Modal Kerja Bersih Disesuaikan

Tujuan Pelaporan MKBD

Kewajiban Bursa dan Saksi bagi PE

Tujuan laporan MKBD adalah untuk memberikan informasi mengenai tingkat kecukupan modal kerja Perusahaan Efek dalam menghadapi risiko, melaksanakan kegiatan operasional dan memenuhi seluruh kewajibannya.

Penyesuaian Risiko Likuiditas

Jika PE AB gagal memenuhi nilai minimum MKBD, maka bursa mewajibkan PE untuk :

Menghentikan pembukaan rekening efek baru

Menghentikan transaksi Efek yang akan meningkatkan Posisi Long atau Posisi Short pada portofolio milik PE.

Menghentikan transaksi efek yang akan meningkatkan Saldo debit

Menghentikan transaksi efek dalam rekening efek nasabah dan HMETD

Menyampaikan kepada Bursa Efek rencana yang memuat jadwal, tata cara dan bentuk peningkatan modal, pengurangan atau penghentian kegiatan usaha serta disampaikan ke OJK.

Komponen Laporan MKBD

Dasar Hukum

IPO

Pencabutan Izin usaha Perusahaan Efek

Manfaat dan Konsekuensi IPO

Pemeliharaan dan Tata Cara Pelaporan

Penyesuaian Risiko Pasar

Laporan wajib menggunakan formulir yang telah ditetapkan yaitu :

V.D.5-1 : Laporan Neraca Percobaan Harian -Aset

V.D.5-2 : Laporan Neraca Percobaan Harian-Liabilitas dan Ekuitas

V.D.5-3 : Laporan Ranking Liabilities

V.D.5-4 :

V.D.5-5 :

V.D.5-6 : Laporan Buku Pembantu Dana

V.D.5-7 : Laporan Buku Pembantu Efek

V.D.5-8 : Perhitungan Persyaratan Minimal MKBD

V.D.5-9 : Laporan Perhitungan MKBD

V.D.5-10 : Laporan Data Pendukung MKBD

Proses dalam mengubah status perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka melalui penawaran saham kepada publik (go public) dan mencatatkan sahamnya di PT Bursa Efek Indonesia.

• PPE gagal memenuhi nilai minimum MKBD dalam periode 30 hari berturut-turut atau lebih dari 60 hari kerja dalam 12 bulan terakhir.
• PPE tidak menyampaikan laporan MKBD kepada OJK dalam periode lebih dari 3 bulan terakhir.

• PE juga diwajibkan untuk menyampaikan rencana penyelesaian seluruh kewajiban nasabah

• Peraturan Bapepam dan LK Nomor : V.D.5 tentang Pemeliharaan dan pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan.
• Surat Edaran Bapepam dan LK Nomor : SE-07/BL/2011 tentang pedoman penyusunan formulir-formulir Modal Kerja Bersih Disesuaikan.
• Surat Edaran Bapepan dan LK Nomor : SE-02/BL/2012 tentang penjelasan Tambahan atas SE Nomor 07/BL/2011 dan Validasi Pelaporan MKBD.

Manfaat :

1. Sumber Pendanaan Baru

2. Competitive Advantage

3. Merger dengan pembiayaan melalui penerbitan saham baru

4. Going Concern

5. Company Image

6. Company Value

Konsekuensi :

1. Berbagi kepemilikan

2. Mematuhi Peraturan Pasar Modal yang Berlaku

Laporan wajib menggunakan formulir yang telah ditetapkan yaitu :

V.D.5-1 : Laporan Neraca Percobaan Harian -Aset

V.D.5-2 : Laporan Neraca Percobaan Harian-Liabilitas dan Ekuitas

V.D.5-3 : Laporan Ranking Liabilities

V.D.5-4 : Perhitungan Risiko Terkonsentrasinya Efek Reksa Dana

V.D.5-5 : Perhitungan Pengembalian Haircut Atas Portofolio Efek yang Ditutup dengan Lindung Nilai

V.D.5-6 : Laporan Buku Pembantu Dana

V.D.5-7 : Laporan Buku Pembantu Efek

V.D.5-8 : Perhitungan Persyaratan Minimal MKBD

V.D.5-9 : Laporan Perhitungan MKBD

V.D.5-10 : Laporan Data Pendukung MKBD

Risiko Kegiatan Usaha

Proses IPO

Penyesuaian Risiko Kredit

• Tagihan uang pengganti yang timbul akibat nasabah kelembagaan mengalami gagal serah efek kepada PE atas transaksi jual.
• Tagihan yang terjadi akibat nasabah kelembagaan mengalami gagal serah dana kepada PE atas transaksi beli.
• Tagihan kepada PE lain yang timbul akibat PE lain bertindak sebagai lawan transaksi (counterparty) mengalami gagal serah dana.

Tata Cara Perhitungan MKBD

Modal Kerja Bersih Disesuaikan

Sesuai dengan Formulir Nomor V.D.5-9 :

• MK = Aset Lancar – Total Liabilitas dan Ranking Liabilities
• MKB = Modal Kerja + Utang Sub-ordinasi
• MKBD = MKB – Total penyesuaian risiko (Risiko likuiditas , risiko pasar, risiko kredit, dan risiko kegiatan usaha) + pengembalian Haircut atas efek yang ditutup dengan lindung nilai.

• Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) adalah Jumlah aset lancar dikurangi dengan seluruh liabilitas PE dan Ranking Liabilities, ditambah dengan Utang Subordinasi.
• Penyesuaian lainnya juga dilakukan dalam perhitungan MKBD.

Study Case : Garuda Indonesia

Pertanyaan

Jika Perusahaan Efek A yang memiliki izin usaha Penjamin Emisi Efek memiliki ekuitas sebesar 45 miliar dan total aset 105 miliar, berapa nilai Ranking Liabilites Perusahaan A jika diketahui modal kerja senilai 27 miliar dan aset tidak lancar sebesar 15 Miliar?

Perusahaan X memiliki obligasi senilai 250 juta rupiah dan menerbitkan jaminan atas pelunasan utang pihak ketiga sebesar 125 juta rupiah. Berdasarkan hasil pemeriksaan pada Perusahaan Efek X, obligasi yang tercatat di BEI memiliki peringkat AA. Risiko apa yang mungkin berpengaruh terhadap ilustrasi diatas?

Izin Perusahaan Efek

Ketentuan Nilai Minimum MKBD

• Perantara Pedagang Efek (PPE)
• Penjamin Emisi Efek (PEE)
• Manajer Investasi (MI)

Ranking Liabilities

Agenda

• Sejumlah kewajiban kontijen dan kewajiban off balance sheet yang akan ditambahkan pada liabilitas sebagai faktor risiko dalam perhitungan MKBD.
• Nilai Ranking Liabilities ditetapkan berdasarkan perhitungan tertentu.

Izin Perusahaan Efek

MKBD

1. Definisi

2. Tujuan pelaporan

3. Dasar hukum

4. Komponen Laporan MKBD

5. Ranking Liabilities

6. Perhitungan MKBD

7. Kewajiban Bursa dan Sanksi bagi AB

IPO

Study Case : Garuda Indonesia (GIAA)

Latihan Soal

Ranking Liabilities

Modal Kerja Bersih Disesuaikan

Laras Laksmidewi