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La balanza de Pago y sus componentes

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Scarlet Peña

on 18 December 2015

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Transcript of La balanza de Pago y sus componentes

La balanza de Pago y sus componentes
La balanza de pagos es un sistema de cuentas diseñado para mostrar cómo financia una nación sus actividades internacionales y qué papel desempeña en la economía mundial. El punto clave de una balanza de pagos es el que se refiere a la liquidez externa, que detalla la relación entre los activos y pasivos corrientes del país, midiendo su capacidad para cancelar sus deudas externas y para adquirir los bienes y servicios que necesita importar. Las cuentas de la balanza están arregladas para agrupar todas las transacciones económicas realizadas y, como tal, su análisis debe reflejar los cambios y tendencias de la situación financiera nacional con el resto del mundo.
La técnica de registro contable de las transacciones de una balanza de pagos es la contabilidad de partida doble, porque en ella existen entradas y salidas de divisas y activos y pasivos internacionales. En la consolidación no aparecen las operaciones realizadas por las familias, empresas, instituciones no lucrativas y entidades del gobierno, sino sus agregados macroeconómicos. Las transacciones consisten en movimientos de mercancías, prestaciones de servicios, flujos de fondos monetarios o financieros y transferencias de propiedad.
El concepto de movimiento no comprende sólo el cambio de lugar físico o el desplazamiento de los bienes económicos, sino también el cambio de función económica, la transferencia de propiedad sobre aquellos y los cambios en la disposición, el carácter o el objeto de los activos y pasivos monetarios o financieros.
Así, la balanza de pagos global es una especie de “balance general” del sector externo nacional al fin de un período contable. Está compuesta por cuatro cuentas: a) la cuenta corriente, que registra las operaciones referidas a bienes, servicios y rentas así como a las transferencias corrientes; b) la cuenta de capital, que registra las transacciones financieras o de financiamiento vinculadas con inversiones directas, inversiones de cartera, movimiento de préstamos y depósitos; c) el movimiento en las reservas internacionales; y d) un renglón donde se anotan los errores y omisiones.

Formas de análisis. La balanza de pagos de un país presenta dos formas alternativas de poder analizarse en forma simultánea: I) la vertical, cuando la formación de los asientos contables se descompone en forma tipo “balance”, en créditos y débitos y por una columna de saldos. El propósito de ésta forma es reflejar un estado de flujos periódicos al modo de una cuenta de ganancias y pérdidas considerando la dirección de los movimientos de divisas del país, provocados por la creación y extinción de derechos y obligaciones entre los residentes del país y del extranjero; y 2) la horizontal o funcional, cuando la formación de los asientos contables se descompone de acuerdo con la naturaleza o índole de las transacciones registradas. El propósito de ésta forma es proporcionar referencias sobre si los movimientos de fondos fueron originados por transacciones corrientes o de capital, o si estas últimas corresponden al sector privado, público o monetario.

Formas de análisis. La balanza de pagos de un país presenta dos formas alternativas de poder analizarse en forma simultánea: I) la vertical, cuando la formación de los asientos contables se descompone en forma tipo “balance”, en créditos y débitos y por una columna de saldos. El propósito de ésta forma es reflejar un estado de flujos periódicos al modo de una cuenta de ganancias y pérdidas considerando la dirección de los movimientos de divisas del país, provocados por la creación y extinción de derechos y obligaciones entre los residentes del país y del extranjero; y 2) la horizontal o funcional, cuando la formación de los asientos contables se descompone de acuerdo con la naturaleza o índole de las transacciones registradas. El propósito de ésta forma es proporcionar referencias sobre si los movimientos de fondos fueron originados por transacciones corrientes o de capital, o si estas últimas corresponden al sector privado, público o monetario.
Así, cuando la balanza de pagos se analiza en sentido horizontal, las cuentas pueden agruparse o reagruparse de diferentes maneras, de acuerdo a los fines analíticos que se persigan. Por ejemplo, la suma de las cuatro cuentas de mercancías, servicios no financieros, rendimiento de inversiones internacionales y de transferencias o donaciones, en primer lugar pueden agruparse para constituir la balanza comercial o, en sentido amplio, la llamada balanza en cuenta corriente. Por partida doble, la suma de las cuentas que financian la balanza, a través de sus movimientos de capitales monetarios o compensadores y sus movimientos no monetarios, agrupa la cuenta de capitales financieros. Así, vista a través de un balance analítico, el equilibrio del balance de pagos se obtiene de la igualación entre la “variación de reservas” y el resultado de la “balanza global”. Definida por sus fuentes u origen, la variación de reservas está compuesta por los saldos en las sub-cuentas de comercio, de servicios, de renta y de transferencias. Por sus usos o destino, la balanza global está formada por la “balanza básica” y “capitales netos o de corto plazo”.
El balance de la cuenta corriente, vista como la suma de los saldos de comercio, servicios, renta y transferencias, es sumamente importante para inferir sobre las disponibilidades de divisas que presenta el país a través de sus ingresos y egresos totales y, su resultado relacionado con el Producto Interno Bruto (PIB) constituye un indicador del sector externo fundamental en el control o seguimiento de los programas monetarios-financieros nacionales o como indicador de referencia en las cartas/acuerdos (planes de estabilización) del Fondo Monetario Internacional (FMI). Por su parte, el balance capital y financiero está conformado por los balances en la inversión extranjera directa, inversión de cartera, por los flujos de capitales de corto, mediano y largo plazo, y por otras inversiones, representando la evolución del endeudamiento externo.

Formas de análisis. La balanza de pagos de un país presenta dos formas alternativas de poder analizarse en forma simultánea: I) la vertical, cuando la formación de los asientos contables se descompone en forma tipo “balance”, en créditos y débitos y por una columna de saldos. El propósito de ésta forma es reflejar un estado de flujos periódicos al modo de una cuenta de ganancias y pérdidas considerando la dirección de los movimientos de divisas del país, provocados por la creación y extinción de derechos y obligaciones entre los residentes del país y del extranjero; y 2) la horizontal o funcional, cuando la formación de los asientos contables se descompone de acuerdo con la naturaleza o índole de las transacciones registradas. El propósito de ésta forma es proporcionar referencias sobre si los movimientos de fondos fueron originados por transacciones corrientes o de capital, o si estas últimas corresponden al sector privado, público o monetario.
Así, cuando la balanza de pagos se analiza en sentido horizontal, las cuentas pueden agruparse o reagruparse de diferentes maneras, de acuerdo a los fines analíticos que se persigan. Por ejemplo, la suma de las cuatro cuentas de mercancías, servicios no financieros, rendimiento de inversiones internacionales y de transferencias o donaciones, en primer lugar pueden agruparse para constituir la balanza comercial o, en sentido amplio, la llamada balanza en cuenta corriente. Por partida doble, la suma de las cuentas que financian la balanza, a través de sus movimientos de capitales monetarios o compensadores y sus movimientos no monetarios, agrupa la cuenta de capitales financieros. Así, vista a través de un balance analítico, el equilibrio del balance de pagos se obtiene de la igualación entre la “variación de reservas” y el resultado de la “balanza global”. Definida por sus fuentes u origen, la variación de reservas está compuesta por los saldos en las sub-cuentas de comercio, de servicios, de renta y de transferencias. Por sus usos o destino, la balanza global está formada por la “balanza básica” y “capitales netos o de corto plazo”.
El balance de la cuenta corriente, vista como la suma de los saldos de comercio, servicios, renta y transferencias, es sumamente importante para inferir sobre las disponibilidades de divisas que presenta el país a través de sus ingresos y egresos totales y, su resultado relacionado con el Producto Interno Bruto (PIB) constituye un indicador del sector externo fundamental en el control o seguimiento de los programas monetarios-financieros nacionales o como indicador de referencia en las cartas/acuerdos (planes de estabilización) del Fondo Monetario Internacional (FMI). Por su parte, el balance capital y financiero está conformado por los balances en la inversión extranjera directa, inversión de cartera, por los flujos de capitales de corto, mediano y largo plazo, y por otras inversiones, representando la evolución del endeudamiento externo.
La balanza dominicana. Entre 1989 y 2009, el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos dominicana no ha sido tan significativo. En la década de 1970 el déficit representó un promedio de 0.53% del PIB, por los aportes de las transferencias y la renta de inversión. Ya en los 80 la situación mejoró sustancialmente al promediar un superávit de 4.78% del PIB por aportes de los saldos comerciales y de servicios. En décadas posteriores la situación empezó a empeorar, fruto del creciente déficit comercial y de los servicios de rentas de inversión, al representar un superávit de 0.22% del PIB en los 90, y un déficit de 2.7% del PIB a partir del año 2000. Desde entonces, si bien a partir de 2009 se proyecta una situación similar a la década precedente, se espera que el país experimente un nuevo repunte del nivel de sus exportaciones de bienes y servicios, logrando así una mejoría sustancial de las subcuentas de la balanza de pagos. Por otro lado, la cuenta capital y financiera de la balanza de pagos tuvo niveles similares entre las décadas de los 70 y los 80, al registrar porcentaje de 7.0 y 5.96% con respecto al PIB, por el peso que representaron la inversión extranjera directa (2.57 y 1.19%) y los capitales de mediano y largo plazos (4.55 y 4.57%).

La importancia de balanza de pago

Su importancia radica en que es una valiosa herramienta de análisis económico de la situación y de los vínculos económicos de un país determinado con los estados y territorios extranjeros. A la vez que también es un instrumento valioso para la formulación de políticas económicas adecuadas que le permita al país sacar mayores ventajas de sus relaciones económicas con los demás países del mundo.

Es decir, los beneficios del acceso a mayores mercados, flujos de fondos y tecnologías nuevas; permitiéndole beneficiarse de las ventajas derivadas de la especialización, diferenciación y de las economías de escala de los procesos económicos.
Sus componentes se dividen en:

Mercancías: son todos los muebles inmuebles cuya capacidad se traspasa entre residentes y extranjeros. También se clasifican como mercancías los servicios de distribución que en relación con los bienes se presten entre la frontera aduanera de la economía que los exporte.

Embarques: comprende fletes, seguros y otros servicios de distribución prestados por residentes del país en relación con mercancías y con casi todos los demás bienes muebles adquiridos por no residentes.

No residentes en relación con mercancías y demás bienes muebles.

Embarques: comprende los servicios no clasificados en otras partidas prestados por una economía a otra como resultado de la explotación de los medios de transporte, más los bienes y servicios adquiridos de una economía por otra para consumo de los medios de transporte en el curso de su explotación.

Viajes: comprende los bienes y servicios que las personas definidas como “viajeros” adquieren en una economía para su uso propio durante su estancia en ella. El transporte internacional de viajeros está comprendido en servicios de pasajeros incluidos en otros transportes. Encontramos las siguientes categorías de viajeros por motivos de negocios, estudiantes, excursionistas, otros viajeros.

Renta de la inversión: comprende la renta obtenida de la propiedad de activos financieros sobre el exterior. Las clases más corrientes de renta de la inversión son los dividendos y los intereses. Por dividendos se entiende los dividendos en acciones y las acciones repartidas con gratificación y la distribución de utilidades proporcionales a la participación en el capital, cooperativas y empresas públicas. Por intereses se entiende la renta devengada por “prestamos” y títulos de deuda, es decir, por títulos financieros como depósitos bancarios, letras, bonos, pagarés y anticipos comerciales.

Renta de la inversión directa; los componentes que figuran bajo este rubro comprenden la renta que le inversionista directo percibe de la propiedad del capital de inversión directa. En el segundo componente figuran todas las utilidades de sucursales y de otras empresas distribuidas al inversionista directo.

Otra renta de la inversión: los dos componentes relativos a la renta oficial comprenden la renta a percibir o pagar por el gobierno general o banco central del país residente, por un gobierno o banco central
Transferencias Unilaterales: Cuando un asiento de balanza de pagos registra que una economía ha administrado a otros recursos reales o financieros, el sistema de registro por partida doble exige un asiento compensatorio; si no existe ese asiento compensatorio se llama transferencia unilateral. Se clasifican en transferencias unilaterales privadas, transferencias interoficiales, otras transferencias del sector oficial, otras transferencias del sector oficial, otras transferencias del sector oficial y transferencias de sectores oficiales extranjeros.
La balanza de pagos la componen dos secciones principales: la cuentacorriente y la cuenta de capital y financiera.
• cuenta corriente Cuenta que permite hacer ingresos o efectuar pagos directamente y disponer del dinero en metálico de forma inmediata.
• La balanza comercial de bienes y servicios (antes, balanza de recursos) es igual a las exportaciones de bienes y servicios menos las importaciones de bienes y servicios (antes, servicios no atribuibles a factores).
• Servicios no Factoriales - Concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos que comprende los ingresos y egresos, derivados de la prestación de diferentes servicios en la posesión de activos reales y financieros, tales como: transportes, alojamiento, seguros y alimentación, entre otros.
• Pago Neto de Factores (PNF)
Es todo lo que se remunera (utilidades, renta, intereses) a los factores de producción (Tierra, trabajo y capital fijo - maquinaria) de un país.
• Las transferencias corrientes comprenden transferencias de ingresos entre residentes del país informante y el resto del mundo que no cuenta con disposiciones con respecto a reembolsos.
• la cuenta de capital es uno de los tres componentes principales de la balanza de pagos; los otros son la cuenta corriente y la balanza financiera. Considerando que la cuenta corriente refleja el ingreso neto de una nación, la cuenta de capital y la cuenta financiera (balanza financiera) en su conjunto reflejan un cambio neto en la propiedad nacional de los activos.
• transferencias de capital Transmisión de fondos sin contrapartida realizada por el Estado u otro organismo público destinada a financiar inversiones del beneficiario.

• cuenta corriente Cuenta que permite hacer ingresos o efectuar pagos directamente y disponer del dinero en metálico de forma inmediata.
• La balanza comercial de bienes y servicios (antes, balanza de recursos) es igual a las exportaciones de bienes y servicios menos las importaciones de bienes y servicios (antes, servicios no atribuibles a factores).
• Servicios no Factoriales - Concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos que comprende los ingresos y egresos, derivados de la prestación de diferentes servicios en la posesión de activos reales y financieros, tales como: transportes, alojamiento, seguros y alimentación, entre otros.
• Pago Neto de Factores (PNF)
Es todo lo que se remunera (utilidades, renta, intereses) a los factores de producción (Tierra, trabajo y capital fijo - maquinaria) de un país.
• Las transferencias corrientes comprenden transferencias de ingresos entre residentes del país informante y el resto del mundo que no cuenta con disposiciones con respecto a reembolsos.
• la cuenta de capital es uno de los tres componentes principales de la balanza de pagos; los otros son la cuenta corriente y la balanza financiera. Considerando que la cuenta corriente refleja el ingreso neto de una nación, la cuenta de capital y la cuenta financiera (balanza financiera) en su conjunto reflejan un cambio neto en la propiedad nacional de los activos.
• transferencias de capital Transmisión de fondos sin contrapartida realizada por el Estado u otro organismo público destinada a financiar inversiones del beneficiario.


ACTIVOS NO FINANCIEROS, NO PRODUCIDOS

ACTIVOS NO FINANCIEROS, NO PRODUCIDOS. Los activos no financieros, no producidos se integran por tierras, terrenos y activos del subsuelo; así como por extensión en los activos del aire.
• La Cuenta Financiera, como parte del Sistema de Cuentas Nacionales, muestra la forma en que los diferentes agentes económicos colocan sus excedentes mediante la adquisición de activos financieros o la reducción de sus pasivos; así mismo financian sus déficits incurriendo en pasivos o reduciendo sus activos.
• activos financieros En contabilidad, un activo es un bien tangible o intangible que posee una empresa o persona natural.
• pasivo en una empresa¨¨ Mientras el activo comprende los bienes y derechos financieros de la empresa, que tiene la persona o empresa, el pasivo recoge sus obligaciones: es el financiamiento provisto por un acreedor y representa lo que la persona o empresa debe a terceros,1 como el pago a bancos, proveedores, impuestos, salarios a empleados, etc

Variaciones en las Reservas Monetarias Internacionales: Las reservas monetarias internacionales corresponden a la tenencia de activos financieros de alcance internacional en poder del Banco Central. Las reservas están constituidas básicamente por:
• Oro monetario
• Divisas: billetes de países con monedas fuertes y convertibles a nivel internacional, como el dólar, el yen, etc.
• Depósitos de bancos del país en bancos de primera clase del extranjero.
• Derechos especiales de giro.
• Posición neta del país en el fondo monetario internacional
• Valores de gobiernos extranjeros e instituciones financieras multinacionales de alta liquidez y solvencia.


Muchas Gracias

sKARLY
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