Introducing
Your new presentation assistant.
Refine, enhance, and tailor your content, source relevant images, and edit visuals quicker than ever before.
Trending searches
Сравнительный подход к оценке бизнеса (предприятия) ОБ 7тема
1
Сравнительный подход к оценке бизнеса (предприятия)
Амантаева Алина "Оценка 18.530"
Сущность
Сравнительный подход в оценке бизнеса основан на принципе замещения. Принцип основан на предположении, что стоимость имущества равна той величине, за которую возможно приобрести аналогичное предприятие с аналогичной полезностью и ценностью при условии нормально развитого рынка.
Сущность
Особенность
В настоящей главе особое внимание уделяется:
• Теоретическому обоснованию сравнительного подхода, сфере его применения, особенностям конкретных методов.
• Критериям отбора сходных предприятий.
• Характеристике важнейших ценовых мультипликаторов.
• Основным этапам формирования итоговой величины стоимости.
• Выбору величин мультипликаторов, взвешиванию промежуточных результатов, внесению поправок.
Теоретической основой сравнительного подхода
Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на сходные предприятия, либо их акции.
Теорет. основы
Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций.
В-третьих, цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития.
Методы
1. Метод компании-аналога.
2. Метод сделок.
3. Метод отраслевых коэффициентов.
Методы
Недостатки и преимущества сравнительного подхода
+/-
Основные преимущества сравнительного подхода к оценке бизнеса:
Преимущества
• цена фактически совершенной сделки в условиях развитого рынка максимально учитывает рыночную ситуацию, является реальным отражением спроса и предложения и является наилучшей базой оценки рыночной стоимости;
• влияние субъективных факторов на процедуру оценки невелико:
• - во-первых, оценка основана на ретроспективной информации и, следовательно, отражает фактические результаты производственно-финансовой деятельности предприятий (как аналогов, так и объекта оценки);
• - во-вторых, роль оценщика, использующего фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий, сводится к сбору информации по аналогам и согласованию полученных результатов.
Недостатки сравнительного подхода к оценке бизнеса:
Недостатки
• перспективы развития оцениваемого предприятия в будущем учитываются лишь в той мере, насколько они соответствуют общеотраслевым тенденциям и отражены в ценах сделок с аналогичными компаниями;
• доступ к необходимой финансовой информации компаний-аналогов часто ограничен, отсутствует достоверная информация о ценах и условиях сделок по купле-продаже аналогов на рынке слияний-поглощений:
• сложности поиска полностью аналогичных компаний определяют большой разброс величин стоимости, полученных в результате использования различных мультипликаторов, по различным компаниям-аналогам; при этом отсутствуют четко разработанные методические подходы к согласованию множества полученных величин стоимости в процессе выведения итоговой величины по сравнительному подходу.
Процесс
• Общий уровень инфляции.
• Перспективы роста, отрасли в целом и индивидуальные возможности развития конкретной фирмы в рамках отрасли.
• Динамика доли предприятия на рынке.