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Unidad N° 3

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Pilar Sánchez Licera

on 10 October 2012

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Transcript of Unidad N° 3

Unidad N° 3 Finanzas Corporativas Flujo de Caja Presupuesto de capital Análisis de escenarios Es un análisis cualitativo de como puede ser dicho futuro, es importante centrar los esfuerzos solo en aquellas cuya variabilidad sea significativa para el resultado de la previsión, a esta se denominan variables clave.
Tipos de escenarios:
Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el resultado en caso del fracaso total del proyecto. Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la inversión, debe ser objetivo y basado en la mayor información posible. Pesimista Probable Estos presupuestos hacen referencia, principalmente, al área de comercialización, producción y a los gastos de gestión los cuales suelen abarcar un ejercicio económico (un año).
Tenemos:
Presupuesto de ventas
Presupuesto de producción
Presupuesto de compras
Presupuesto de gastos de venta
Presupuesto de publicidad
Presupuesto de investigación y desarrollo
Presupuesto de administración. Presupuesto operativo Es anual y se acumula durante el periodo del proyecto se expresa a través del flujo de efectivo.
Esta compuesto por:
Presupuesto de inversión
Presupuesto operativo Vienen a cuantificar las necesidades en bienes de capital, consecuencia de las decisiones tomadas dentro de la planificación estratégica. Presupuesto de inversión El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la compañía. El flujo de caja permite Ver de forma ordenada los flujos de dinero (ingresos y egresos).
Se construye Con la finalidad que permita evaluar y conocer el nivel de rentabilidad.
El flujo de caja mediante el método directo consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación. Flujo de caja económico Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado Flujo de efectivo Flujo de caja libre Es la cantidad de efectivo disponible para los inversores de la empresa, son únicos e iguales tanto si lo consideramos desde el punto de vista de la empresa como del inversor
Se calcula a partir del beneficio antes de intereses e impuestos del que se deducen los impuestos y las inversiones en activos y se añade la amortización
Las ventajas para el accionista es que fomentan que la dirección de la empresa se concentre en la generación de liquidez.
Se incluye todos los ingresos por ventas de los productos de la empresa y venta de activo fijo si lo hubiera; todos los egresos, sin incluir las depreciaciones ya que no es un egreso de efectivo. Muestra la rentabilidad de la empresa como un todo por el periodo que se esta evaluando o si es un proyecto muestra la rentabilidad del proyecto por si mismo, la inversión se esta considerando es el 100%

Flujo de caja financiero
Se incluye los pagos del financiamiento, ya sea bancos o proveedores, no se incluye el ingreso de los prestamos. Al flujo de caja económico de le resta el total de los servicios de la deuda y el resultado viene a ser el flujo de caja financiero.
Flujo de caja operativo Esta compuesto por Por las cuentas que regularmente se manejan en el negocio, por los ingresos y egresos periodísticos, dentro de los egresos se presenta particular atención de algunos tipos de impuestos como el impuesto general a las ventas (IGV) y el impuesto a la renta. Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que proyectamos, el escenario optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo. Optimista Análisis de sensibilidad Es aquel que permite determinar la valoración de una inversión en función de la diferencia entre el valor actualizado de todos los cobros derivados de la inversión y todos los pagos actualizados originados por la misma a lo largo del plazo de la inversión realizada. Valor Actual Neto (VAN) Es una herramienta de toma de decisiones de inversión utilizada para conocer la factibilidad de diferentes opciones de inversión. Tasa Interna de
Retorno (TIR)
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