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Elaboré par : Ichrak khemais Salima ben mahmoud Tasnim Sadki
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La théorie de l’agence
1ére année
mastère Finance pro
2023/2024
Examiné par:
Mm Jihen charfeddine
Elaboré par :
Ichrak khemais
Salima ben mahmoud
Tasnim Sadki
Plan
1- Introduction
2-Définition
3-Principes
4-les avantages, Les limites ,
les solutions
5-Conclusion
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La théorie de l'agence ou théorie des mandats remet en cause le postulat représentant l'entreprise comme un acteur unique pour mettre l'accent sur les divergences d'intérêts potentielles entre les différents partenaires (dirigeants, actionnaires et créanciers...),elle correspond à une tentative de mise en parallèle de la théorie financière et de la théorie des organisations.
On va essayer à travers ce travail de mettre en relief la théorie de l'agence tout en essayant d’embrasser tous les points liés à ce sujet.
Introduction
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Développée par Jensen et Meckling en 1976 à travers leur célèbre article «Theory of the firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure» paru dans le Journal of Financial Economics ,la théorie de l’agence tire son nom de la relation d’agence, cette relation est définie par les auteurs comme étant :
Définition
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"
un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engage une autre personne (l'agent) pour exécuter en son nom une tâche quelconque qui implique une délégation d'un certain pouvoir de décision à l'agent .
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La théorie de la firme est developpée par plusieurs acteurs au titre des année 1932-1976 ce shéma présente les travaux les plus importants :
Les pionniers de la théorie de l’agence
Les pionniers
source: fr.scribd.com
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Généralement, la théorie de l’agence repose sur deux hypothèses comportementales, à savoir :
Les conflits
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hypothèse 1
H1:Les individus cherchent à maximiser leur utilité.
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hypothèse 2
H2:Les individus sont susceptibles de tirer profit de l'incomplétude des contrats.
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On distingue deux types de conflits:
source: apprendreéconomie.com
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La « théorie des mandats » ou « théorie de l'agence » s’attache à étudier les conséquences économiques de la séparation entre les propriétaires du capital (les actionnaires) et les managers (les gestionnaires).
Principe
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1- L’asymétrie d’information
L’asymétrie d’information définit les relations où un agent détient de l’information qu’un autre n’a pas.
Cette situation est souvent décrite par l’intermédiaire des relations d’agence où le principal « mandant » demande à un agent « mandataire » d’effectuer une action en son nom.
Dès lors l’agent détenant plus d’information peut être tenté d’agir dans son propre intérêt et non dans celui du principal.
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Source: apprendreéconomie
Avec :
* sélection adverse:
Lorsque l’agent cache l’information au principal lors de la sélection du contrat
* risque moral:
lorsque l’agent ne fournit pas l’effort nécessaire ou ne donne pas toutes les
informations pour que le contrat se réalise bien.
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2- la divergence d’ Intérêts
Source: apprendreéconomie
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Les coûts d’agence
Pour éviter tel type de situations, les agents économiques développent des systèmes de contrôle et d’incitation de comportements, la mise en place d’un tel système est couteuse, ce sont les coûts d’agence:
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Les avantages de la théorie
de l’agence
Alignement des Intérêts
La théorie d'agence permet de créer des
mécanismes d'incitation visant à aligner les
intérêts des dirigeants avec ceux des actionnaires,
améliorant ainsi la performance de l'entreprise.
Innovation et Exploitation des Ressources
En alignant les intérêts et en établissant des
contrôles, la théorie d'agence facilite l'innovation et
l'exploitation efficace des ressources de l'entreprise.
Contrôle et Surveillance
La théorie d'agence fournit des outils de contrôle et de
surveillance qui permettent aux actionnaires de
superviser les dirigeants et de réduire les opportunités
d'abus.
Avantages
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Les coûts d’agence ne peuvent être
optimaux car ils sont destinés à être contestés par les parties prenantes lorsqu’elles prennent conscience qu’ils existent des formes concurrentes supérieures.
Limites
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Les Limites
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Les solutions proposées
les solutions
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La théorie d’agence a influencé un bon nombre de théoriciens et a donné naissance à une nouvelle théorie appelée théorie d’incitation qui décrit la façon dont les acteurs utilisent de façon stratégique les informations dont ils disposent.
Conclusion
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Résumé
source : fr.scribd.com
Fin
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