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EVOLUÇÃO DO SISTEMA

MONETÁRIO INTERNACIONAL

UNIVERSIDADE FEDERAL RURAL DA AMAZÔNIA

CAMPUS UNIVERSITÁRIO DE TOMÉ-AÇU

GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO

EVOLUÇÃO DO SISTEMA MONETÁRIO INTERNACIONAL

Profª MSc. LILIANE FERREIRA DO ROSARIO

DISCENTES:

Mynerva Nunes Kamada

Francineide da Silva Freitas

Geizielly Evangelista Oliveira

Lucilene Elayne Machado Campos

Pedro Damasceno Estumano

Eliane Santos de Oliveira

TOMÉ-AÇU/PA

2019

SISTEMA DO PADRÃO OURO

SISTEMA BRETTON WOODS

A REFORMA DO SISTEMA

MONETARIO INTERNACIONAL

SISTEMA MONETARIO EUROPEU

DOLARIZAÇÃO

SISTEMA MONETÁRIO INTERNACIONAL

SMI: definição:

• “conjunto de acordos, regras, práticas e instituições que regulam os pagamentos feitos e recebidos para transações realizadas entre fronteiras nacionais”

(Solomon, 1977, p. 5)

PADRÃO OURO

Para melhor compreender o sistema monetário, é preciso entender o que foi o padrão-ouro.

Foi um sistema internacional de taxas de câmbio fixas, cujo surgimento e operação muito deveram às condições históricas da época, da sua implantação, e também a várias decisões autônomas dos governos.

O padrão-ouro era direcionado para a estabilidade da moeda e das taxas de câmbio. que a partir de 1870 foi convertido em base para as operações monetárias internacionais.

MECANISMO

GOLD-POINTS

Entre 1880 e 1913, as nações industriais líderes mantiveram fixo o preço de suas moedas em termos de ouro. Por meio de arbitragens no mercado do ouro, essas políticas estabilizavam as taxas de câmbio.

Essas taxas de câmbio variavam no interior dos gold points (bandas em torno da relação entre preço doméstico e externo do ouro, definida pelos custos de remessa e de seguro)

Segundo Triffin (1979) através do Padrão ouro a Inglaterra tinha o controle dos meios de pagamentos mundiais, nesse período a libra era a moeda mundial, tornando os outros países subordinados aos Ingleses, isso permitiu a Inglaterra exercesse domínio político e econômico.

Pelo acordo de Gênova, de 1922, procurou-se estabelecer um sistema onde os países signatários manteriam, como reservas monetárias, não apenas o ouro, mas também moedas que fossem conversíveis em ouro.

O período compreendido entre as duas guerras mundiais caracterizou-se por uma total desorganização do sistema monetário mundial.

Países adotavam taxas fixas ou taxas flutuantes, conforme as conveniências no momento.

Ainda em plena guerra, os Estados Unidos e a Inglaterra iniciaram negociações para uma reestruturação econômica, que resultaram na Carta do Atlântico, em 1941, uma espécie de precursor de Bretton Woods .

Imagem: O Globo. Conferência de Bretton Woods (ou Acordos de Bretton Woods) ocorreu em 1944

FONTES DE PESQUISAS

Ratti, Bruno , Comércio Internacional e Câmbio . 11ª Edição, Editora Saraiva , Cap 13, pag 261 a 282

INFOESCOLA- NAVEGANDO E APRENDENDO https://www.infoescola.com/historia/acordo-de-bretton-woods/ > Acessado em 10 de Jun de 2019

http://www.clubeinvest.com/_technical_analysis/forex/Bretton_woods/Bretton_woods.php - Página Clube Invest - Bretton Woods> Acessado em 10 de Jun de 2019

IPEAhttp://desafios.ipea.gov.br/index.php?option=com_content&view=article&id=2247:catid=28&Itemid> Acessado em 11 de Jun de 2019

Banking for International Settlements. History of the Basel Committee. Disponível em: <https://www.bis.org/bcbs/history.htm>. Acesso em 13 de junho de 2019

FERRARI FILHO, F.; CONCEIÇÃO, O.A.C. The concept of uncertainty in post Keynesian theory and in institutional economics.Journal of Economic Issues, v. XXXIX, n.3,2005.

FRANCO

BELGA

FLORIM

HOLANDÊS

Em dezembro de 1971 o acordo Smithsoniano foi assinado pelos países do G-10.

Foi uma tentativa de manter o Sistema Bretton Woods vivo ao definir novamente as taxas de câmbio fixas e ajustá-las para valores que refletiam melhor as pressões de mercado do começo da década de 1970.

O dólar foi reatrelado ao ouro no novo preço e foi permitido que esse valor flutuasse dentro de uma margem de 2,25%, ao invés dos 1% permitido pelo Bretton Woods, com outras nações concordando em reajustar suas taxas de câmbio fixas ao recém desvalorizado Dólar.

Por esse acordo Smithsoniano o valor de muitas moedas foram alteradas mediante os valores de suas paridades-ouro

VALORIZADAS: Yene japonês, Franco suíço, Xelim austríaco, Marco alemão, Franco belga, Florim holandês

YENE

DESVALORIZADAS: Dolár americano, Lira italiana, coroa sueca

SEM ALTERAÇÃO: Libra esterlina e Franco francês

Assim sendo, depois de muitos anos de estabilidade, o dólar foi desvalorizado em 8%, elevando-se o preço do ouro de US$ 35,00 para US$ 38,00.

A sobretaxa de 10% sobre as importações norte americanas foi eliminada, mas a inconversabilidade do dólar em ouro foi mantida

Os pontos de sustentação foram ampliados de 1% para 2,25%, para cima ou para baixo das novas paridades.

Alguns países, em lugar de novas paridades, resolveram adotar "Taxas Centrais", ou seja, taxas provisórias, até que estivessem em condição de determinar quais novas paridades que iriam adotar oficialmente.

O acordo Smithsoniano colocou um fim, pelo menos temporariamente, na flutuação de moedas, que ocorreu em 15/08/71 e 18/12/71.

Devido a deteriorização do balanço de pagamento dos EUA, Empresas, bancos e particulares persistiam na venda de seus dólares contra moedas fortes

Os bancos centrais foram obrigados a adquirir enormes quantidades de dólares, a fim de manter as flutuações dentro dos novos pontos de sustentação estabelecidas pelo FMI. Essa situação levou os EUA a determinar em 14/12/73, uma nova desvalorização do dólar, desta vez de 10%, elevando-se o preço do ouro de US$ 38,00 para US$ 42,22.

Como resultado da desvalorização do dólar, várias moedas, tais como o Yene, a libra esterlina e o franco suiço começaram a flutuar.

Em março de 1973, cinco membros do Mercado Comum Europeu (Alemanha, França, Bélgica, Holanda e Dinamarca) concordaram em manter taxas fixas entre as duas moedas, dentro do intervalo máximo de 2,25% e fazê-las flutuar, como um bloco, contra as outras moedas, especialmente o dólar, de acordo com as forças do mercado, mas dentro de certos limites.

Assim, a intervenção somente ocorreria se as suas moedas se aproximassem dos limites de sustentação em termos das moedas do grupo. Aqueles países não mais comprariam ou venderiam dólares como política de sustentação.

REFORMA DO SISTEMA MONETÁRIO INTERNACIONAL

FRANCO

SUIÇO

Risk 1

A suspensão da conversabilidade do dólar e suas desvalorizações(dez de 1971 e fevereiro de 1973), provocando a adoção do sistema flutuante por parte de vários paises, fizeram que se passasse a pensar seriamente na urgente necessidade de uma reforma do sistema monetário internacional.

Em novembro de 1975, os presidentes da França e dos EUA, em reunião realizada em Rambouillet na França, alcançaram um acordo preliminar sobre a questão das taxas cambiais.

Seria adotado o sistema de taxas flutuantes, com a ressalva, porém, de que cada País teria o direito de procurar estabilizar as flutuações do mercado cambial, mediante intervenção neste, se fosse o caso.

Risk 2

ACORDO DA JAMAICA

Em janeiro de 1976, como decorrência do acordo preliminar de Rambouillet, os Países-Membros do FMI, em reunião realizada em Kingston, aprovaram três pontos principais no acordo da Jamaica.

Risk 3

1- Reconhecimento oficial do sistema de taxas flutuantes - enfatizando a importância da obtenção da estabilidade.

2- Abolição do preço oficial do ouro e venda da parte do ouro do FMI - Eliminação das exigências para que certas transações entre o FMI e os Países-Membros fosse realizadas em ouro; além da diminuição da importância do ouro reforçando a dos direitos Especiais de Saque - DES

Risk management

3- Acesso dos Países subdesenvolvidos a empréstimos do FMI.

O novo regulamento prevê que cada País associado poderá estabelecer paridade a sua moeda, de acordo com um prévio consentimento do FMI e que essa paridade deve ser mantida mediante algum tipo de intervenção do mercado cambial; de maneira que não ocorra flutuações superiores a um intervalo de 4,5%.

XELIM

AUSTRÍACO

Benefit 1

Todos esses acordos foram ratificados pelas legislaturas de cada País-Membro, entrando em vigor a partir de 1º de abril de 1978.

Como resultado da adoção do novo regulamento do FMI, temos atualmente, inúmeros regimes cambiais.

Benefit 2

The forecast

MARCO ALEMÃO

The sales funnel

The sales funnel

Projections

The action plan

Scope

Initiative 1

Initiative 2

Initiative 3

Resources

Budget

Stakeholders

Stakeholder 1

Stakeholder 2

Stakeholder 3

Time

Next steps

Step 1

Step 2

Step 3

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