3 неделя ФМОБ Ахмедова
1
Затратный подход и методы в оценке стоимости бизнеса.
Выполнила: Ахмедова Яна
Затратный подход к оценке бизнеса основывается на принципе, который гласит, что рациональный инвестор (или покупатель) не заплатит за компанию больше той суммы, которая необходима для создания аналогичной компании, обладающей такой же полезностью.
Понятие
Расходы на создание и поддержание деятельности предприятия состоят из:
- ввода предприятия в действие (организационные, разрешительные и прочие расходы);
- расходы на покупку основных средств;
- расходы на интеллектуальную собственность;
- затраты на аренду или покупку земли;
- затраты на приобретение разного рода активов.
Использование затратного подхода предполагает применение нескольких методов:
- метод чистых активов;
- метод ликвидационной стоимости (для предприятий в стадии ликвидации);
- метод замещения.
Методы
1. Метод чистых активов при оценке бизнеса предполагает следующие шаги:
1
- определение стоимости недвижимых объектов;
- определение стоимости активов: автотранспорта, станков, оборудования и прочих агрегатов;
- определение стоимости нематериальных активов;
- оценка финансовых вложений;
- оценка запасов на складах;
- определение дебиторской задолженности и прочих вложений;
- оценка прочих активов;
- оценка объема обязательств предприятия;
- получение рыночной стоимости компании – вычет из рыночной стоимости активов стоимость всех обязательств.
Метод ликвидационной стоимости (упорядоченная ликвидация)
2
- Недвижимое имущество, машины и оборудование оценивается по обоснованной рыночной стоимости.
- Так как упорядоченная ликвидация может занять большой промежуток времени и продажа разных видов активов может происходить на разных этапах ликвидации, может потребоваться привести стоимость активов к текущей стоимости. Кроме того на начальных этапах ликвидации бизнеса может продолжаться выпуск продукции, и как следствие — происходить переработка запасов материалов и комплектующих в готовую продукцию.
- Определяется рыночная стоимость финансовых вложений.
- Дебиторская задолженность оценивается с точки зрения возможности возврата и переводится в текущую стоимость (дисконтируется).
- Обязательства переводятся в текущую стоимость (дисконтируются).
Метод замещения затратного подхода к оценке стоимости бизнеса состоит в подсчете затрат на построение аналогичного по своей сути предприятия, но с применением всех современных тенденций (технологий и норм). Расчет ведется в ценах на момент оценки. Полученная стоимость корректируется коэффициентами износа предприятия различного рода.
3
Оценка стоимости бизнеса методом ликвидационной стоимости производится аналогично описанной выше методики, но только для предприятий, которые находятся в стадии банкротства или планируется их ликвидация. Отсюда, собственно, и название методики. При этом из стоимости активов вычитаются не только все обязательства, но и затраты на ликвидацию компании.
Оценка бизнеса
Процесс оценки выглядит следующим образом:
- составление плана ликвидации материального и нематериального имущества;
- определение цен на имущество (актуальных и ликвидационных), при этом делается поправка на стоимость самой ликвидации;
- подсчет общего объема обязательств;
- от полученного размера ценности имущества отнимается сумма обязательств.
процесс
Ликвидационная стоимость предприятия – это стоимость, за которую возможно реализовать целое предприятие в сжатые сроки (чаще всего по причинам банкротства), данная стоимость всегда ниже рыночной. Скидка (или разница между рыночной и ликвидационной стоимостью) может доходить до 50%.
Ликвидационная стоимость
затраты
К ликвидационным затратам относят расходы на поддержание функционирования компании до ее полной ликвидации, жалования сотрудникам, транспортные расходы.
Точность результатов, получаемых при использовании затратного метода оценки бизнеса, зависит от опыта и квалификации экспертов-оценщиков.
Важно так же не путать метод ликвидационной стоимости при оценке предприятия и оценку ликвидационной стоимости бизнеса. Несмотря на схожесть названий и даже результатов оценки, суть у данных выражений разная.