Política de Guatemala, Monetaria y Crediticia

Maria Virignia Quinto Franco

Erick Estuardo Villatoro Garcia

Daniel Jose Salguero Barrientos

Política de Guatemala, Monetaria y Crediticia

Meta

Para el logro del objetivo planteado es necesario establecer una meta de inflación, la cual, combinada con la tasa de crecimiento económico que se espera se ubique entre 4.5% y 5%, sirva de base para la estimación y seguimiento del programa monetario del año. En ese sentido, se establece como meta que la tasa de inflación al finalizar el año se sitúe en un rango de entre 6% y 8%.

El crecimiento económico estimado en 2016, a nivel

mundial y en los Estados Unidos de América estuvo

sujeto a revisiones a la baja.

El crecimiento previsto de la actividad económica de Guatemala, tanto

para 2016 como para 2017, sería superior al de las economías

avanzadas y al de América Latina, aunque similar al crecimiento

económico mundial.

Lo que también sucedió con las proyecciones para

América Latina y para los principales socios

comerciales de Guatemala.

En virtud de que el nivel de reservas monetarias internacionales con que ha de finalizar 1998 estará en función de los flujos oficiales de capital provenientes del exterior y de la utilización que el gobierno haga de tales recursos, el Banco de Guatemala podría disponer de parte de sus reservas con el propósito de neutralizar eventuales excedentes de liquidez en la economía generados por el aumento del gasto público.

Con relación a la política de tipo de cambio, el Banco de Guatemala establece que en presencia de libre movilidad de capital es imposible controlar al mismo tiempo el tipo de cambio y los agregados monetarios, En otras palabras, una estabilización de la política monetaria no puede tener dos anclas nominales. En este sentido, el Banco de Guatemala no está dispuesto a sacrificar su objetivo fundamental a fin de participar en el mercado cambiario.

Los excedentes potenciales de liquidez con respecto al programa monetario necesariamente deberán ser esterilizados con el fin de alcanzar la meta de inflación. Para cumplir con tal propósito, es conveniente que el Banco de Guatemala continúe contando con una variedad de instrumentos que le permitan participar en el mercado monetario, de manera oportuna y ágil a fin de evitar efectos nocivos en la evolución de la emisión y contribuir así a la consecución del objetivo central de la política.

Política Crediticia

Se sugiere continuar con la política de no otorgar crédito a los bancos y sociedades financieras, salvo para atender problemas de liquidez de muy corto plazo y a un costo superior al del mercado. Respecto al crédito con recursos externos, se sugiere mantener la política de que el Banco de Guatemala no contrate financiamiento en el exterior.

Política Monetaria

OBJETIVO Y METAS

Por otro lado, recientemente se aprobó una nueva Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la cual establece que el objetivo fundamental del banco central es promover la estabilidad del nivel de precios en la economía. En este contexto, el compromiso Banco de Guatemala es propiciar una política monetaria disciplinada mediante el uso, principalmente, de instrumentos indirectos de control monetario.

Objetivo:

Por consiguiente, en 1990 la inflación fue mayor al 60%, la tasa más alta en toda la historia económica de Guatemala y el quetzal se depreció alrededor de 100% entre noviembre de 1989 y octubre de 1990.

Durante los ochentas se registraron grandes déficit fiscales y cuasi-fiscales, que reflejaron serias inconsistencias entre la política monetaria y el objetivo de tipo de cambio fijo. Por lo que dicha política fue insostenible, las reservas monetarias internacionales se agotaron y el banco central fue obligado a abandonar el esquema de tipo de cambio fijo en noviembre de 1989.

Adicionalmente, el tipo de cambio y la tasa de interés máxima que fue fijada por el banco central hasta 1989. Esto significó para el Banco de Guatemala tratar de alcanzar los objetivos mediante la fijación de los precios macroeconómicos y la evolución de los agregados monetarios con el fin de manejar la cantidad de dinero en la economía.

Política Monetaria Reciente

Según Recinos (1998) antes de 1991 los objetivos de la política

monetaria en Guatemala fueron las variaciones cuantitativas de los principales agregados económicos y monto del crédito tanto para el sector público como para el sector privado.

La política monetaria de Guatemala ha mostrado cambios importantes en los últimos años. La política actual del Banco de Guatemala está basada en metas de los agregados monetarios. Sin embargo, desde 1991 la política también incluye metas de inflación.

Recientemente, el Banco de Guatemala ha venido considerando la adopción de un esquema completo de metas de inflación para conducir su política monetaria en el futuro. A fin de entender mejor los mecanismos de transmisión de la política monetaria, es necesario comprender el desempeño de la política monetaria en los últimos diez años. A continuación se hace una breve descripción

El objetivo de la política Monetaria, Cambiaria y Crediticia para 1998 es el de propiciar la máxima moderación posible de los niveles de inflación, reflejo de una estabilidad del nivel general de precios. Además, dentro de una estrategia de mediano plazo, es necesario asegurar la sostenibilidad de dicha estabilidad mediante la reducción de las pérdidas operativas del Banco de Guatemala y el estímulo al ahorro interno y a la inversión productiva, a fin de procurar condiciones favorables al logro del crecimiento ordenado de la economía.

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