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PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

de la Administración Financiera

Mayo del 2021

STEFANIA RODRIGUEZ

Valor Presente y Valor Futuro

VALOR PRESENTE: es la forma de valorar activos, El valor presente de una inversión es cuando calculamos el valor actual que tendrá una determinada cantidad que recibiremos o pagaremos en un futuro, en el periodo acordado

En el mundo de las finanzas el valor del dinero en el tiempo cambia constantemente, por lo tanto, al momento de calcular homogéneamente los flujos que se dan en diferentes momentos y en diferentes periodos, debiendo llevarlos a un valor presente o a un valor futuro.

Valor del Dinero Presente y Futuro

VALOR FUTURO: Se refiere a la cantidad de dinero a que llegará una inversión en cierta fecha al momento de ganar intereses a una tasa compuesta.

CÓMO CALCULARLO?

Valor Presente

Valor Futuro

Cómo calcularlo?

Según el tipo de interés

El valor para calcular dependerá de los flujos de caja generados por el activo. Por lo que, está asociado al tamaño, tiempo y riesgo.

Para calcularlo necesitamos conocer el valor de nuestro dinero en el momento actual y la tasa de interés que se le aplicará en los períodos venideros

Valor Presente

Podemos calcularla usando la siguiente fórmula:

Si queremos calcular el valor presente que tendrá una inversión en una determinada fecha, tendremos que conocer primero los siguientes datos:

• VA = Valor presente

• VF = Valor Futuro

• i = Tipo de interés

• n = plazo de la inversión

Valor Futuro

Podemos calcular el valor futuro a través de la siguiente fórmula:

Si queremos calcular el valor futuro que tendrá una inversión en una determinada fecha, es necesario conocer la siguiente información:

• M = monto que pensamos invertir para lograr nuestros objetivos

• i = interés que obtendremos por cada periodo que vamos a invertir nuestro dinero

• N = Número de periodos que estará invertido nuestro dinero (mensual, anual…)

• VF = Valor Futuro

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Fórmula de Valor Presente y Futuro con Interés Compuesto

Fórmula de Valor Presente y Futuro con Interés Simple

En el caso del interés compuesto existe capitalización de intereses, quiere decir que los intereses aplican a los intereses que se vayan generando:

VF=VP* [(1+i)^n]

La fórmula del interés simple es utilizada cuando el interés total pagado al final es igual al interés multiplicado por el número de periodos:

VF: Valor futuro (valor final, capital final)

VP: Valor Presente (valor actual, valor inicial, capital inicial)

n: tiempo (número de periodos)

i: tasa de interés

Al despejar se puede obtener la fórmula del valor presente:

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VP= VF/ [(1+i)^n]

VP = VF/ (1+i*n)

Flujo de Efectivo

Beneficios de conocer el Flujo de Caja

Flujo de Efectivo

El estado de flujo de efectivo, según Kennedy (2004, p. 4) “muestra el movimiento del efectivo que sale e ingresa al negocio, por medio de una lista de fuentes de ingresos de efectivo y los usos del mismo”.

En otras palabras, el flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversores, administradores y acreedores entre otros a:

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• Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.

• Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones

adquiridas.

• Facilitar la determinación de necesidades de financiación.

• Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la

empresa

Según las actividades

Flujo de efectivo de las actividades de inversión

Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación

Flujo de efectivo de las actividades de financiación

Estos son los flujos ocasionados por las actividades que constituyen la

principal fuente de ingresos de la empresa. También aquellos originados

por otras actividades que no puedan ser calificadas como inversión o

financiación.

Se refiere a los pagos cuyo origen es la adquisición de activos no corrientes, otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos

equivalentes.

Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras.

Comprende además

los cobros procedentes de su amortización al vencimiento.

Se trata de los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos o valores emitidos por la empresa. También se asocia a la compra de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación.

Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiación se encuentran los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos. Dentro de este grupo también se encuentran los pagos a favor de los accionistas de dividendos.

RIESGO FINANCIERO

Riesgos de Finanzas

Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a la inestabilidad de los mercados financieros.

Riesgo de mercado:

Es la posibilidad de que se produzcan alteraciones en el valor de las posiciones abiertas del mercado por consecuencia de la incertidumbre que existe en relación con las condiciones del mismo

Riesgo de precio

Riesgo operativo

Riesgo de tipo de interés

Riesgo de Mercado

Alteración en el valor de mercado de los activo

Variaciones en los tipos de interés de mercado

Riesgo legal

Posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos

Riesgo de tipo de cambio

Riesgo de crédito

Posibilidad de sufrir pérdidas por el incumplimiento o modificación de las leyes.

Consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las que se relaciona

Es la potencial perdida, como consecuencia de las fluctuaciones de las divisa

RECOMENDACIONES

La primera forma de minimizar el riesgo es evaluar la rentabilidad de la inversión teniendo en cuenta que, a mayor información que se tenga sobre lo que se quiere invertir, menor será el riesgo

La captación de información es un elemento importante, ya que nos permitirá seguir una estrategia empresarial innovadora que nos ayudará a decidir sobre nuestros productos y servicios, enfocándonos en anticipar el futuro para reaccionar ante factores externos

Recomendaciones

Diversificar el riesgo, planeando un portafolio de inversiones que equilibre las operaciones de alta peligrosidad con las de alta seguridad.

Evaluar los resultados obtenidos

Utilizar herramientas para la gestión del riesgo financiero

COSTO DE CAPITAL

Costo de Capital

El costo de capital es el coste en el que incurre una empresa para financiar sus proyectos de inversión a través de los recursos financieros propios. Es decir, que es la tasa mínima de rendimiento que debe ganar un proyecto para incrementar el valor de la empresa

TIPOS DE COSTO DE CAPITAL

COSTO DE ACCIONES PREFERENCIALES

COSTO DE CAPITAL ACCIONARIO

COSTO DE DEUDA

TIPOS DE COSTO DE CAPITAL

Es la Tasa de rendimiento requerida sobre las inversiones de los accionistas de la empresa.

Tasa de rendimiento requerida sobre las inversiones de los acreedores de una compañía

Tasa de rendimiento requerida sobre las inversiones de los accionistas preferenciales de la compañía

IMPORTANCIA Y USOS

La valoración del coste de capital es de vital importancia para la supervivencia de un negocio o una empresa

Para decidir entre fuentes alternativas de financiamiento

Al determinar el costo de capital también se estima el riesgo del emprendimiento

Para escoger la estructura financiera apropiada

IMPORTANCIA Y USOS

Conocer el costo de capital al invertir, nos ayudará a saber el precio que nos pagarán por usar nuestro capital, por lo tanto podemos decidir con más acierto si la inversión conviene

Calcular la tasa interna de rendimiento mínima para aceptar o rechazar una propuesta de inversión

CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL

Todo administrador financiero debe analizar con cuidado el costo de capital para aceptar o rechazar inversiones. El principal método utilizado es el costo promedio del capital, utilizando como base costos históricos o marginales. Aunque estos cálculos son comúnmente usado por empresas, es recomendable que toda persona que piense en invertir haga su propio análisis financiero

CÁLCULO

La fórmula de cálculo del coste de capital (Ke) es la siguiente:

Donde:

Rf: Es la tasa libre de riesgo.

Bl: Es el retorno de mercado.

(Rm – Rf): Es la prima de mercado.

Bl (Rm – Rf): Se conoce como la prima de la empresa.

EN RESUMEN:

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Tener conocimientos de administración financiera es fundamental no solo para las empresas, si no también para las finanzas personales. Al permitirnos interpretar los datos para anticiparnos al futuro, evaluar las oportunidades y riesgos y calcular la rentabilidad de un proyecto. Los beneficios de educarnos financieramente giran en pro a tomar las mejores decisiones al momento de realizar una inversión.

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