR : 3.91%

CAGR : 0.14%

CAGR : 4.59%

CAGR : 2.82%

시장상황의 변동성이 너무 심해 수익내기가 어렵다

DD : -47.7%

DD : -52.5%

DD : -73.3%

시장상황의 변동성이 너무 심해 수익내기가 어렵다

-23.1%

+32.4%

-7.48%

+12.6%

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

세후 이자 : 3,070,980원

세후 수익률 : 8.53%

But, 10년간 2% 적금 적용 불가

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

세후이자 : 12,560,539원

세후 수익률 : 32.15%

But, 20년간 1.9% 예금이율 적용 불가

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

30세 남자가 65세부터 월200만원씩 종신연금으로 수령하기 위해 매월 적립해야 하는 적립금은?

현재 적용 경험생명표 : 9회

남자 / 여자 평균수명 : 83.5세 / 88.5세

연금개시 시점(65세) 준비되어야 하는 적립금

83.5세-65세=18.5년

적립금 ÷18.5년×60%=24,000,000원

적립금 = 740,000,000원

은행에서 10년을 적금, 25년 예금으로 740,000,000원 만들기

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

손해만 나는 변액을 할바엔 공시이율이 낫다

변액으로 10년을 적립, 25년 거치로 740,000,000원 만들기

1999~2018년 자산군별 수익률 순위

리밸런싱

자산배분 포트폴리오

자산배분 포트폴리오

듀얼 모멘텀 전략 - 절대 모멘텀 전략

1. 개념 : 특정 개월 전의 주가와 현재 주가를 비교하여 추세를 평가

2. 투자방법

• 추세가 상승세일 때 - 투자
• 추세가 하락세일 때 - 매도

3. 추세 판단 기준

• 현재 주가 > 특정 개월 전 주가 : 상승 추세
• 현재 주가 < 특정 개월 전 주가 : 하락 추세

4. 백테스팅

투자기간 : 1986.1 ~ 2014.4

투자대상 : KOSPI 지수

투자규칙 : 당월 지수>n개월 전 지수 (n개월모멘텀>0)

매도규칙 : 당월 지수<n개월 전 지수 (n개월모멘텀<0)

듀얼 모멘텀 전략 - 절대 모멘텀 전략

코스피 CAGR : 9.3%

6개월 모멘텀 CAGR : 13.04%

듀얼 모멘텀 전략 - 절대 모멘텀 전략

단점

• 모멘텀 기준으로 삼을 n개월 선정 어려움

• 사람에 따라 손실 감내 수준 다름

• 시장 상황에 따라 우수한 모멘텀 기간값 다름

• 횡보 구간에서는 손실이 커짐

듀얼 모멘텀 전략 - 절대 모멘텀 전략

평균 모멘텀 스코어

해결책

1. 최근 1~12개월의 모멘텀(상승 or 하락)을 각각 계산

2. 상승 모멘텀 이면 1점을 부여

하락 모멘텀 이면 0점을 부여

3. 12개 점수 모두 합산한 뒤 12로 나누어 평균 계산

• 평균 점수가 당월의 주식 투자 비율, "1-평균 점수" 가 현금 or 채권 투자 비율

• 12개월 평균 점수 : 현금 or 채권의 평균 점수 비례식으로 투자 비율 결정

듀얼 모멘텀 전략 - 절대 모멘텀 전략

코스피 CAGR : 9.3%

코스피 CAGR : 9.3%

현금혼합 모멘텀 CAGR : 7.71%

평균 모멘텀 CAGR : 11.76%

듀얼 모멘텀 전략 - 상대 모멘텀 전략

1. 개념 : 주식에 해당하는 투자 자산을 코스피 지수 하나에만 한정할 것이 아니라,

미국 지수, 일본 지수, 유럽 지수 등 다양한 자산을 편입하여 투자

2. 투자자산

• KOSPI 지수
• NIKKEI 지수
• S&P500 지수
• EUROSTOXX 지수
• 현금(단기국고채)

3. 투자방법

• 매월 말 4개 주식 지수의 12개월 절대 모멘텀 평균 각각 산출
• 매월 말 4개 주식 지수의 12개월 평균 모멘텀 스코어 비중 각각 산출
• 절대 모멘텀 평균이 가장 높은 n개의 지수 선정 (현금 제외)
• 선정된 n개 지수를 평균 모멘텀 스코어 비중에 비례하여 현금과 혼합 투자
• 매월 말 과정 반복

듀얼 모멘텀 전략 - 상대 모멘텀 전략

듀얼 모멘텀 전략 - 듀얼 모멘텀 전략

1. 개념 : 절대 모멘텀 전략 + 상대 모멘텀 전략 결합

• 방어(MDD 축소)에 좋고 공격(알파 창출)에 좋은 둘을 합치는 전략

예시 : 국제 ETF 듀얼 모멘텀 전략

- 투자 Universe

• KODEX S&P500선물(미국)
• TIGER 유로스탁스50(유럽)
• KODEX Japan(일본)
• KODEX200(한국)

- 투자전략

• 4개 자산중 최근 6개월간 가장 많이 상승한 지수 ETF에 투자.
• 단 4개 자산 모두 6개월 수익률이 예금금리 이하인 경우 모든 ETF 매도
• 월 1회 리밸런싱

듀얼 모멘텀 전략 - 듀얼 모멘텀 전략

통합 RAW DATA SHEET

보험사별 & 상품별 솔루션

공유 솔루션 저장 방법

차별화된 FC로 거듭나기

• 보유&가망 고객의 모든 변액보험 확인

• 매월 말일 펀드가격 기준 듀얼 모멘텀 수익률&스코어 업데이트

• 매월 고객별 맞춤 펀드 변경 안내 메세지 발송, 또는 매 고객관리 미팅시 함께 변경

• 고객별 적립금, 수익률 추이 관리하여 고객에게 안내

감사합니다