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COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (WACC)

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by

William Torres

on 8 July 2015

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Transcript of COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (WACC)

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (WACC)
CONCEPTOS BÁSICOS
Es lo que se paga por utilizar el dinero de terceros.
COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
Estructura de capital
Proyecto de Inversión
EJEMPLOS
COSTO
DE
CAPITAL
"Es el principal problema de la
administración financiera"
COSTO DEL CAPITAL
Costo de la deuda financiera
Costo del patrimonio
¿DIFERENCIA DEUDA Y PATRIMONIO?
La deuda tiene menos riesgo que el patrimonio.
DEUDA
Es un contrato.
Pago seguro.
Prioridad.
Garantías reales.
PATRIMONIO
Remuneración residual
Pago no obligatorio
No prioridad en caso de quiebra.
FACTORES QUE CONTROLA LA EMPRESA
Política de la estructura de capital.
Política de dividendos.
Política de inversión.
FACTORES QUE "NO" CONTROLA LA EMPRESA
Tasas de interés.
Tasas Tributarias.
Es una medida financiera que expresa en una sola cifra porcentual el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que utilizara la empresa.
¿costo o rentabilidad?
Ventajas y Desventajas
WACC
CÁLCULO DEL WACC
Ejemplo 2
La empresa “XYZ” desea evaluar la viabilidad de realizar un proyecto del cual espera una rentabilidad del 11%.
Suponiendo una relación D/E = 1; tasa impuesto a la renta de 17%; una tasa de descuento de la deuda de 9% y una tasa de descuento del patrimonio de 11.67%, evaluar si es conveniente o no la inversión para la empresa.

Solución:

WACC = 11,67% * 0,5 + 9% * 0,5 * (1 – 0,17) = 9,57%

Ejemplo 1
Por lo general, la formula a utilizar es:
UTILIDAD PRÁCTICA
Valuación por flujos de
fondos descontados
CONSIDERACIONES FINALES
El uso individual de esta herramienta no es suficiente para la toma de decisiones.
Se debe de hacer Planificación financiera.
Se debe de revisar periódicamente los valores de las variables utilizadas.
Se debe tener claridad de él porque se ha de calcular el WACC.
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
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