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ANÁLISIS ECONÓMICO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA
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ANÁLISIS ECONÓMICO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA
BUENO BLANCO JOSE
DELUQUE IGUARAN NELSON
PEREZ HERNANDEZ FABIAN
- Intermediación financiera
APLICACIÓN
- Contrato de deuda
1. Cláusula para desalentar el comportamiento indeseable
2. Cláusulas para alentar el comportamiento deseable
3. Cláusulas para mantener una garantía colateral valiosa
4. Cláusulas para proporcionar información
- Intermediación financiera
- Monitoreo y aplicación de cláusulas restrictivas
CÓMO EL RIESGO MORAL INFLUYE EN LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LOS MERCADOS DE DEUDA
- Garantía colateral y valor neto
- Regulación gubernamental para aumentar la información
Herramientas para ayudar a resolver el riesgo moral en los contratos de deuda
- Patrimonio neto y garantía colateral
- Intermediación financiera
Herramientas para ayudar a resolver el problema de agencia
- Producción de información: Monitoreo
CÓMO EL RIESGO MORAL AFECTA LA ELECCIÓN ENTRE CONTRATOS DE DEUDA Y DE CAPITAL CONTABLE
EL PROBLEMA DE LOS LIMONES: CÓMO LA SELECCION ADVERSA INFLUYE EN LA ESTRUCTURA FINANCIERA
- El riesgo moral en los contartos de capital contable: El problema de agencia
- Regulación gubernamental ante la información creciente
- Cómo los intermediarios financieros reducen los costos de transacción
- Producción privada y venta de información
- Limones en los mercados de acciones y de bonos
2. La emisión de deuda negociable no es la forma en que las empresas deben financiar sus operaciones.
3. El financiamiento directo es más importante que el funcionamiento directo.
4. Los intermediarios financieros son la fuente mas importante de fondos.
5. El sistema financiero está entre los sectores mas regulados de la economía.
6. Las corporaciones grandes tienen facil acceso a mercados.
7. La garantía colateral es una características de los contratos .
8. Los contratos de deudas son documentos legales
- Herramientas para ayudar resolver los problemas de selección adversa
- La información asimétric
- La selección adversa
- El riesgo moral
- Economías de escala
INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: SELECCIÓN ADERSA Y RIESGO MORAL
COSTOS DE TRANSACCIÓN
REALIDADES BÁSICAS ACERCA DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA A LO LARGO DEL MUNDO
1. La compra de acciones por los inversionistas
- Experiencia
- Cómo los costos de transacción influyen en la estructura financiera