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Ratio de apalancamiento financiero 2018A
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Ratio de apalancamiento financiero
Graciela M. Flores Quispe
Universidad Nacional del Callao
La mayoría de empresas financian su actividad a través de fuentes de financiación propias y de fuentes de financiación ajena. Son poquísimas las empresas que a lo largo de su vida utilizan únicamente fondos propios, dado que, de hacerlo, pudiera ocurrir en ciertas ocasiones que obtuviesen una rentabilidad financiera inferior a la que podrían conseguir en el caso de haber financiado parte de sus operaciones con fuentes de financiación ajena
Presentación
Es por ello que en la presente exposición se explicará acerca del “Ratio de apalancamiento financiero” ya que es importante saber cómo se utiliza y cuáles son sus ventajas y desventajas para alcanzar la maximización del valor en una empresa.
Una de las herramientas empleadas para analizar la utilización de costos en que incurre la empresa es el apalancamiento. Al utilizar el término de Apalancamiento en las finanzas, se hace referencia al empleo de los costos y cargos fijos con el fin de que una variación en las ventas tenga una mayor amplitud de variación en la rentabilidad.
Introducción
El apalancamiento financiero se utiliza en todas las empresas con la finalidad de facilitar el financiamiento de los activos reales o financieros. Este se refiere a usar endeudamiento para financiar una operación, es decir, que no solo se realizará una operación con fondos propios, sino también con un crédito.
El presente trabajo comprende el marco conceptual del apalancamiento financiero, clasificación de apalancamiento financiero, el ratio de apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y valores óptimos.
Objetivos
Al finalizar la siguiente clase el alumno será capaz de:
• -Definir correctamente al ratio del apalancamiento financiero.
•- Conocer la aplicación del Ratio de apalancamiento financiero y la interpretación de resultados.
•- Reconocer cómo influyen los resultados del ratio de apalancamiento financiero en la toma de decisiones de financiamiento.
Contenido
Contenido
- Presentación
- Introducción
- Objetivos
- Hipótesis
- Marco conceptual del Apalancamiento financiero
- Clasificación del Apalancamiento financiero
- Ventajas y desventajas del Apalancamiento financiero
- Ratio de Apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y valores óptimos.
- Caso Práctico
Estrategia didáctica
Estrategia Didáctica
Evaluación
Evaluación
Retroalimentación
Retroalimentación
Motivación
¿Porqué es importante la aplicación del ratio de apalancamiento financiero?
Motivación
Conocimiento Previo
Conocimiento Previo
-Marco conceptual de los estados financieros
-Análisis de los estados financieros
Problematización
Una inadecuada o no aplicación de del ratio de apalancamiento financiero origina una incorrecta toma de decisiones acerca del financiamiento de la compañía
Problematización
Hipótesis
La incorrecta y no oportuna aplicación del ratio de apalancamiento financiero influye negativamente en una adecuada toma de decisiones acerca del financiamiento de una compañía.
Ejecución y desarrollo del contenido
Ejecución y desarrollo del contenido
- • Presentación
- • Introducción
- • Objetivos
- • Hipótesis
- • Marco conceptual del Apalancamiento financiero
- • Clasificación del Apalancamiento financiero
- • Ratio del Apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y valores óptimos.
- • Caso práctico
- • Aportaciones de las TIC’s
- • Conclusiones
El apalancamiento financiero consiste en utilizar deuda para realizar una inversión, y así esa inversión se financiará en parte con fondos propios y en parte con fondos ajenos.
Marco Conceptual y ratio de apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero
Se considera como una herramienta, técnica o habilidad para utilizar el Costo por el interés Financiero para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa. Es decir: los intereses por préstamos actúan como una palanca, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa
Clasificación del apalancamiento financiero
1. Apalancamiento financiero positivo
2. Apalancamiento financiero negativo
3. Apalancamiento financiero neutro
Clasificación
Ventajas
Ventajas e inconvenientes
- • Las deudas pueden contribuir a aumentar la rentabilidad financiera.
- • El apalancamiento financiero puede permitir entrar en ciertas inversiones a las que, de otra forma, no se tendrían acceso por no disponer de medios financieros suficientes.
Inconvenientes
- • En el caso que la inversión financiada con recursos ajenos arroje pérdidas, la empresa podría acabar en insolvencia. Estarías frente a un apalancamiento negativo y, por lo tanto, se multiplicaran las pérdidas.
- • Con niveles de apalancamiento muy altos, también los riesgos son mayores.
Ratio de apalancamiento financiero
Ratio de apalancamiento financiero
Interpretación
- Cuando el ratio de apalancamiento financiero es mayor que 1 indica que es rentable recurrir a la financiación ajena.
- Cuando el ratio de apalancamiento financiero es menor que 1 indica que el coste de la financiación ajena hace que la rentabilidad sea inferior que si solo se invierte capital propio.
Interpretación
Valores Óptimos
En el punto anterior hemos visto que si su valor es menor que 1 indica que recurrir al endeudamiento disminuye el rendimiento de la inversión.
Por lo tanto, el valor óptimo del apalancamiento financiero es mayor que 1, que es el resultado que pone de manifiesto la conveniencia del endeudamiento.
Valores Óptimos
Caso Nro. 1
Caso práctico
En “Romero, S.R.L.” se va a comprar una parcela de terreno que va a formar parte de un polígono industrial en el plazo de un año. El precio de compra es de USD 70 000 pero cuando el polígono esté terminada estima que la va a poder vender por USD 85 000.
Se plantea la posibilidad de pedir un préstamo por otros USD 70 000 a un interés del 5% anual y poder comprar para vender, dos parcelas en lugar de una.
Caso Nro. 2
Caso Nro. 2
Julieta, S.A.” es una entidad dedicada a la venta de maquinaria que tiene un excedente de tesorería y ha decidido invertirlo en diferentes productos financieros.
Cuenta con un capital disponible de S/ 100 000 y su inversión se la va a gestionar una empresa especializada. La idea es formar una cartera con un perfil de riesgo moderado que le reportará un rendimiento en torno al 4% anual.
Uno de los socios le ofrece la posibilidad de prestarlo otros S/ 100 000 para invertirlos pero le cobrará S/ 6 000 de intereses anuales.
Aportes de las TIC’s
Aportes de las TIC's
En el desarrollo del presente trabajo las TIC (Tecnologías de Información y Comunicación) han contribuido en:
- • Recopilación de información acerca del marco conceptual del apalancamiento financiero y la aplicación práctica del ratio de apalancamiento financiero.
- • La búsqueda de casos prácticos para su aplicación.
- • La exposición del presente trabajo en la plataforma de presentación Prezi, considerada una herramienta de presentación para el intercambio de ideas, ya sea de forma libre o estructurada.
Conclusiones
Conclusiones
• La incorrecta y no oportuna aplicación del ratio de apalancamiento financiero influye negativamente en una adecuada toma de decisiones acerca del financiamiento de una compañía.
•
- Frente una inadecuada toma de decisiones acerca del financiamiento a consecuencia de no haber evaluado y medido el apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, También disminuye el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.
- El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estén pendientes de pago.