1
ความสัมพันธ์ที่มีสาระสำคัญของงบการเงินรวม
ของ บริษัท ใหญ่ บริษัท ย่อย : หลักฐานจากตลาดทุนที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป
VALUE RELEVANCE OF CONSOLIDATED VERSUS PARENT COMPANY FINANCIAL STATEMENTS: EVIDENCE FROM THE LARGEST THREE EUROPEAN CAPITAL MARKETS
1.
วัตถุประสงค์ของงบการเงิน
วัตถุประสงค์ของงบการเงิน โดยมีจุดประสงค์ทั่วไป
คือการให้ข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงินผลการดำเนินงาน
และการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงินของกิจการที่เป็นรายงาน
ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ใช้ในการตัดสินใจทางเศรษฐกิจ
ในวงกว้างตามกรอบแนวคิดของมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ เมื่อพิจารณาว่านักลงทุนเป็นผู้จัดหาเงินทุนที่มีความเสี่ยงแล้ว
การออกงบการเงินที่ตอบสนองต่อความต้องการข้อมูลของบริษัท จะช่วยให้สามารถตอบสนองความต้องการข้อมูลของผู้ใช้งบการเงิน
ประเภทอื่นได้เช่นกัน
วัตถุประสงค์ของงบการเงิน
นอกจากนี้เพื่อเป็นประโยชน์ข้อมูลทางการเงิน
ต้องเกี่ยวข้องกับกระบวนการตัดสินใจของผู้ใช้โดยทั่วไปและนักลงทุนโดยเฉพาะ หมายความว่าต้องมีความสามารถในการมีอิทธิพล
ต่อการตัดสินใจทางเศรษฐกิจของตน ความเกี่ยวข้อง
เป็นหนึ่งในลักษณะหลักของคุณภาพข้อมูลทางการเงิน ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อมูลเชิงคุณภาพของข้อมูลทางการเงินควบคู่ไปกับความน่าเชื่อถือความเข้าใจและความสามารถในการเปรียบเทียบ นอกจากนี้ในร่างข้อเสนอแนะเกี่ยวกับการปรับปรุงกรอบแนวคิดแนวคิดมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ และมาตรฐานการรายงาน
ทางการเงินของสหรัฐอเมริกา
2.
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
2.1 การเลือกตัวอย่างและแหล่งข้อมูล
ในการวิจัยเชิงประจักษ์นี้เราได้ติดตามการวิเคราะห์ที่มีความเกี่ยวข้อง
กับมูลค่าตลาดของข้อมูลบัญชีรวมของ บริษัทต่างๆในตลาดหุ้นยุโรป
ที่มีขนาดใหญ่ในปี 2546-2551 ตลาดหุ้นยุโรป ประกอบด้วยตลาดทุน
จากประเทศในสหภาพยุโรปรวมถึงไอซ์แลนด์นอร์เวย์และสวิตเซอร์แลนด์ ตลาดทุนยุโรปขนาดใหญ่ เกณฑ์ที่เลือกในการประมาณขนาดของตลาดหุ้น คือมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและปริมาณการซื้อขายหุ้น ในแต่ละปีของช่วงเวลาที่วิเคราะห์
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
เพื่อที่จะสร้างตัวอย่างที่เป็นตัวแทนของตลาดหุ้นยุโรปที่มีขนาดใหญ่
เราจึงตัดสินใจที่จะรวมตัวอย่างตลาดหุ้นยุโรปที่มีส่วนแบ่งตลาดสูงกว่า 50% ของขนาดใหญ่ที่สุดในยุโรปและ 50%ของขนาดทั้งหมดตลาดทุนยุโรปสำหรับแต่ละหกปี แน่นอนว่าเราคิดว่าตัวอย่างดังกล่าวถือได้ว่าเป็นตัวแทนในระดับของตลาดทุนยุโรปโดยรวมเนื่องจากตลาดยุโรปที่มีขนาดใหญ่ซึ่งเป็นกลุ่มตัวอย่างเป็นตัวแทนมากกว่า 90% ของตลาดทุนยุโรปทั้งหมด
จากตัวอย่าง
ทั้งหมดนี้เราได้สร้างตัวอย่างย่อยที่แตกต่างกัน สำหรับแต่ละปีตลาดหุ้นหรือตัวอย่างย่อยอื่นๆได้อธิบายไว้
ในการศึกษาในขณะนั้นต้องบอกว่าเราไม่ได้ศึกษาเปรียบเทียบที่ความเกี่ยวข้องกับมูลค่าตลาดของงบการเงินรวม
และงบการเงินเฉพาะ ในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่ง ซึ่งการสร้างตัวอย่างย่อยนั้น เพียงเพื่อให้ได้รับการยืนยัน ของผลเชิงประจักษ์ที่ได้จากตัวอย่างที่สมบูรณ์
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
2.2 การพัฒนาสมมุติฐาน
สำหรับวัตถุประสงค์ของการศึกษานี้ ได้ตั้งสมมติฐานต่อไปนี้เกี่ยวกับ
"การเผชิญหน้า" กับความเกี่ยวข้องของงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะ บริษัทใหญ่
่
ข้อมูลที่ได้จากงบการเงินรวมมีมูลค่ามากกว่าข้อมูลที่จัดทำ
โดยงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัทใหญ่ สมมติฐานนี้เป็นจุดเริ่มต้น
และพื้นฐานสำหรับการอธิบายและทดสอบสมมติฐานที่่ 2
สมมุติฐานที่ 1:
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
สมมุติฐานที่ 2:
ความเกี่ยวข้องของข้อมูลที่จัดทำโดยงบการเงินรวมมีการเพิ่มขึ้น ในการพัฒนาสมมติฐานนี้ แสดงให้เห็นว่าความเกี่ยวข้องของงบการเงิน
มีเพิ่มขึ้นตามระยะเวลา ในทางกลับกันยังเริ่มต้นจากการสันนิษฐานว่าระดับคุณภาพ
ของข้อบังคับในการจัดทำงบการเงินรวมมีการเพิ่มขึ้นตลอดเวลาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ
พิจารณาจากมาตรฐานการรานงานทางการเงินและการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องตามระยะเวลาอันเป็นผลมาจากความกังวลของมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ กับมาตรฐานการรายงานทางการเงินของสหรัฐอเมริกา
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
สมมุติฐานที่ 3 :
ส่วนเกินมูลค่าที่บริษัทได้รับจากงบการเงินรวม มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่วิเคราะห์สมมุติฐานนี้แสดงถึงการผสมผสานของสองสมมติฐานแรกที่กล่าวมานี้ สำหรับการพัฒนาคำนึงถึงข้อเท็จจริง
ที่ว่ากฎระเบียบทางบัญชีในยุโรปเกี่ยวกับการจัดทำงบการเงินของบริษัทใหญ่มักมีวิวัฒนาการไปในทิศทางที่ช้าลง และยังไม่ได้รับการแก้ไขในช่วงเวลาที่ได้รับการวิเคราะห์
วิธีการวิจัย
( RESEARCH METHODOLOGY )
สมมุติฐานที่ 4:
ข้อมูลที่จัดทำขึ้นโดยงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะ บริษัทมีมูลค่ามากกว่าข้อมูลที่ให้ไว้เฉพาะงบการเงินรวม ในขณะที่งบการเงินรวมจัดทำขึ้น
เพื่อให้ความเห็นอย่างเป็นจริงและเป็นอิสระเกี่ยวกับฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจทางการเงิน แต่ยังหมายถึงจุดเริ่มต้นในการกำหนดภาษีและการคำนวณรายได้
ที่สามารถแจกจ่าย ดังนั้นจึงเป็นข้อมูลที่เป็นประโยชน์สำหรับข้อมูลที่ได้จากงบการเงิน
ของบริษัทใหญ่เพื่อให้เกิดส่วนเกิน เกินกว่าข้อมูลที่รวมกันซึ่งส่งผลให้การรายงานแบบคู่
ได้เปรียบกว่าการรายงานรวม
ผลการวิจัย
3.
ผลการวิจัย
จากที่กล่าวมาข้างต้นได้อธิบาย
แบบจำลองเชิงประจักษ์พัฒนาเพื่อทดสอบ
สมมติฐานเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องคุ้มค่าที่
เหนือกว่าของงบการเงินรวมเมื่อเทียบกับ
งบการเงินของ บริษัทใหญ่ ในขั้นตอนแรก
เมื่อเทียบกับความเกี่ยวข้องค่าสัมบูรณ์ของ
ข้อมูลที่จัดทำโดยงบการเงินสองประเภท
ตามรูปแบบการถดถอยสองแบบ
ผลการวิจัย
ผลการทดลองที่ได้ แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนโดยการเปรียบเทียบในแต่ละปีและ แต่ละตลาดหลักทรัพย์ที่รวมอยู่ในกลุ่มตัวอย่างความสำคัญของความคุ้มค่า
ของข้อมูลที่ได้รับจากงบการเงินรวมมีความโดดเด่นชัดเจนเกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์
ของทั้งสองถดถอยที่พวกเขามีความสำคัญเป็นไปในทิศทางเดียวและสามารถนำไปสู่วิกฤต
ทางการเงินและการเงินได้ ในความเห็นของผู้วิจัยแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของระยะเวลา
การวิเคราะห์ หลักฐานทางสถิติจึงยืนยันสมมติฐานที่สองเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้น
ของเวลาที่เกี่ยวข้องกับงบการเงินรวม
4.
สรุป
สรุป
ผลการศึกษาเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญ
หรืิอประโยชน์ของงบการเงินรวมโดยเฉพาะอย่างยิ่ง
สำหรับนักลงทุนในตลาดทุน จึงต้องตั้งคำถาม
เกี่ยวกับความจำเป็นในการเผยแพร่งบการเงิน
ของบริษัทใหญ่ตามข้อบังคับของประเทศด้วย ในความเป็นจริงในสหรัฐอเมริกาภาระหน้าที่
ในการเผยแพร่งบการเงินของบริษัทใหญ่ ได้พิจารณาแล้วว่าข้อสรุปเหล่านี้มีผลไม่เพียง
ในท้ายที่สุดบางแง่มุมเกี่ยวกับข้อจำกัด
ของการศึกษานี้ควรกล่าวถึงเช่นเดียวกับมุมมอง
ของการวิจัยเชิงประจักษ์ในอนาคต
สรุป
ประการแรกมีความเป็นไปได้ที่จะทำให้เกิดปัญหา
ในการเป็นตัวแทนของตัวอย่างและผลที่ได้รับ สำหรับตลาดทุนยุโรปขนาดใหญ่และตามลำดับสำหรับ
ตลาดทุนยุโรปทั้งหมดและการศึกษาในปัจจุบันศึกษา
ถึงความเกี่ยวข้องและเป็นประโยชน์ในการตัดสินใจในการจัดทำงบการเงินรวมเฉพาะจากมุมมองของนักลงทุนในตลาดทุน
ดังนั้นรูปแบบการวิจัยในอนาคตที่ไม่เข้าร่วม
จะเป็นการตรวจสอบความเกี่ยวข้องของงบการเงิน
จากมุมมองของผู้ใช้ประเภทอื่น ๆ