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Un mapa de riesgos para la estabilidad financiera en Uruguay | Mario Bergara

Almuerzo de trabajo | Asociación de Dirigentes de Marketing | 12 de noviembre de 2013
by

Banco Central del Uruguay

on 8 March 2016

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Transcript of Un mapa de riesgos para la estabilidad financiera en Uruguay | Mario Bergara

Aplicación en la situación actual
Manejo adecuado del riesgo por sistema en su conjunto

Los agentes deben internalizar las externalidades

Regulación en base a la evaluación de riesgos

Contribución transversal a todas las agencias de la Red de Estabilidad Financiera

Almuerzo de trabajo
Asociación de Dirigentes de Marketing
12 de noviembre de 2013

China: intercambio comercial y correlación de
ciclos de negocios con América Latina
Exposición de filiales de bancos españoles
a matrices y vinculadas
Dolarización de pasivos bancarios
Economía pequeña y abierta
Nivel de crédito bancario al sector privado
Acceso y costo del financiamiento externo:
Spread soberano
Interrelaciones en el sector bancario
Europa: filiales de bancos europeos
Exposición externa del sector bancario
Flexibilidad cambiaria
Precios relativos y volatilidad de tipos de cambio
Amplificación a través de mercados emergentes
Factores exógenos con impacto sobre la estabilidad financiera
Formación endógena de riesgo sistémico

Identificación de los factores relevantes de riesgo
Brecha positiva del nivel de actividad
Indicadores del sector bancario
Liquidez del sector público y líneas de contingencia
Precios de activos
Volatilidad de capitales y en los mercados internacionales

Reevaluación de la definición de factores de riesgo según su relevancia concreta
Evaluación del impacto sistémico bajo el supuesto de la concreción
Evaluación de las probabilidades de materialización del riesgo
Identificación de los factores relevantes de riesgo
Riesgos y estabilidad financiera: un mapa analítico
Nivel y estructura de la deuda pública
63%

26%

37%

74%

Estructura de la hoja de balance del BCU
Diversificación de exportaciones y fuentes de IED
Seguro de Depósitos
Mecanismos de
Resolución
Regulador
Prudencial y
Supervisor

Prestamista de Última Instancia
Ministerio de
Finanzas/
Tesoro
De la Red de Seguridad a la Red de
Estabilidad Financiera
Coordinación y contribución para que las
agencias cumplan sus respectivos mandatos
Red de Seguridad Financiera:
Conflictos de Objetivos
Intervención de
agentes financieros
Asistencia financiera
de corto plazo
Fusiones y
Adquisiciones
Liquidación de
agentes financieros
Toma de decisiones de temas cruciales
Red de Seguridad Financiera: Organización
Conflicto explícito de objetivos, adecuada estructura
de incentivos, coordinación y rendición de cuentas

Seguro de Depósitos
Mecanismos de Resolución
Prestamista de
Última Instancia

Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Determinación del horizonte temporal: 12 meses
Escala de probabilidades:
Evaluación de las probabilidades de materialización del riesgo
Indicadores del sector bancario

Red de seguridad del sistema

Interrelaciones en el sector bancario

Nivel de crédito

Precios de activos

Interconexiones en el sistema financiero

“Riesgos comunes”

Indicadores del sector bancario

Red de seguridad del
sistema financiero

Interrelaciones en el sector bancario

Importancia sistémica de los grupos involucrados

Exposición de filiales a vinculadas

Reorganización de grupos bancarios

Filiales de bancos
europeos en Uruguay

Mecanismos de indexación en la formación de precios

Sectores concentrados y agentes con poder de mercado

Red de seguridad del sistema

Indicadores del sector bancario

Nivel de reservas internacionales

Volatilidad y aversión
al riesgo

Precios relativos

Expectativas

Exposición regional del sector bancario
Red de seguridad del sistema
Indicadores del sector bancario
Brecha positiva del nivel de actividad
Exposición sectorial del sector bancario
Diversificación exportaciones en productos y destinos
Flexibilidad cambiaria
Sector bancario
Precios relativos
Exportaciones de bienes
y servicios
Objetivos fundamentales de la regulación financiera
Resolución de Bancos Insolventes
Prestamista de Última Instancia
Correctivos
Prevención
Mitigar riesgos
sistémicos
Representar agentes
no sofisticados
Red de Seguridad Financiera
Red de seguridad del sistema

Indicadores del sector bancario

Brecha positiva del nivel de actividad
Exposición sectorial del sector bancario

Diversificación exportaciones en productos y destinos

Economía pequeña y abierta

Flexibilidad cambiaria

Precios de activos
Precios relativos
Amplificación a través de mercados emergentes
Precios de productos básicos (commodities)

Exportaciones y amplificación regional

Ley Relaciones de consumo
Ley Competencia
Ley Prevención Lavado de Activos
Ley Carta Orgánica BCU y COPAB
Ley Mercado de Valores
Ley Sistema de Pagos
Ley Seguridad Social
Ley de Seguros
Ley Intermediación Financiera
La Red de Seguridad Financiera en Uruguay
Marco legal:
Exposición externa del sector bancario

Red de seguridad del sistema

Bajo nivel de crédito

Indicadores del sector bancario

Brecha positiva del nivel de actividad

Nivel y estructura de la deuda pública

Hoja de balance del BCU

Liquidez y líneas de contingencia

Diversificación exportaciones e IED

Dolarización de pasivos bancarios
Economía pequeña y abierta
Flexibilidad cambiaria

Precios de activos

Precios relativos

Amplificación a través de mercados emergentes

Volatilidad de flujos
de capitales

Acceso y costo del financiamiento externo

Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Reversión relativamente ordenada de la política monetaria en EEUU
Sólida supervisión
Riesgos derivados del desarrollo de mercados
Conglomerados financieros y económicos
Interconexión entre agentes y mercados
Exposición a riesgos correlacionados
Trato regulatorio de entidades públicas
Gobierno corporativo
Propiedad cruzada
Regulación centralizada
Red de Seguridad y de Estabilidad Financiera
Perímetro amplio
Instituciones
Reglas
Riesgos sistémicos
Implicaciones de los riesgos sistémicos sobre reglas e instituciones
Arbitraje regulatorio entre entidades con diferentes licencias
Regulación basada en riesgos
Mario Bergara
La red de estabilidad financiera en Uruguay
Una metodología para la construcción de un mapa de riesgos
Un mapa de riesgos para la estabilidad financiera
Aplicación en la situación de pre-crisis 2002
Un mapa de riesgos para la
estabilidad financiera en Uruguay

China: exportaciones y amplificación regional
Precios de exportación y correlación de productos básicos
Exposición sectorial del sector bancario
Exposición regional del sector bancario
Inflación y expectativas inflacionarias
Inflación moderada da lugar a precios relativos más estables
Nivel de crédito
Regulación inefectiva

Indicadores del sector bancario

Liquidez del sector público

Exposición regional de bancos

Tamaño del sector bancario

Dolarización de pasivos

Riesgo cambiario de deudores

Rigidez cambiaria

Posibilidades de asistencia de organismos multilaterales

Concentración de exportaciones

Sector bancario

Precios relativos

Exportaciones de bienes
y servicios

Regulación inefectiva

Indicadores del sector bancario

Liquidez del sector público

Tamaño del sector bancario

Dolarización de pasivos

Riesgo cambiario de deudores

Rigidez cambiaria

Sector bancario
Precios relativos

Endeudamiento del sector productivo y de las familias

Precios de activos
Regulación inefectiva

Indicadores del sector bancario
Riesgo cambiario de deudores

Nivel de crédito
Fallas de control interno
Interconexiones en el sistema financiero
Crecimiento del crédito e importancia del sector bancario
Riesgo de tipo de cambio implícito de los deudores
Exposición externa del sector bancario
Dolarización de depósitos bancarios
Presión sobre el tipo de cambio administrado

Situación Actual
Situación 2000 - 2001
Mucho se ha avanzado y mucho queda por hacer
Regulador
Prudencial y
Supervisor

Determinantes institucionales para el diseño de
la Red de Seguridad
Explicitar los conflictos de objetivos
Experiencia y capacidades
Reputación y credibilidad
Fortaleza institucional relativa
Separación / Unificación de las agencias de la Red de Seguridad Financiera
Grado de Centralización de la Regulación Financiera
Intermediarios y no- intermediarios financieros
Administradores de Fondos de Pensión
Mercados de Seguros
Mercado de capitales
La necesaria consistencia en supervisión y regulación de mercados y agentes
Menores costos burocráticos
Menor concentración de poder
Eficiencia derivada de la especialización
Mayor centralización
Menor centralización
Economías de escala y alcance
Lógica de Conglomerados
Menor arbitraje regulatorio

Las perspectivas micro y macro prudenciales
Un mapa de riesgos para la
estabilidad financiera en Uruguay
La Red de Estabilidad Financiera en Uruguay
Comité de Estabilidad Financiera
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Analizar los canales de transmisión
Evaluar las capacidades y limitantes para la gestión de riesgos
Escala de impactos esperados:
Evaluación del impacto sistémico bajo el supuesto de la concreción
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Analizar la significación de los riesgos y su inclusión en el mapa
Analizar combinaciones de riesgos y la definición de escenarios
Reevaluación de la definición de factores de riesgo según su relevancia concreta
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Nivel de riesgos que podrían generar inestabilidad en el sistema financiero
Nivel de riesgos manejables por parte del sistema financiero
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Reversión relativamente ordenada de la política monetaria en EEUU
Exposición externa del sector bancario

Red de seguridad del sistema

Bajo nivel de crédito

Indicadores del sector bancario

Brecha positiva del nivel de actividad

Nivel y estructura de la deuda pública

Hoja de balance del BCU

Liquidez y líneas de contingencia

Diversificación exportaciones e IED

Dolarización de pasivos bancarios
Economía pequeña y abierta
Flexibilidad cambiaria

Precios de activos

Precios relativos

Amplificación a través de mercados emergentes

Volatilidad de flujos
de capitales

Acceso y costo del financiamiento externo

Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Reversión relativamente abrupta de la política monetaria en EEUU
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Reversión relativamente abrupta de la política monetaria en EEUU
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Problemas en el sistema bancario europeo
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Problemas en el sistema bancario europeo
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Fuerte desaceleración de la economía en China
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Fuerte desaceleración de la economía en China
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Desaceleración del nivel de actividad regional
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Desaceleración del nivel de actividad regional
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Desanclaje significativo de expectativas de inflación
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Desanclaje significativo de expectativas de inflación
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Aceleración del crédito
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Aceleración del crédito
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
No se identifican factores de alerta que el sistema no pueda manejar
Millones de pesos
46%
24%
6%
24%
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Un mapa de riesgos en 2000-2001 hubiera mostrado factores
de alerta significativos para la estabilidad financiera

Medio
Alto
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Shock real, financiero y cambiario en Argentina
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Vulnerabilidades macroeconómicas y rigidez cambiaria
Limitantes
Capacidades
Gestión de Riesgos
Canales de Transmisión
Aceleración del crédito y gobierno corporativo
Media Alta
Alta
Media
Media Baja
Baja
Probabilidad de materialización
Impacto sistémico en caso de materialización
Medio Alto
Bajo
Medio Bajo
Medio
Alto
Almuerzo de trabajo
Asociación de Dirigentes de Marketing
12 de noviembre de 2013

Un mapa de riesgos para la
estabilidad financiera en Uruguay
Mario Bergara
Regulación prudencial
Control y supervisión
Grado de Centralización de la Regulación Financiera
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