ХБС 10-лекция

Қолдану аясы

Бұл Нұсқаулық бизнесті бағалауды жүргізуді немесе пайдалануды жеңілдетуге арналған.

Бұл Нұсқаулық азаматтық жауапкершіліктің пайда болуына негіз бола алмайды және белгілі бір заңды міндеттеме бұзылғанын болжауға немесе растауға себеп болмауы керек.

ХБСК стандарттарына қолдану және орындау бойынша нұсқаулықтарға тән элементтерге қосымша, бұл нұсқаулықта Бизнесті бағалау процесі туралы кеңірек ескертулер бар. Олар әдетте бизнесті бағалауға кіретін типтік мысалдарды көрсету және бағалаудың басқа түрлерімен салыстыруға негіз беру үшін енгізілген.

Бизнесті бағалауға бағалаудың басқа да базалық қағидаттары, ХБСК стандарттары және қолдану және орындау жөніндегі нұсқаулықтар да қолданылатындығына байланысты, осы нұсқаулық осы жағдайға сәйкес келетін ХБСК стандарттарының барлық бөліктерін қамтиды деп есептеу керек.

1

2

3

4

Қолдану және орындау бойынша нұсқаулық

Бизнесті бағалау бірқатар жағдайларда, оның ішінде жекелеген бизнестерді сатып алу және сату кезінде, бірігу кезінде, акционерлердің меншіктегі үлестерін бағалау кезінде және т. б. талап етілуі мүмкін. Бағалау мақсаты нарықтық құнды есептеуді талап ететін жерде бағалаушы нарықтық құн ұғымының анықтамаларын, сондай-ақ 1 ХБ стандартында жазылған тиісті ережелерге сәйкес келетін процестер мен әдіснаманы қолдануға тиіс.

Егер тапсырма нарықтық құннан басқа құн базасын пайдалануды талап етсе, бағалаушы қолданылатын құн түрін нақты анықтап, осындай құнның анықтамасын беріп, осы құнның есептелген шамасын нарықтық құннан ажырату үшін қажетті қадамдар жасауы керек.

Бизнесті бағалау кезінде бағалаушыдан басқа бағалаушылардың және/немесе басқа кәсіп өкілдерінің қызметіне жүгіну немесе олардың пікіріне сүйену талап етілетін ерекше нәрсе емес. Кәдімгі мысал-жылжымайтын мүлікті бағалаушының жеке меншік бизнесті бағалаудағы пікіріне сүйену. Басқа сарапшылардың пікірі мен қызметтеріне сүйену кезінде бағалаушы:

Осы қызметтердің Құзыретті болуын қамтамасыз ету үшін қажет және ол сенетін тұжырымдардың негізделген және сенімді болуын қамтамасыз ету үшін осындай тексеру шараларын қолданыңыз;

Ескертулер

Бизнесті бағалауды құзыретті жүргізу үшін ағымдағы нарықтық қызметке қатысты хабардар болу және іске қатысы бар экономикалық оқиғалар мен үрдістерді білу елеулі мәнге ие. Бизнестің нарықтық құнын есептеу үшін бизнесті бағалаушылар осындай жағдайлардың әсерін өздерінің бағалары мен бағалау есептерінде анықтайды және бағалайды.

Бизнесті бағалаушы ескеруі керек факторлар

• Корпоративтік нысанда, серіктестікте немесе жеке кәсіпорында меншік құқығына байланысты құқықтар, артықшылықтар немесе шарттар.
• Меншік құқығы әртүрлі құқықтық құжаттарда көрсетілген. Әр түрлі мемлекеттерде бұл құжаттар заңды тұлғаның жарғысы және/немесе бизнес меморандумындағы капитал туралы ескертпелер, корпорация жарғысы, серіктестік туралы келісімдер және акционерлердің келісімдері деп аталуы мүмкін (мұнда бірнеше осындай атаулар берілген).
• Меншіктің үлесі бар кез-келген адам осы бизнес құжаттарының шарттарымен байланысты. Бұл меншік иесінің келісіміндегі құқықтар немесе хат алмасу болуы мүмкін және бұл құқықтар жаңа меншік иесіне берілуі немесе берілмеуі мүмкін.
• Құжаттарда үлесті беруге шектеулер болуы мүмкін және үлесті берген жағдайда қабылдануы тиіс бағалау базасын реттейтін ережелер болуы мүмкін немесе болмауы да мүмкін. Мысалы, құжаттар, егер берілетін үлес миноритарлық үлес болса да, барлық шығарылған акционерлік капиталдың құнына сәйкес бағалануы керек деп көрсетуі мүмкін. Әрбір жағдайда үлеске бағаланатын құқықтар және үлестің кез келген басқа сыныбымен байланысты құқықтар ең басында қаралуға тиіс.

Бизнесті бағалаушы ескеруі керек факторлар

• Ашық сатылатын акциялардың немесе серіктестіктердегі үлестердің нарықтық бағасы не бизнестегі немесе ұқсас бағыттағы бизнестегі үлестерді сатып алу бағасы.
• Көбінесе, әсіресе сатып алу мәмілелері туралы деректерді пайдалану кезінде тиісті ақпарат алу қиын немесе мүмкін емес. Мәміленің нақты бағасы белгілі болса да, бағалаушы сатушы қандай кепілдіктер мен өтемақылар бергенін, қандай шарттар берілгенін немесе алынғанын, сатып алғанға дейін ақша немесе басқа активтер бизнестен алынып тасталғанын немесе салықтық жоспарлау мәмілеге қандай әсер еткенін білмеуі мүмкін.
• Салыстырмалы деректерді әрдайым сақтықпен қолдану керек және көптеген түзетулер енгізу қажет. Ашық нарықтағы бағаларды пайдалану кезінде нарықтық бағалар шағын миноритарлық пакеттермен мәмілелер бойынша айқындалатынын есте ұстаған жөн. Бүкіл бизнесті сатып алу кезінде белгіленген баға осы бизнестің 100% құрайды. Бақылаудың әртүрлі деңгейлеріне байланысты айырмашылықтарды ескере отырып түзетулер енгізу қажет.

Ақпаратты ашуға қатысты талаптар

Бағалаушы құны туралы қорытындыны ауызша немесе жазбаша нысанда ұсына алады. Бизнесті бағалау туралы есепте Бизнесті бағалау нәтижелерінің сипаттамасы, талдау немесе қорытынды бар. Мүмкіндігінше және қажет болған жағдайда бизнесті бағалау туралы әрбір ауызша немесе жазбаша есепте келесі маңызды мәселелер ескерілуі керек:

• Қолы және куәлігі. Бағалау туралы есепке қол қоятын бағалаушы бағалау туралы есепте жасалған өтініштер үшін жауапкершілікті өзіне алады.
• Болжамдар және шектеу шарттары.
• Есептегі фактілер туралы мәлімдемелер шынайы және дұрыс деп саналады.
• Бағалаушы өзі сүйенетін деректер көздерін келтіруге, оның басқалар ұсынған деректерге сүйенгенін көрсетуге және егер ол осындай деректерге сүйенген болса, онда осы деректерді одан әрі бағалауды бағалаушының өзі жүргізгенін хабарлауға тиіс.
• Есепте келтірілген талдау, пікірлер мен қорытындылар есепте келтірілген жорамалдармен және шектеу шарттарымен ғана шектеледі және бағалаушының жеке бейтарап кәсіби талдауын, пікірлері мен қорытындыларын білдіреді.
• Бағалаушы бағалаушының есеп жасалған объект болып табылатын мүлікке қазіргі уақытта немесе болашақта қызығушылығы (үлесі) жоқ екенін және оның тартылған Тараптарға қатысты жеке мүдделері немесе қалауы жоқ екенін мәлімдеуі керек. Егер мұндай қызығушылық немесе тәуелділік болса, олар ашылуға жатады.
• Есепте бағалаудың көрсетілген бағалау күні мен көрсетілген мақсат үшін ғана күші бар екендігі туралы мәлімдеме қамтылуға тиіс.

Қаржылық есептерді пайдалану

Қаржылық талдау және деректерді түзету үш мақсатты көздейді:

• Осы бизнестің операцияларына тән тәуекелді және болашақ қызмет нәтижелеріне қатысты перспективаларды бағалау үшін пайда мен залал туралы есеп пен баланстық есеп көрсеткіштері арасындағы байланыстарды, оның ішінде уақыт бойынша өзгеру үрдістерін түсінуге қол жеткізу;
• Тәуекел мен құн параметрлерін бағалау үшін ұқсас бизнестермен салыстыру;
• Бизнестің экономикалық мүмкіндіктері мен перспективаларын бағалау үшін өткен кезеңдер туралы есеп деректерін реттеңіз.

1

2

3

Шегіну шарттары

Кейбір елдерде бағалаушыға бағалау қызметі жататын юрисдикцияның заңды немесе нормативтік критерийлерін сақтау үшін нарықтық құнның қандай да бір арнайы анықтамасын пайдалану немесе оған сілтеме жасау міндеті жүктелуі мүмкін. Егер бағалау нәтижелері осы юрисдикция жұмыс істемейтін, бірақ халықаралық стандарттар қолданылатын жерде немесе жергілікті анықтама дұрыс түсінілмеуі мүмкін жерде ұсынылуы керек болса. Бағалаушы сонымен қатар ICSO стандарттарындағы анықтамаға сілтеме жасауы керек.

Бизнесті бағалаушылар, әдетте, аудиторлар жасаған жұмыс үшін немесе бизнес басшылығы берген шешімдер немесе нұсқаулар үшін жауап бермейді. Бизнесті бағалау процесінде аудиторлар немесе басшылық нұсқаулар берген кезде және бағалаушы мұндай нұсқауларды қабылдау орынсыз немесе жаңылыстырады деп тапса, бағалаушы егер мұндай ауытқу тиісті түрде ашылып, түсіндірілсе, бизнесті бағалаудың қалыпты тәжірибесінен бас тартуы мүмкін.

Келісу процесі

• Құнға қатысты қорытынды мыналарға негізделуі тиіс:
• Құнды түсіндіру;
• Бағалаудың мақсаттары мен мақсатты қолданылуы;
• Тапсырманың шеңберін ескере отырып, бағалау күніне қатысты барлық тікелей ақпарат.
• Құнға қатысты қорытынды пайдаланылған бағалау әдістері кезінде алынған есептік шамаларға да негізделетін болады.
• Тиісті тәсілдерді, есептеу әдістері мен тәсілдерін таңдау және оларға деген сенім бағалаушының пікіріне байланысты.
• Бағалау процесінде алынған құнның есептік шамаларының әрқайсысы үшін салыстырмалы салмақтарды есептеу кезінде бағалаушы пайымдауларға сүйенуі тиіс. Бағалаушы пайдаланылған әдістер үшін негіздеме мен негіздемені, сондай-ақ құнның келісілген шамасын айқындау кезінде ол негізге алған түрлі әдістерге жатқызылған таразыларды келтіруі тиіс.

Бизнестің сипаттамасы

• Пайдаланылған ақпарат көздері.
• Ұйым түрі (корпорация, серіктестік және т. б.
• Экономика мен саланың даму перспективалары.
• Қазақстан тарихы.
• Өнімдер, қызметтер, нарықтар және тұтынушылар.
• Маусымдық немесе циклдік факторларға сезімталдық.
• Бәсекелестік.
• Операциялар (негізгі, өндірістік қызмет).
• Жеткізушілер.
• Қаражат, оның ішінде ірі активтер - сезілетін де, сезілмейтін де.
• Қызметкерлері.
• Менеджмент.
• Меншік.
• Бизнестің болашағы.
• Бизнестегі ұқсас үлестермен өткен мәмілелер.

Пайдаланылған әдебиеттер тізімі:

http://www.cproton.uu.ru/www.74rif.ru/ocenka.html