15.6 DERIVATIVOS apoio

Uma alavancagem é verificada quando um investidor realiza uma operação assumido uma posição relevante porém com baixo nível de capital investido:

DERIVATIVOS

O mercado de derivativos reúne agentes econômicos dispostos a assumir riscos em troca de ganhos e agentes que demandam proteção (hedge) contra os riscos a que estão expostos. Neste ambiente, surge ainda a figura do especulador, que assume importante papel no funcionamento do mercado, seja oferecendo liquidez ao mercado, e também efetuando a transferência do risco.

Fatores que afetam o preço de uma opção:

Preço de exercício

Preço da mercadoria a vista

Prazo até o vencimento

Volatilidade

Taxa de juros

ALAVANCAGEM

OBRIGADO!

Participantes:

Hedge: Seguro contra o risco;

Arbitrador: Identifica distorções de preços entre mercados visando diminuir os riscos e obter lucros;

Especulador: Identifica preços em desequilíbrio em diferentes mercados com o objetivo de identificar possíveis lucros;

Termos do mercado de opções:

Prêmio: Valor da negociação da opção;

Ativo objeto: Ativo que lastreia o lançamento da opção;

Vencimento: Data de exercício da opção;

Preço de exercício: Preço que a opção é exercida;

Titular: Comprador da opção;

Lançador: Vendedor da opção;

Opções

São derivativos que concedem ao seu titular o direito e não a obrigação, de negociar (venda e compra), um determinado ativo a um preço previamente definido.

Tipos:

Opções de compra (calls): concede ao titular do contrato o direito (e não a obrigação) de adquirir no futuro um determinado ativo por um preço previamente estabelecido. Para o vendedor da opção, ao contrário, há uma obrigação futura, sempre que exigida pelo comprador, de entregar os ativos negociados aquele preço.

Opções de venda (puts): dá ao detentor do contrato (comprador da opção de venda) o direito, porém não a obrigação, de vender no futuro um ativo por um certo preço preestabelecido. O vendedor dessa opção, por seu lado, tem a obrigação de entregar no futuro, se exigido pelo comprador, os ativos-objetos do contrato de opção ao preço fixado.

TIPOS DE CONTRATOS

Futuro

As partes obrigam-se a negociar determinado ativo em uma data futura a um preço preestabelecido. Exemplos: Produtos agropecuários, taxas de juros, taxas de câmbio, ouro, índice Bovespa, etc.

Swaps

São acordos estabelecidos por duas partes visando uma troca de fluxos de caixa futuros por um certo período de tempo, obedecendo a uma metodologia de calculo pré definida.

VANTAGENS

-Maior atração ao capital de risco, permitindo a garantia dos preços futuros;

-Criar defesas contra variações adversas nos preços;

-Estimular a liquidez do mercado físico;

-melhor gerenciamento do risco e, por conseguinte, redução dos preços dos bens;

-Realizar negócios de maior porte com um volume relativamente pequeno de capital e nível conhecido de risco.

O QUE SÃO?

São instrumentos financeiros que dependem do valor de um outro ativo. Um contrato derivativo não apresenta valor próprio, derivando-se do valor de um bem básico (ações, commodities, taxas de juros, etc). Em vez dos próprios ativos serem negociados no mercado, os investidores apostam em seus preços futuros através de contratos assumem compromissos de pagamento e entregas físicas futuras.