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EFECTO DEL ENCAJE LEGAL SOBRE EL MONTO TOTAL DE CREDITO OTORGADO POR LA BANCA NACIONAL

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sdenka Garcia

on 29 November 2012

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EFECTO DEL ENCAJE LEGAL SOBRE EL MONTO TOTAL DE CREDITOOTORGADO POR LA BANCA NACIONAL INTRODUCCIÓN OBJETIVO HIPOTESIS Variables exógenas MARCO TEORICO . DEFINICIÓN DE VARIABLES Integrantes: Javier Velasco
Einar Vega
Alejandra Garcia
Jose Antoni0 Enriquez El siguiente trabajo a desarrollar se enfrasca mas en temas relacionados con la banca nacional y los fondos que estos tienen para dar crédito a las grandes, micro y medianas empresas Determinar por medio de un modelo econométrico, los aspectos que influyen positiva y negativamente en la otorgación de crédito a las grandes, medianas y pequeñas empresas en el país, creando un modelo apropiado de especificación estable en el tiempo. Una rebaja en la tasa de encaje legal, aumentara el índice de crédito que otorgan las entidades financieras a la grande, mediana y pequeña empresa, para la consolidación de proyectos a corto largo plazo. Variable endógena Finanzas.- Se encaje legal el área de finanzas se encarga de administrar eficientemente el estado de resultados, balance general y flujo de efectivo de un banco
Econometría. -Herramienta la cual nos permite deducir mediante varios test la descripción de las variables presentadas en nuestro modelo.
Macroeconomía.-tiene una gran importancia en el proyecto de presentación, ya que la misma nos presenta datos los cuales son importantes para Bolivia. RECOMENDACIONES Lo que se plantea en este proyecto es mostrar una alternativa optima para poder beneficiar a muchas pequeñas y medianas empresas dándoles más oportunidad a tener créditos que ayuden a su producción y beneficio, todo esto con datos elegidos cuidadosamente que nos ayudaran a mostrar resultados confiables que nos explicaran la situación actual que tiene el país con respecto al porcentaje de su encaje legal, y que efecto ocurriría si esta se podría ir bajando poco a poco, como incentivo a la banca nacional para que, esta acá crecer su cartera de clientes con relación a los créditos que esta otorgaría a las empresas. El tema del encaje legal en Bolivia BCB advierte con subir encaje legal si cae crédito productivoDecisión. El Ministerio de Economía y la Asfi acordaron la medida ANTECEDENTES El encaje legal: Las entidades financieras Una parte se constituye en un depósito especial del banco BCB, llamado encaje legal que permite que las entidades tengan un monto determinado en caso de que los ahorristas requieran efectivo. Otra parte para que las entidades otorguen a las personas que así lo requieran. En el caso de los depósitos MN el encaje es de 12% (6% efectivo y 6% en títulos) y puede disminuir hasta 6%
En cambio para la ME el encaje legal es de 21.5% de los depósitos, de los cuales 13.5% se conserva en efectivo, tanto en bóvedas de las entidades financieras como en las del BCB y 8% en títulos La norma requiere que las instituciones financieras conserven una proporción cada vez mayor de estas como encaje, limitando de esta forma la otorgación de créditos en moneda extranjera a personas que en su mayoría tienen ingresos en moneda nacional. Con la aplicación de esta medida, el Banco Central de Bolivia (BCB) prevé una disminución en las tasas de interés para ahorros en dólares.
El encaje legal es el porcentaje total de depósitos que un banco, mutual, cooperativa o fondo financiero debe mantener como reserva en el ente emisor. A mayor encaje, las entidades financieras cuentan con menos recursos para expandir su cartera. El Banco Central de Bolivia (BCB) advirtió con subir las tasas de encaje legal en moneda nacional a las entidades del sistema financiero que no amplíen su cartera productiva en un 25%. La medida busca regular el excedente de liquidez de la economía y fomentar el crédito a ese sector. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA Una reducción en la tasa de encaje legal derivara en un aumento considerable y eficaz en la economía del país, puesto que si al aumentar el crédito otorgado a las empresas, estaríamos incentivando a las pequeñas y medianas empresas a invertir en nuestro país lo que generaría mas utilidades e incentivaría a la exportación en nuestro país por consecuente estaríamos ayudando a elevar nuestro cifra de inversión en el país a costa de una reducción en el monto de la tasa de encaje legal. OBJETIVOS ESPECIFICOS •Ver la significancia individual y global de las variables que ayudan a explicar el efecto del encaje legal en el monto total de crédito otorgado por las entidades financieras a las empresas.
•Ver la correlación de las variables independientes con la variable dependiente.
•Determinar la existencia de auto correlación, heterocedasticidad, multicolinealidad dentro del modelo econométrico.
•En base a los datos recolectados estimar la exportación de palmitos para las siguientes gestiones Crédito total otorgado a la empresa es una operación financiera donde una persona física o jurídica (acreedor) presta una cantidad determinada de dinero a otra persona física o jurídica (deudor), en la cual este último se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido Tipos de crédito: Crédito tradicional
Crédito de consumo
Crédito comercial
Crédito hipotecario
Crédito consolidad
Crédito personal
Crédito prendario Crédito resolvente Los clientes de tarjetas de crédito pueden tener diferentes formas para pagar el uso de su línea de crédito. Por lo general será en cuotas o en modalidad revolving. Los clientes que tienen modalidad revolving pueden realizar un pago menor al total facturado en el período (llamado Pago Mínimo). El saldo (la diferencia entre lo facturado y lo pagado), genera una nueva deuda (revolving) a la que se le aplica la tasa de interés vigente para el período y se adiciona al saldo de deuda de esta modalidad, correspondientes a los períodos anteriores si existieren. Esta deuda puede ser pagada (amortizada) por el cliente de manera diferida en el tiempo. Tasa de encaje legal Depósitos a plazo fijo Depósitos vista Tasa de inflación El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal de reservas) indica qué porcentaje de los depósitos bancarios ha de mantenerse en reservas líquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para evitar riesgos. Bolivia: Se fija una misma tasa de encaje sobre los depósitos a la vista y a plazo, con algunas excepciones. Se realiza a partir del promedio de los saldos de los pasivos que cada entidad mantenga al final del día. Pueden mantenerlo en efectivo y en títulos del gobierno. Comparación de las tasas de encaje legal en divisa El Depósito a plazo o imposición a plazo fijo (IPF) es una operación financiera por la cual una entidad financiera, a cambio del mantenimiento de ciertos recursos monetarios inmovilizados en un período determinado, reporta una rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie. Es un instrumento de inversión consistente en un certificado extendido por el Banco sobre el monto de dinero depositado, pagadero al depositante en la fecha de vencimiento estipulada y que paga un interés pactado a plazo definido en favor del cliente.
Los depósitos a plazo fijo pueden ser al portador o a nombre de una persona, y se pueden traspasar por simple endoso, así como pueden servir de garantía para préstamos. Es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda, sostenido durante un período de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía. Deflación: caída en el nivel general de precios (índice de inflación negativo).
Desinflación: desaceleración de los precios.
Hiperinflación: espiral acelerada fuera de control de la inflación.
Estanflación: combinación de inflación, crecimiento económico lento y alto desempleo.
Reflación: intento de elevar el nivel general de precios para contrarrestar las presiones deflacionarias. Tipo de cambio El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o relación de proporción que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio del dólar respecto al euro (USD/EUR) es de 1,2891, ello significa que el euro equivale a 1,2891 dólares. Tipo de cambio fijo
El análisis del déficit presupuestario se complica cuando el tipo de cambio es fijo. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central no determina realmente la oferta monetaria del mismo modo que en una economía cerrada o que cuando se opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible Tasa de interés para depósitos La tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". Tipos de interés: nominales y reales
Los tipos de interés se modulan en función de la tasa de inflación. El tipo de interés nominal engloba el crecimiento de los precios (tasa de inflación) y el tipo de interés real, (con el que el prestamista gana dinero). Tipos de interés del mercado
El mercado, en el que se negocian valores tales como bonos, acciones, futuros, etc., por efecto de la oferta y la demanda, fija para cada clase de activos un tipo de interés que depende de factores tales como:
Las expectativas existentes sobre la tasa de inflación.
El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de interés mayor como contrapartida por asumir mayores riesgos.
La preferencia por la liquidez: Se tiene que hacer un estudio mas detallado en el uso de las variables, pues puede que no se hayan tomado las suficientes variables
Quizá algunas variables no eran muy útiles a la hora de estimar el modelo, por lo que se tiene que hacer un análisis exhaustivo, de cuales no cumplen por lo menos con los requisitos de significancia individual de cada modelo.
También se podría aumentar la muestra, ya que en tal vez en 12 años no se pueda demostrar con claridad el comportamiento de nuestra variable dependiente, pues al añadir mas muestra se podría estar mas exacto a la hora de mostrar datos estadísticos.Esto de aumentar muestra también se lo podría realizar desglosando los datos tomados anualmente, y observando los datos trimestral o mensualmente, para ver mas claramente el comportamiento de cada variable en el tiempo. CONCLUSIONES El encaje legal es una buena manera de mantener seguros los fondos del publico ahorrador, pero se tiene que tener en cuenta que existe una relación inversa con los montos de préstamo otorgados a las empresas, pues como fue demostrado a mayor sea este porcentaje, menor serán los montos destinados a crédito.
El gobierno tiene que tener en cuenta que subir el encaje en depósitos en moneda extranjera, esta perjudicando a las entidades bancarias, pues estas no solo hoy en día, se están beneficiando de sus cuentas en moneda nacional, si no que como la “bolivianización” poco a poco se esta ejerciendo en el país, asi poco a poco el gobierno tiene que adoptar las medidas con respecto a la tasa de encaje legal, pues si toma decisiones bruscas pueden dañar fatalmente al ente bancario. MARCO PRÁCTICO Presentación de datos a utilizar en el trabajo Primeramente para sacar nuestros parámetros, tomamos de cada una de nuestras variables ya estipuladas anteriormente y tomamos los datos obtenidos para realizar las operaciones que nos ayudaran a predecir el modelo en cuestión Donde existe la observación que para nuestra primera variable que es el porcentaje del encaje legal, se ayudo a estimar aplicando el 12% que es la tasa de encaje legal aplicada en Bolivia, Primera estimación de datos y análisis de resultados con el programa EViews Donde podemos dar un primer pantallazo de cómo se comportara el modelo y como afectaran cada una de las variables seleccionadas al total de créditos otorgados a las empresas por las entidades financieras. Analisis a nuestros Betas estimados Como podemos evidenciar poco a poco se va cumpliendo nuestra hipótesis que dimos con anterioridad, pues al correr el modelo, vemos que la variable que observa el monto total de dinero que enmarca el encaje legal anualmente (x1) tiene un margen negativo: lo cual nos da a entender la hipótesis que a un principio teníamos, que una rebaja en la tasa de encaje legal generara mayor monto de crédito otorgado a las empresas, en otras palabras, si la rebaja en la tasa de encaje legal aumentara el crédito otorgado a las empresas, un aumento en esta tasa rebaja el monto otorgado por la banca financiera.
Tasa de interés, tasa de inflación y tipo de cambio, lo cual como anteriormente mencionamos, pasa un relación inversa de estas variables con respecto a la variable independiente Validación matricial del modelo Test de significancia Test de significancia global Test Jarque-Bera Test de RAMSEY probabilidad mayor a 0,05 nos da a entender que todas las variables que tenemos no ayudan a explicar el modelo conjuntamente, lo cual nos sigue dando indicios que tenemos que realizar una reestructuración en nuestras variables, eliminando aquellas que no ayuden a predecir el modelo conjuntamente. Este test nos ayudara a evaluar si los errores en el tiempo tienden a ser normales, es por ello aplicando el test de Jarque-Bera vemos que el valor de este es menor al de tablas, con un chi-cuadrado al 5% de nivel de confianza donde establece que alcanza un valor de 7.82 determinando de esta manera que los errores en el tiempo En nuestro caso como vemos la probabilidad a tomar, observamos que quizá no hallamos tomado las variables necesarias a nuestro modelo, por lo que se tendría que hacer un estudio de que variable mas deberíamos tomar Validación del modelo mediante auto correlación, heterocedasticidad y multicolinealidad AutocorrelaciónTest Durbin Watson
Observando que se aproxima a 2, podemos decir que existe una autocorrelacion de primer orden, lo cual nos esta indicando que el modelo encontrado está siendo explicado por los errores pasados encontrados. Heterocedasticidad parámetro White = 7.65 comparado con 7.14 que sale en valor en tablas contrastamos la Homecedasticidad del modelo Multicolinealidad Por lo que se llega a la conclusión de que el modelo no esta siendo totalmente explicado pues no existen indicios de multicolinealidad.
Corrección del modelo a través de la eliminación de variables Eliminando las demás variables, y tomando en cuenta las que anteriormentes mostraban indicios de poder explicar el modelo podemos ver lo siguiente:
Se sigue cumpliendo la relación inversa que exise en la variable del monto total del encaje legal
Las variables monto total cancelado de encaje legal y tipo de cambio, ahora ya están ayudando a explicar el modelo
El R-cuadrado de esta estimación ya se acerca mas al 100% por lo que se puede decir que esta siendo mas explicado, además que el R-ajustado, ya no esta tan distante al R-cuadrado.
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