Виды стоимости и основные принципы оценки бизнеса ОБ 2тема

Рыночная

Рыночная стоимость предприятия – это совокупность материального и нематериального имущества с учетом будущих доходов. При оценке такой стоимости необходим тщательный анализ денежных потоков.

Инвестиционная стоимость зависит от доходности бизнеса для определенного инвестора в текущих условиях. Она позволяет увидеть потенциальному инвестору, как быстро к нему вернутся вложенные деньги и определить размер дохода сверх этой суммы.

Инвестиционная

Инвестиционная стоимость компании нужна в следующих случаях:

• запуск инвестиционных проектов владельцем бизнеса;

• привлечение инвесторов;

• слияние и поглощение фирм;

• купли-продажи компании.

Восстановительная – это текущая стоимость компании. Стоимостная оценка представляет собой суммирование всех вложений (активов) на функционирование предприятия и его создание.

Восстановительная

Знание текущей цены необходимо:

• при переоценке активов;

• страховании имущества;

• оптимизации имеющейся системы налогообложения.

Ликвидационная стоимость компании рассчитывается путем сложения стоимости имущества и прибыли в период ликвидации и вычитания из полученной суммы всех задолженностей и затрат, связанных с продажей.

Ликвидационная

Ликвидационная стоимость позволяет продать компанию в кратчайшие сроки. В этом случае цена компании будет значительно ниже рыночной.

ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ ЦЕЛЬЮ ОЦЕНКИ И ВИДАМИ СТОИМОСТИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫМИ ДЛЯ ОЦЕНКИ

Цель оценки

Виды стоимости

Помочь потенциальному покупателю определить предполагаемую цену

Рыночная стоимость

Определение целесообразности инвестиций

Инвестиционная стоимость

Обеспечение заявки на получение ссуды

Определение налогооблагаемой базы

Залоговая стоимость

Рыночная стоимость или иная стоимость

Определение суммы покрытия по страховому договору или обеспечение требований в связи с потерей или повреждением застрахованных активов

Страховая стоимость

Возможная ликвидация действующего предприятия

Ликвидационная стоимость

КАК ПОВЫСИТЬ СТОИМОСТЬ

Для увеличения цены предприятия применяют следующие методы:

• Оптимизация налогообложения компании. Чем меньше налоги, тем выше прибыль предприятия.

• Уменьшение денежных оттоков. Сохранение денежных средств в фирме способствуют повышению ее ценности.

• Снижение дебиторской задолженности. При уменьшении оборотного капитала увеличиваются доходы.

• Прорабатывание барьеров на рынке. Чем ниже отток покупателей к конкурирующим компаниям, тем выше доходы.

• Снижение стоимости заемных активов. Необходима оптимизация оборота заемных средств.

Цель любого бизнеса – увеличение получения прибыли. Чем выше доходы компании, тем выше ее стоимость.

принципы пользователя предприятием

Принципы оценки - основные исходные положения теории оценки стоимости объектов, соблюдение которых необходимо в условиях неопределенности, присущих рыночной экономике

связанные с оценкой земли, зданий, сооружений и другого имущества, составляющего единый имущественный комплекс предприятия

связанные с внешней рыночной средой

Принципы пользователя предприятием включают:

Принцип полезности

Принцип замещения

Принцип ожидания

В большинстве случаев полезность предприятия связана с ожиданием будущих прибылей.

Предприятие обладает стоимостью лишь в том случае, если оно может быть полезным потенциальному владельцу.

Разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности.

Группа принципов оценки земли, зданий, сооружений и другого имущества, составляющего единый имущественный комплекс предприятия, включает:

Любой вид предпринимательской деятельности, как правило, требует наличия четырех факторов производства: труда, капитала, управления и земли.

Этот принцип гласит: по мере добавления ресурсов к основным факторам производства чистая прибыль имеет тенденцию увеличиваться растущими темпами до определенного момента, после которого общая отдача хотя и растет, однако уже замедленными темпами

Любой фактор производства должен иметь оптимальные размеры: будь то само предприятие, либо его отдельные производства, либо участок земли, на котором оно находится

• принцип остаточной продуктивности земельного участка

• принцип возрастающей или уменьшающейся отдачи

• принцип оптимального размера

03

05

01

04

02

06

• принцип экономического разделения и соединения имущественных прав собственности

• принцип сбалансированности предприятия

• принцип вклада

Вклад — это сумма, на которую увеличивается или уменьшается стоимость предприятия, или чистая прибыль, полученная от него, вследствие наличия или отсутствия какого-либо улучшения или дополнения к действующим факторам производства

Все факторы производства на предприятии должны быть сбалансированы: соотношение основного и вспомогательного производств, основных и вспомогательных работников, между рабочими и управленческим персоналом и пр.

Система имущественных прав позволяет разделять и продавать по отдельности имущественные права на собственность, в том числе и на предприятия. Каждое отдельное имущественное право можно представить как составляющее единого пакета.

В группу принципов, связанных с внешней рыночной средой, входят:

• принцип предложения и спроса

• принцип зависимости

На стоимость предприятия оказывает большое влияние соотношение спроса и предложения: если спрос превышает предложение, цены растут, если предложение превышает спрос, цены падают.

Принцип зависимости выражается и в том, что само оцениваемое предприятие влияет на стоимость окружающих объектов недвижимости и других предприятий, находящихся в данном регионе

• принцип конкуренции

Капитал движется туда, где имеется большая прибыль; поэтому туда, где извлекаются избыточные или монопольные прибыли, пытаются проникнуть новые субъекты.

• принцип соответствия

• принцип изменения

Соответствие — это то, в какой степени само предприятие, его архитектура и влияние на окружающую среду соответствуют этой окружающей природной среде и потребностям рынка

Ситуация на рынке постоянно меняется. Одни предприятия появляются, другие изменяют профиль, выпускают другую продукцию либо закрываются.

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования предприятия

- основной принцип оценки его стоимости. Он определяет выбор факторов, влияющих на стоимость предприятия, и объединяет все другие принципы оценки стоимости. Разумное и возможное использование предприятия обеспечит ему наивысшую текущую стоимость на дату оценки.